Studio 54-æraenRediger
I januar 1977 underskrev Schrager og Rubell lejekontrakten for Studio 54, hvor de lejede et lokale, der oprindeligt havde været Gallo Opera House og sidst havde fungeret som et CBS-studie. De trak på stedets eksisterende teaterinfrastruktur for at ændre klubbens udseende og følelse konstant og skabte spændende kulisser, der forvandlede rummet. Flere gange hver aften genopfandt de på dramatisk vis miljøet, størrelsen og designet af Studio 54. De var ofte værter for særlige “one-night-only”-temafester, hvor klubben undergik en fuldstændig forvandling med indviklede kulisser og performancekunst.
I december 1978 blev Studio 54 ransaget, efter at Rubell var blevet citeret for at have sagt, at kun mafiaen tjente flere penge end klubben indbragte. I juni 1979 blev Rubell og Schrager anklaget for skatteunddragelse, hindring af retsvæsenet og sammensværgelse for angiveligt at have skrabet næsten 2,5 millioner dollars i ikke-rapporterede indtægter fra klubbens indtægter i et system, som Rubell kaldte “cash-in, cash-out and skim”. Ifølge politirapporterne befandt kontanter og kvitteringer sig i bygningen og var gemt i loftsdelene i Rubells kontor, hvor både han og Schrager arbejdede.
En anden razzia fandt sted i december 1979. Parret hyrede Roy Cohn til at forsvare dem, men den 18. januar 1980 blev de idømt tre et halvt års fængsel og en bøde på 20.000 dollars hver for anklagerne om skatteunddragelse. Den 4. februar 1980 blev Rubell og Schrager sendt i fængsel, og Studio 54 blev solgt i november samme år for 4,75 millioner dollars. Den 30. januar 1981 blev Rubell og Schrager løsladt fra fængslet til et halvt opholdssted i to og en halv måned.
Den 17. januar 2017 modtog Schrager en fuld og ubetinget benådning fra præsident Barack Obama.
PalladiumRediger
Efter Studio 54 åbnede Schrager og Rubell deres næste natklub, Palladium, i den gamle Academy of Music-bygning i New York City. De hyrede den verdensberømte japanske arkitekt Arata Isozaki til at omdanne den gamle musikhal til en natklub, samtidig med at de bevarede rummets integritet. Palladium var den første af sin art, idet kunsten var omdrejningspunktet for klubbens oplevelse. Han samarbejdede med kunstnerne Francesco Clemente, Jean-Michel Basquiat, Julian Schnabel, Kenny Scharf og Keith Haring for at skabe et kurateret miljø. Store videoinstallationer langs dansegulvet var “undeniably powerful” som en del af kunsten og arkitekturen; i løbet af natten blev der vist flere dynamiske installationer, da skærmene blev hævet og sænket som dele af et scenografi. Schrager erkendte den kraft, som stor arkitektur havde til at påvirke et miljø; samarbejdet med Arata var blot begyndelsen på hans færd i arkitektur. Siden da har han arbejdet sammen med arkitekter, kunstnere og designere som Philippe Starck, Herzog & de Meuron, Andree Putnam, Julian Schnabel og John Pawson for blot at nævne nogle få.
Morgans Hotel GroupRediger
I 1980’erne vendte Schrager og forretningspartner Rubell deres opmærksomhed mod hoteller og fandt ud af, at deres “på pulsen”, skarpe instinkt for stemningen og følelsen af populærkulturen gav dem et unikt perspektiv, der ville give dem mulighed for at påvirke hotelbranchen betydeligt, ligesom de havde gjort det med nattelivet. Deres første hotel, Morgans, åbnede i 1984 og blev et øjeblikkeligt hit og introducerede begrebet boutique livsstilshotel for verden. Efter Morgans’ succes åbnede de de de velmodtagne og meget succesfulde Royalton Hotel og Paramount Hotel, begge designet af Starck. Med disse ejendomme introducerede Schrager “lobby socializing”, hvor hotellets lobby blev et nyt slags samlingssted for både hotelgæster og New York Citys indbyggere, og “cheap chic”, hvor luksus til en overkommelig pris blev tilbudt i et stilfuldt og sofistikeret miljø.
Schrager er også krediteret for at have opfundet “urban resort”-konceptet med sit Delano Hotel i Miami og Mondrian Hotel i West Hollywood, der også er designet af Starck. Disse blev efterfulgt af Hudson Hotel i New York, hvor han fuldt ud realiserede sit “hotel som livsstil”-koncept, som han fortsatte med at forfine og udvidede til byer som San Francisco med Clift Hotel og London med St. Martins Lane Hotel og Sanderson Hotel, som alle tre blev designet af den produktive Starck. Schrager blev i hotelbranchen og gik solo, efter at han mistede sin partner Steve Rubell, som døde af tidlig udsættelse for AIDS den 25. juli 1989.
Ian Schrager CompanyRediger
I 2005 solgte Schrager Morgans Hotel Group, et selskab, som han grundlagde, for at skabe Ian Schrager Company, som ejer, udvikler og forvalter hoteller, boliger og blandede projekter. Siden da har han samarbejdet med Julian Schnabel om at omdanne Gramercy Park Hotel i New York City (som han ikke længere ejer). Schrager har også bygget to boligejendomme: 40 Bond og 50 Gramercy Park North. 40 Bond blev designet af de schweiziske arkitekter Herzog & de Meuron som deres første boligprojekt i Amerika.
Schrager har et nyt hotelbrand, Public. Schragers Public Hotel Chicago åbnede i 2011. Det var Schragers første nye projekt som selvstændig hotelejer siden 2005, efter at han solgte Morgans Hotel Group. Schrager solgte senere hotellet i Chicago i 2016 til Gaw Capital Partners med base i Hong Kong. Den 7. juni 2017 åbnede Schrager Public Hotel New York med 367 værelser på 215 Chrystie Street i Bowery-kvarteret. Public Hotel New York hævder at have det hurtigste hotel-wi-fi i New York City, som er gratis. Ideen bag Public New York er “luksus for alle”, hvor man tager en billig pris for kvalitet og service.
Schragers seneste satsning er EDITION Hotels, et partnerskab med Marriott International, der har til hensigt at skabe et nyt hotelmærke med omkring 100 ejendomme, som skal ligge i byer i hele Nord- og Sydamerika, Europa og Asien. EDITION har i øjeblikket hoteller i London, Miami Beach, New York City, Sanya (Kina), Barcelona, Bodrum, Shanghai, Abu Dhabi og West Hollywood. Ifølge deres hjemmeside er der planer om at åbne nye hoteller i Tokyo (to ejendomme i Toranomon og Ginza), Reykjavik, Rom, Tampa, Den Mexicanske Riviera, Las Vegas, Madrid, Bali, Dubai, Singapore, Milano, Milano, Doha, Nashville, Scottsdale og Kuala Lumpur.
Den 20. maj 2020 blev det meddelt, at Times Square EDITION i New York City ville lukke permanent den 13. august efter kun 1 år i drift efter at være gået på tvangsauktion i december 2019, idet de økonomiske problemer blev forværret af COVID-19-pandemien på New York og den globale rejsebranche.