Hvad er en call-option? Hvordan du kan bruge optionshandel til at tjene penge

Hvad er en call-option?

En call-option er en kontrakt mellem en køber og en sælger om at købe en aktie til en aftalt pris frem til en bestemt udløbsdato. Køberen har ret, men ikke pligt, til at udnytte call-optionen og købe aktien. Sælgeren skal levere aktien, hvis optionen udnyttes.

En hypotetisk call-optionskontrakt kunne give en køber ret til at købe 100 aktier i et selskab for 100 USD stykket. I dette tilfælde er $100 det, man kalder strike-prisen. Indtil optionskontrakten udløber, har optionskøberen ret til disse aktier til den aftalte pris, uanset aktiemarkedskursen. Enhver stigning over denne strikepris udgør en fortjeneste for køberen. Hvis kursen stiger til 150 USD, har køberen opnået en samlet fortjeneste på 5 000 USD, minus omkostningerne ved optionen.

Køberen af call-optionen skal betale et gebyr, der kaldes præmien, til sælgeren. I ovenstående tilfælde kan man forestille sig, at præmien er $4. Det betyder, at den samlede præmie på $400 ($4 x 100 aktier) ville efterlade en fortjeneste på $4.600. Men hvis aktien i stedet faldt i værdi, ville køberen ikke have nogen grund til at udøve retten til at købe aktien til den højere pris. De ville med stor sandsynlighed vælge at lade kontrakten udløbe og miste de 400 USD. Eller de kunne sælge optionen, hvis den stadig har værdi, for at undgå at tage et fuldt tab.

Men dette “fulde tab” er mindre, end det ser ud til. Hvis du i stedet købte selve det underliggende aktiv i stedet, f.eks. 100 aktier til 100 $ hver, ville selv et fald på 5 $ betyde, at du ville tabe flere penge. Som dette eksempel viser, begrænser optionen risikoen.

Foruden præmien kan provisioner og gebyrer også øge den samlede udgift ved handel med optioner. Det kan være betragteligt.

Hvad er en put-option

For klarhedens skyld er det værd at nævne forskellen mellem en call-option og en put-option. Grundlæggende er sidstnævnte det stik modsatte af førstnævnte. En put-option giver investoren mulighed for at sælge en aktie til en aftalt pris før eller på en bestemt dato. Dette kan bruges til at beskytte dine aktiegevinster mod et kursfald.

“Hvis du er long på en aktie eller en ETF, der er steget i værdi, vil du måske ønske at beskytte dine gevinster”, siger Prosperi fra Options Industry Council. “En måde at gøre det på ville være ved at købe en put, som ofte omtales som svarende til en forsikring.”

Hvad er en lang call-option?

Når du har købt en call-option betyder det, at du har ret til at købe aktier. Man kalder det at være “long a call”. Fordi et langt call koster en brøkdel af den underliggende aktiekurs, er der procentvis mere potentiel upside end ved at købe selve det underliggende værdipapir.

Hvad er en kort call-option?

Når du sælger en call-option, modtager du betaling for call-optionen og er forpligtet til at sælge aktier af den underliggende aktie til strike-prisen indtil udløbsdatoen. Dette er også kendt som at skrive eller være short. Selv om du kan skabe indkomst ved at sælge call-optioner via præmien, er der en risiko, hvis aktiekursen stiger over strikeprisen. Og i betragtning af aktiemarkedets generelle tendens til at stige, er denne risiko ikke ubetydelig.

Hvad er en dækket call-option?

Med korte call-optioner skal du overveje forskellen mellem covered og uncovered calls. Sidstnævnte instrument kaldes også for et naked call.

Når dit short call er dækket, ejer du allerede de aktier, du er forpligtet til at sælge. Det værste, der kan ske, er, at du er tvunget til at sælge dine aktier til en lavere pris. Men selv om de bliver kompenseret med præmien, kan investorer finde det psykologisk set svært, hvis der sker et stort ryk i en aktie, de ejer, når de ved, at de ikke får nogen af gevinsterne.

Der er flere fordele ved denne tilgang til optionshandel for folk, der ejer aktier.

“I dette tilfælde kan investoren indkassere indkomst, samtidig med at han/hun definerer en exitpris (for at sælge den underliggende aktie til en forudbestemt pris) og samtidig delvis kompenserer for et fald, hvis det skulle ske”, siger Prosperi. “Covered calls kan give investorer mulighed for at sænke omkostningsgrundlaget for en lang position, da den indkomst, der modtages fra salget, effektivt sænker anskaffelsesprisen.”

Et udækket kort call eller naked call betyder, at du satser på aktier, som du ikke engang ejer. Her er der et teoretisk potentiale for ubegrænsede tab.

Dette skyldes, at du er forpligtet til at sælge aktier. Du kan være nødt til at købe dem på det åbne marked til en meget højere pris og sælge dem til den lavere aftalte pris i optionskontrakten. Forskellen mellem disse priser kan ende med at blive et betydeligt tab på din konto.

Hvad er dynamisk gearing i optionshandel?

Hvis du køber en optionskontrakt, har du købt retten til at kontrollere et antal aktier for en brøkdel af prisen for rent faktisk at købe aktierne direkte. Dette kaldes gearing. Som følge heraf kan du deltage i størstedelen af en aktiebevægelse for langt færre penge. Det kaldes dynamisk gearing og er en effektiv måde at maksimere afkastet på. Det betyder, at når du har ret, stiger dit afkast hurtigere.

Når du tager fejl, er dine tab begrænset til det, du har betalt for optionen.

Mange investorer bliver forhekset af håbet om høje afkast på grund af gearing, blot for at fortryllelsen bliver brudt, fordi gearing virker begge veje. Når en investor f.eks. køber en option for 2 $ pr. aktie, føles en gevinst på 50 cent fantastisk. Det er et afkast på 25 %.

Men et tab på 50 cent vil repræsentere et tab på 25 %. Det, der adskiller professionelle optionshandlere fra nybegyndere, er deres evne til at planlægge for og modstå tab.

Kan du sælge købte call-optioner?

Ja, det kan du. Som ejer af en call-option har du ret, men ikke pligt, til at udnytte din kontrakt. Normalt, når en investor ikke udøver sin option, vælger han enten at lade den udløbe værdiløs eller at sælge den. Dette kaldes “at sælge for at lukke” din position.

Som ved handel med aktier kan du opnå en gevinst eller et tab, når du sælger for at lukke en call-optionskontrakt. Du betaler den anden part en præmie for retten til at købe det underliggende værdipapir, når du køber en call-option. Når du kan sælge kontrakten før optionens udløbsdag, kan du sælge den til en præmie, der er lavere eller højere end det, du oprindeligt betalte for den. Aktiekursen er dog ikke den eneste faktor, der spiller ind. Andre overvejelser, såsom hvor lang tid der er tilbage til kontraktens udløbsdato, påvirker også prisen.

Med call-optioner er tid penge

De mange forskellige optionskontrakter at vælge imellem giver investorerne fleksibilitet til deres risikostyringsstrategier. Der kan tages positioner i flere tidsrammer, der afspejler en række forskellige prisbevægelser.

“Afhængigt af optionen kan du have en række udløbsdatoer og strike-priser at vælge imellem (hvilket i øvrigt er en af styrkerne ved optioner),” siger Prosperi. “Optioner giver valgmuligheder, og investorer kan analysere en række for at afgøre, hvilken der passer bedst til behovene i en given portefølje.”

Men for optionsinvestorer er tid også et tveægget sværd. Optionskontrakter falder i værdi med en accelererende hastighed, efterhånden som de nærmer sig deres udløbsdato.

Sådan profiterer du af optioner med IBD’s Earnings Options Strategy

En almindelig faldgrube er at købe en aktie lige før dens indtjeningsrapport, fordi den “opfører sig rigtigt”. Fundamentalerne er i top, der er en overbevisende væksthistorie, og aktien er i et bullish setup.

Sommetider virker strategien. Andre gange kan den ende dårligt, især hvis aktien falder på indtjeningen. Det er her, IBD’s optionsstrategi for indtjening kommer ind i billedet.

Husk – selv om optionsmarkedet kan lyde skræmmende, er selve strategien ikke kompliceret. Ugentlige eller månedlige call-optioner kan bruges, så længe prisen for optionen er rigtig. Kig efter handler med en nedadgående risiko på 4 % eller mindre. Det betyder, at du ikke kommer til at betale for meget på præmie og gebyrer.

Klik her for at se de seneste indtjeningsforhåndsoversigter. Dette er et godt sted at komme i gang, da hver artikel indeholder call options strike priser for bemærkelsesværdige kommende virksomhedsindtjening.

Tax Implications Of Options Trading

En hvilken som helst investering, der holdes i mindre end 12 måneder, beskattes med samme sats som din anden indkomst i henhold til reglerne for kortfristede kapitalgevinster. Investeringer, der holdes længere end denne periode, falder ind under de mere gunstige regler for beskatning af langsigtede kapitalgevinster, hvor den maksimale skattesats er 15 %.

Når det drejer sig om udnyttede lange optioner, lægges omkostningerne ved optionen til grundlaget i aktien. Beholdningsperioden for aktien begynder dagen efter, at kontrakten er udnyttet. Dette er nøglen. Hvor længe du har haft en option, har ingen indflydelse på aktiens holdbarhedsperiode, når det gælder kapitalgevinster. Men i det mindste kan nettoudgiften til optionen bruges til at reducere gevinsten på aktien, når aktien sælges.

Med korte call-optioner beskattes præmien ikke, når den korte position åbnes, men når den lukkes via et køb eller en udløbsdato. Disse transaktioner behandles altid som kortfristede, uanset hvor længe optionspositionen forblev åben.

Når det drejer sig om ikke-udnyttede lange optioner, behandles de skattemæssigt som andre investeringer. Hvis holdingstiden er mindre end 12 måneder, behandles den som en kortfristet gevinst. Hvis holdelsesperioden er et år eller mere, er det en langsigtet gevinst. Skatterne vurderes i det år, hvor den lange position lukkes, enten fra det år, hvor den sælges, eller fra det år, hvor den udløber.

En (meget) kort historie om optionshandel

Mens optionshandel kan virke som et nymodens investeringsmiddel, er det faktisk et af de ældste investeringskoncepter. Den gamle græske filosof Thales af Milet (624/623 – 548/545 f.Kr.) siges at have skabt det, der i alt væsentligt er den første optionskontrakt. Han var overbevist om, at en rigelig olivenhøst var nært forestående, og han betalte ejerne af olivenpresser for retten til at bruge dem i høsttiden. Hans forudsigelse viste sig at være korrekt, og han tjente en formue ved at sælge sine olivenpresserettigheder.

Japanerne skabte den første fuldt funktionsdygtige råvarebørs langt senere, i det 17. århundrede. Da samuraierne blev betalt i ris, ønskede de at kontrollere rismarkederne. De sikrede sig, at de kunne opnå en mere konstant fortjeneste ved at skabe et formelt marked, hvor købere og sælgere kunne “bytte” om råvaren. Dojima Rice Exchange blev grundlagt i 1697.

Moderne, standardiserede optioner var ikke tilgængelige før etableringen af Chicago Board of Options Exchange i 1973. Options Clearing Corporation blev oprettet på samme tid. Dens formål var at centralisere clearing og sikre opfyldelse af kontrakter. I dag opfører børserne tusindvis af kontrakter, og der handles mange millioner kontrakter hver eneste dag.

Du vil også kunne lide:

Fortjeneste fra optioner ved hjælp af den seneste IBD Earnings Preview-kolonne

Dette er de 5 bedste aktier at købe nu

Få rettidige købs & salgsvarsler om topaktier med IBD Leaderboard