MBW Review giver vores bud på nogle af de største begivenheder i musikbranchen i den seneste tid. Efter vores analyse af de største pladeselskaber i verden vender vi denne gang blikket mod musikforlagene hos Universal, Sony og Warner. MBW Review er støttet af Instrumental.
For første gang i nyere tid kan den globale markedsmagt hos de tre store musikforlag sammenlignes præcist.
Her er grunden: I midten af november sidste år gennemførte Sony Corp. opkøbet af EMI Music Publishing (EMP) via to massive transaktioner. Det japanske selskab, der er moderselskab for Sony/ATV, erhvervede 60 % af EMP fra et konsortium ledet af Mubadala (prisskilt: 2,3 mia. USD) og yderligere 10 % fra Jackson Estate (prisskilt: 288 mio. USD).
Som følge heraf kunne Sony, som allerede ejede de øvrige 30 % af EMP, for første gang medtage EMP’s indtægter i sine kvartalsvise regnskabsresultater – hvilket betyder, at selskabets salg af “musikudgivelser” omfattede Sony/ATV, EMP og Sonys musikudgivelsesinteresser i Japan. (Tidligere havde EMP et administrativt forhold til Sony/ATV; det blev medregnet i sidstnævntes markedsandel, men ikke i Sony Corp’s finansielle resultater.)
Hvad betyder alt dette vrøvl? Det betyder, at vi kan gøre noget nyt: stable de tre store ejede forlagsgrupper (Warner’s Warner Chappell Music, Universal Music Publishing Group og Sony’s musikforlagsinteresser) op ved siden af hinanden for at se, hvem der dominerer indtægtsmæssigt på globalt plan.
Resultaterne vil sandsynligvis ikke chokere dig.
Hvor vi kommer til varerne, en forklaring på MBW’s metodologi: Warner Music Group (modervirksomheden Warner Chappell Music) rapporterer sine regnskabsresultater i dollars, fordi den er baseret i USA.
For at få en rimelig sammenligning af indtægterne har MBW nedenfor oversat de kvartalsvise yen-resultater fra Sony Corp (Japan) og Universal/Vivendi (Paris) i euro til amerikanske dollars – omregnet til den gældende kvartalsvise kurs, som begge virksomheder har oplyst. Ud fra dette har vi så fremhævet hvert selskabs globale forlagsindtægter på USD-niveau i kalenderkvartal 1, 2 og 3 i 2019.
(Vi har også gjort det samme for kalenderkvartal 4 sidste år, selv om dette er til ulempe for Sonys forlagsafdeling; kvartal 4 løber fra oktober til december, og EMP-overtagelsen blev først afsluttet den 14. november 2018.)
Som du kan se ovenfor, ejer Sony med EMP i sine rækker nu komfortabelt verdens største musikforlag (om end i kalenderkvartal 3 måske med en mindre margin, end man kunne forvente).
I de tre måneder frem til udgangen af september (3. kvartal 2019) genererede Sonys forlagsselskaber (herunder Sony/ATV og EMP) ifølge MBW’s beregninger 357,6 mio. dollar; Universal Music Publishing Group var i mellemtiden 30 mio. dollar bagud med 327,5 mio. dollar.
Hvordan ser alt dette ud, når man kaster et blik på de første tre kalenderkvartaler af 2019 (dvs. den første ni-måneders periode, hvor EMP har været fuldt ud ejet af Sony Corp. og derfor afspejles i dets indtægter)?
Her kommer:
Der har du det: Sony’s forlagsselskaber overskred en milliard dollars i indtægter i de ni måneder frem til udgangen af september 2019.
Derved var selskabet komfortabelt større end UMPG, som kæmpede en livlig kamp i perioden, og som igen bør overskride en milliard dollars i indtægter i 2019.
Såfremt vi ser på de gennemsnitlige kvartalsvise resultater for Universal, Sony og Warner i 2019 indtil videre, kan vi med sikkerhed forudsige, at Sony’s årlige (kalender)forlagsindtægter i 2019 vil ende et sted omkring 1 dollar.4 mia. dollar, UMPG’s vil veje omkring 1,15 mia. dollar, og Warner Chappell vil bogføre omkring 650 mio. dollar.
Warner Chappell Music er derfor nu mindre end halvt så stor som Sonys forlagsvirksomhed, ifølge MBW’s beregninger.
WCM-indtægterne faldt en smule i de første ni måneder af 2019 i forhold til samme periode i 2018 – ligesom de gjorde i Warners egne seneste regnskabsårsregnskaber, der dækker de 12 måneder frem til udgangen af september. (WMG bemærkede i sine FY-resultater, at ugunstige valutakursudsving havde ført til et år-til-år fald, snarere end en meget lille stigning, i WC-indtægterne. Når det er sagt, er alle tre selskabers 9M-indtægter i den USD-omregnede model, der er gengivet ovenfor, underlagt de samme valutakursbevægelser.)
Universals ni-måneders udgivelsesindtægter (til slutningen af september) steg med 48 mio. dollars på årsbasis i 2019.
Sonys rapporterede tilsvarende tal blev næsten fordoblet, hvilket i høj grad skyldes effekten af, at EMP-indtægter først tælles med i Sony Corp’s rapporterede resultater fra og med kalenderkvartal 4 ’18.
(Af samme grund er Sonys rapporterede ni-måneders udgivelsestal for 2018 – 552 mio. dollar – misvisende lille og bør afvises for dem, der ønsker at fastslå Sony/ATV’s resultater fra sidste år. Sidstnævnte selskab administrerede EMP’s katalog i perioden januar-september 2018, men EMP’s fulde indtægter blev ikke afspejlet i Sony Corp’s tilhørende offentliggjorte regnskaber.)
Sony er altså tydeligvis den dominerende part blandt de store selskaber, når det gælder det globale musikudgivelsesbillede – men som vi ved fra MBW’s analyse i sidste uge, er Universal kongeposten, når det gælder den verdensomspændende indspillede musikydelse.
Apropos Sonys dominans inden for musikudgivelser, så se lige her:
Overstående diagram, der er baseret på Sony Corp filings, viser antallet af individuelle sange, der “ejes og administreres” af Sony og EMI (og begge parter tilsammen) ved udgangen af marts måned hvert år.
Det viser, at Sony i løbet af de seks år fra marts 2013 til marts 2019 har øget nettotallet af sange under sin kontrol med mere end en million kompositioner.
Sonys rivaler kan misunde firmaets økonomiske overlegenhed på musikudgivelsesmarkedet i dag, men ingen kan råbe selskabets engagement i sit felt fra sig.
MBW Review støttes af Instrumental, som driver online scouting for A&R- og talentteams inden for musikindustrien. Deres førende scouting-platform anvender AI-processer på Spotify og sociale data for at finde frem til de hurtigst voksende kunstnere og numre hver dag. Tag kontakt til Instrumental-teamet for at finde ud af, hvordan de kan hjælpe dig med at drive din scouting-indsats.Music Business Worldwide