Virksomheden tjener sine penge på gebyrer og provisioner, når et hus sælges
Det teknologiske område inden for ejendomshandel har aldrig været mere hot end lige nu, hvor investeringerne i området har nået rekordhøje niveauer. Der blev i alt investeret 12,6 mia. dollar i disse virksomheder i 2017, hvilket er en tredobling af de 4,2 mia. dollar, der blev investeret i 2016. Det er et godt tidspunkt at være en ejendomsmægler-startup.
Så hvorfor har en af de gamle virksomheder i rummet, Redfin, haft det svært indtil videre i år? Virksomheden har set sin aktie dykke næsten 20 procent til dato, selv om andre i samme rum, såsom Zillow og RealPage, har set deres aktier stige kraftigt i samme tidsramme.
Grunden til, at Redfin kæmper på grund af sin forretningsmodel, som er tættere bundet til ejendomsmarkedets luner end de to andre virksomheder, som er afhængige af henholdsvis en reklame- og en SaaS-model.
I FAQ-afsnittet på sit websted siger Redfin, at det tjener penge “ved at hjælpe folk med at købe og sælge boliger”. Det betyder, at Redfin, da det fungerer som mægler, får en provision, når kunderne afgiver et tilbud på en bolig ved hjælp af platformen.
“Vi returnerer en del af vores provision til kunden og beholder resten til vores tjenester”, skriver selskabet.
Selskabet tjener også penge på, at kunderne opfører deres bolig på Redfin, hvilket det opkræver dem et opførelsesgebyr for. Procentsatsen og minimumsprovisionen afhænger af boligens beliggenhed. I Atlanta er gebyret for eksempel 1,5 procent, med en minimumskommission på 4.500 dollars. I Denver er det 1 procent og en minimumsprovision på 3.000 dollars. I Orange County er minimumsprovisionen 5.000 dollars. Listingsgebyret stiger også med 1 % af salgsprisen, hvis køberen ikke er repræsenteret.
I sin S-1-anmeldelse til SEC skitserede Redfin også to andre indtægtskilder.
Den første er det, som Redfin kalder “partnerindtægter”, som “består af gebyrer, som partneragenter betaler os, når de lukker henviste transaktioner, minus beløbet for eventuelle betalinger, som vi foretager til kunderne. Vi indregner disse gebyrer som indtægter ved afslutningen af en transaktion. Partnerindtægter påvirkes af antallet af lukkede partnertransaktioner, salgspriser for boliger, provisionssatser og det beløb, vi giver til kunderne.”
Redfin tjener også penge fra “gebyrer, der opkræves for titel- og afviklingstjenester, realkreditbankvirksomhed, markedsføringstjenester, der leveres til boligbyggere af vores bygherreservicegruppe, licens- og analysegebyrer fra vores Walk Score-tjeneste, boliger solgt af Redfin Now og andre tjenester. Indtægter indregnes, når tjenesten leveres.” Redfin Now er en tjeneste, der blev introduceret i 2017, hvor selskabet køber boliger direkte fra boligsælgere gennem et helejet datterselskab og videresælger dem til boligkøbere
Det udmøntede sig i en omsætning på 370 mio. dollars i 2017, hvoraf 10,5 mio. dollars kom fra Redfin Now. Selskabet så sin omsætning vokse med 38 procent fra år til år.
Trods denne vækst er selskabets aktie faldet fra 31,41 dollar i starten af 2018 til 25,37 dollar ved afslutningen af handelen torsdag, et fald på 19,22 procent. Zillow har i mellemtiden set sin aktie stige fra 40,50 dollar til 62,69 dollar, en stigning på 54,7 procent.
Det skyldes, at Zillows forretningsmodel afhænger af reklamer, mens Redfin’s model afhænger af, at folk opfører og køber deres hjem. Og lige nu er markedet nede; tidligere i denne uge offentliggjorde National Association of Realtors data, der viser, at salget af eksisterende huse faldt for tredje måned i træk i juni. Salget er 2,2 procent under det niveau, hvor det var på samme tidspunkt for et år siden.
I sin indtjeningssamtale for andet kvartal skitserede Redfin CEO Glenn Kelman tre initiativer, som han sagde vil hjælpe virksomheden til ikke at være helt afhængig af salg gennem sin mæglertjeneste. Det første er Redfin Now; det andet er Redfin Concierge Service, som selskabet introducerede i november. Gennem tjenesten koordinerer, overvåger og betaler Redfin for tjenester som f.eks. dyb rengøring, maling, staging og landskabsarkitektur, alt sammen for et 2-procents gebyr for notering.
Finalt er der Redfin Mortgage, som selskabet lancerede i januar 2017.
“Vi har allerede lavet omkring 20 lån i fjerde kvartal af 2017 og næsten 40 i første kvartal af 2018, og der forventes en lignende vækst i andet kvartal. Vi lancerede Redfin Mortgage i første kvartal af 2017 for at udstede lån til vores boligkøbskunder i Texas,” sagde Kelman på opkaldet.
“Vores præmis har været, at integration af en udlånsoperation med Redfin’s mægler- og titelvirksomhed, der alle kører på vores egen software, i sidste ende kan føre til en helt digital afslutning, hvor Redfin-låntagere konkurrerer som kontantkøbere.”