COVID-19-pandemien vil bremse væksten i de næste mange år. Der er andre langsigtede tendenser, som også påvirker økonomien. Fra ekstremt vejr til stigende sundhedsudgifter og den føderale gæld – her er, hvordan alle disse tendenser vil påvirke dig.
Pandemisk genopretning: V, U eller L?
På blot få måneder decimerede COVID-19-pandemien den amerikanske økonomi. I første kvartal af 2020 faldt væksten med 5 %. I andet kvartal styrtdykkede den med 31,4 %, men steg derefter igen i tredje kvartal til 33,4 %. I fjerde kvartal voksede økonomien med 4,1 % i kølvandet på en stigning i antallet af COVID-19-tilfælde og fornyede virksomhedslukninger.
I april, da pandemien var på sit højeste, styrtdykkede detailsalget med 16,4 %, da guvernører lukkede ikke-væsentlige virksomheder. De fritstillede arbejdstagere sendte antallet af arbejdsløse op på 23 millioner den måned. I februar faldt antallet af arbejdsløse til stadig forfærdelige 10,0 millioner.
Congressional Budget Office (CBO) forudsiger et modificeret U-formet opsving.
Congressional Budget Office (CBO) forudsagde, at dataene for tredje kvartal ville blive bedre, men ikke nok til at indhente tidligere tab. Økonomien vil ikke vende tilbage til det niveau, der var før pandemien, før midten af 2022, forudser agenturet. Desværre havde CBO ret. For eksempel var BNP-væksten i fjerde kvartal med 4,1 % ikke nok til at komme sig efter det kraftige fald i andet kvartal, selv med en vækst på 33,4 % i tredje kvartal.
Den føderale gæld vil stige
Den 1. oktober 2020 oversteg den amerikanske gæld 27 billioner dollars. COVID-19-pandemien forøgede gælden med CARES-loven og lavere skatteindtægter. USA’s gældskvote i forhold til bruttonationalproduktet steg til 120 % ved udgangen af fjerde kvartal – det er meget højere end det vendepunkt på 77 %, som anbefales af Den Internationale Valutafond.
Gældsniveauet er ikke bæredygtigt, hvis renteniveauet stiger.
Højere renter vil øge rentebetalingerne på gælden. Det er usandsynligt, så længe den amerikanske økonomi fortsat er i recession. Federal Reserve vil holde renten lav for at fremme væksten.
Hvordan det påvirker dig
Uenighed om, hvordan gælden skal nedbringes, kan udmønte sig i en gældskrise, hvis gældsloftet skal hæves. På lang sigt betyder balance i budgettet, at der skal skæres i udgifterne, fordi Trump har sænket skatterne. Social Security betaler sig selv, og det gør Medicare delvist, i hvert fald indtil videre.
Da Washington kæmper med den bedste måde at håndtere gælden på, opstår der usikkerhed om skattesatser, ydelser og føderale programmer. Virksomhederne reagerer på denne usikkerhed ved at hamstre kontanter, ansætte midlertidigt ansatte i stedet for fuldtidsansatte og udskyde større investeringer.
Ekstremt vejr truer det finansielle system
Ekstremt vejr, såsom hedebølger, orkaner og skovbrande, kan stige med 50 % i Nordamerika inden år 2100. Det kan koste den amerikanske regering op til 112 mia. dollars om året ifølge en rapport fra det amerikanske Government Accountability Office (GAO).
Den amerikanske centralbank har advaret om, at klimaændringerne truer det finansielle system. Ekstremt vejr tvinger landbrug, forsyningsvirksomheder og andre virksomheder til at erklære sig konkurs. Når disse låntagere går konkurs, vil det skade bankernes balancer, ligesom subprime-lån gjorde det under finanskrisen.
Den globale opvarmning destabiliserer klimaet og skaber ekstremt vejr.
Munich Re, verdens største genforsikringsselskab, advarede om, at forsikringsselskaberne vil være nødt til at hæve præmierne for at dække højere omkostninger som følge af ekstremt vejr. Det kan gøre forsikringen for dyr for de fleste mennesker.
I løbet af de næste par årtier forventes temperaturerne at stige med mellem 2 og 4 grader Fahrenheit. Varmere somre betyder flere ødelæggende skovbrande. Træer, der er svækket af tørke og skadedyr, har øget intensiteten af disse brande. Højere temperaturer har endda skubbet den tørre vestlige Plains-region 140 miles østpå. Som følge heraf bliver landmænd, der er vant til at dyrke majs, nødt til at skifte til mere hårdfør hvede.
En kortere vinter betyder, at mange skadedyr, såsom fyrrebarkbillen, ikke dør ud om vinteren. U.S. Forest Service anslår, at 100.000 billeangrebne træer kan falde dagligt i løbet af de næste 10 år. Disse døde træer øger intensiteten af skovbrande.
Hvordan det påvirker dig
Tørke dræber afgrøder og øger priserne på oksekød, nødder og frugt. Millioner af astma- og allergikere må betale for øgede udgifter til sundhedspleje. Længere somre forlænger allergisæsonen. I nogle områder er pollensæsonen nu 25 dage længere end i 1995. Pollentalet forventes at blive mere end fordoblet mellem 2000 og 2040.
De fleste områder i landet oplever hyppigere og længere hedebølger. Dette fører til sygdom og død samt ødelagte afgrøder og døde husdyr samt strømafbrydelser.
Næsten 40 % af USA’s befolkning kan blive oversvømmet af det stigende havniveau. Stigende havniveauer får orkaner og storme til at trænge længere ind i landet. Inden 2100 kan det globale havniveau stige mindst 1 fod over det niveau, det havde i 2000.
Sundhedsudgifterne vil fortsætte med at stige
De nationale sundhedsudgifter vil stige med 5,4 % om året og overstige 6 billioner dollars i 2028. Disse omkostninger vil stige fra 17,7 % i 2018 til næsten 20 % af USA’s samlede økonomiske produktion i løbet af det næste årti. En af årsagerne er den aldrende amerikanske befolkning og den stigende tilmelding til Medicare.
De nationale sundhedsudgifter forventes at stige med gennemsnitligt ca. 5,5 % fra 2021 til 2023, mod en stigning på 5,2 % i 2020.
I 2019 skulle de uforsikrede ikke længere betale Obamacare-skatten. Kongressens budgetkontor (CBO) forudså, at 13 millioner mennesker kunne miste dækningen i 2027. Efterhånden som raske mennesker forlader forsikringssystemet, vil det øge omkostningerne for forsikringsselskaberne. De vil overføre disse omkostninger til de forsikrede, hvilket vil øge sundhedsudgifterne yderligere.
Hvordan det påvirker dig
Når folk dropper forsikringen, er de mindre tilbøjelige til at få forebyggende pleje. Familier med lav indkomst uden forsikring vil måske bruge hospitalets skadestue til primær pleje. Hospitalerne overfører disse omkostninger til Medicaid og forsikringsselskaberne. Det kan gøre sundhedsplejen dyrere for alle.
Være opmærksom på, at uden regulering vil mange personlige sygesikringspolicer måske ikke give lige så meget dækning som Obamacare-planer. Folk, der køber dem, kan ende med at betale mere af deres egen lomme.
Olie- og gaspriserne vil forblive lave
Efter et fald i produktionen af råolie i 2020 forventes produktionen af råolie at vende tilbage til 2019-niveauet i 2023 og forblive i nærheden af 13 til 14 millioner tønder pr. dag frem til 2050. Skiferolie har drevet denne vækst. Efterspørgslen forventes at forblive afdæmpet takket være øget brug af alternativ energi.
I 2019 eksporterede USA mere olie, end det importerede, for første gang siden 1973. USA’s olieeksport forventes at stige frem til 2029.
Hvordan det påvirker dig
Gaspriserne forventes at forblive under 3 dollar pr. gallon i hvert fald frem til 2022. Lavere benzinpriser kan også drive prisen på dagligvarer ned, som nyder godt af lavere transportomkostninger.
USA’s og Kinas økonomier vil blive mere sammenvævet
Kina blev verdens største økonomi i 2014. Pr. september 2019 har Kinas økonomiske vækst været den laveste siden 1990. Men nationen er nu så stor, at den fortsat vil påvirke USA’s økonomi meget mere end tidligere.
I december 2019 indgik USA og Kina en aftale om fase 1 af handelsaftalen, hvor Kina har forpligtet sig til at købe en betydelig mængde amerikanske varer og tjenesteydelser i de næste mange år. USA vil beholde toldsatser på 25 % på kinesisk eksport til en værdi af 250 mia. dollar og toldsatser på 7,5 % på kinesisk import til en værdi af 120 mia. dollar.
Hvis Kinas eksport falder, kan landet købe færre amerikanske statsobligationer. Da Kina er den næststørste køber af amerikansk gæld, kan renterne stige, når landets efterspørgsel efter statsobligationer falder.
Alle ændringer, som Kina foretager som led i sine økonomiske reformer, vil påvirke den amerikanske dollars værdi. Kina har fastholdt en fast binding af sin valuta, yuanen, til dollaren. Landet er ved at løsne denne binding i sit forsøg på at gøre yuanen til en global valuta.
Hvordan det påvirker dig
Afmatning i Kinas vækst kan påvirke USA’s økonomi på hidtil usete måder. Højere rentesatser kan øge omkostningerne ved lån for amerikanske virksomheder og forbrugere. De kan også øge renterne på gælden. Den amerikanske regering kan blive nødt til at omdirigere flere midler til at betale disse renter.
En opbremsning i den kinesiske eksport kan også øge priserne for de amerikanske forbrugere. “Made in America” betyder højere omkostninger, fordi de amerikanske arbejdere får mere for deres arbejde end dem i Kina.
Den amerikanske dollar vil forblive solid
Den amerikanske dollarværdi nåede et højdepunkt på 126,5 den 23. marts 2020, da pandemien sendte investorerne på flugt til dollarens sikkerhed. Den 5. marts 2021 var den faldet til 114,07.
Der er flere faktorer, der kan svække dollaren, men dens rolle som verdens reservevaluta vil holde dens værdi solid. Den bruges mere end nogen anden valuta til internationale transaktioner.
Den amerikanske centralbank har lovet at holde renten på reelt nul i flere år. Det kan afskrække valutainvestorer, som vil foretrække et højere afkast for deres dollarbaserede investeringer.
Investorer kan være skiftet til aktiemarkedet, som er steget voldsomt siden pandemien.
Udenlandske investorer kan blive mere bekymrede over den amerikanske gæld. De frygter, at USA ønsker, at dollaren skal falde, så den relative værdi af deres statsgæld bliver mindre. De kan sprede deres porteføljer med flere aktiver, der ikke er denomineret i dollar, som f.eks. euroen.
Hvordan det påvirker dig
En svag dollar gør importen dyrere og bidrager dermed til inflationen. Det sænker også eksportpriserne, hvilket ansporer den økonomiske vækst. Dollarens værdi vil fortsat opleve dyk og dønninger, hvilket påvirker alt, hvad du køber.
Inflationen vil forblive afdæmpet
Kerneinflationen vil forblive omkring 2 %, ifølge den seneste prognose fra Federal Reserve. I januar steg inflationen med 0,3 %, og kerneinflationsraten var uændret i forhold til december.
Fed’s vigtigste rolle er at styre offentlighedens forventninger til inflationen. Når offentligheden først forventer inflation, bliver det en selvopfyldende profeti. Fed kan bevare tilliden til økonomien ved at udvise mådehold, hvilket resulterer i mindre ekstreme ændringer i den offentlige økonomiske adfærd. Fed ved, at dette er den måde, hvorpå den tidligere Fed-formand Paul Volcker afsluttede stagflationen i 1970’erne. Ved at holde renten høj forsikrede han offentligheden om, at Fed var forpligtet til at forhindre inflation.
Hvordan det påvirker dig
Fødevarepriserne kan stige midlertidigt som følge af pandemien. På lang sigt skulle de falde takket være lavere olie- og gaspriser.
Livsudgifterne vil forblive omtrent hvor de er i dag. Du behøver ikke at bekymre dig så meget som tidligere om, at inflationen æder din pensionsopsparing op.
Boligmarkedet vil forblive stærkt
Huspriserne vil fortsat stige på lang sigt takket være lave renter og lavt lagerbeholdning.
COVID-19-pandemien vil påvirke boligmarkedet frem til 2021, ifølge National Association of Realtors (NAR). Efter et indledende dyk i de første måneder af pandemien kom boligpriserne tilbage og steg betydeligt, herunder en stigning på 0,6 % i januar 2021. Realtor.com forventer, at salgspriserne vil stige med 5,7 % i 2021. Lagerbeholdningen forventes også at være lav i det meste af 2021, og denne begrænsning af udbuddet vil støtte boligpriserne.
Når en COVID-19-vaccine er bredt distribueret, vil efterspørgslen efter boliger vende tilbage til niveauet før pandemien. En af grundene er, at Fed har lovet at holde renteniveauet på et historisk lavt niveau frem til 2023. Dette vil holde realkreditlån meget overkommelige indtil da.
Den anden grund er, at det vil tage år for boligbyggerne at genoprette udbuddet til det niveau, der var før pandemien. I januar 2021 var der kun 4,0 måneders udbud af huse i USA.
Hvordan det påvirker dig
De lave realkreditrenter gør dette til et godt tidspunkt at få et fastforrentet realkreditlån. Da mange arbejdere søger efter større boliger, kan mindre ejerlejligheder og byhuse blive mere overkommelige.
Nogle mennesker er bekymrede for, at ejendomsmarkedet er i en boble, der kan føre til et nyt sammenbrud. Så længe Fed holder renten stabil, er det mere sandsynligt, at boligmarkedet vil forblive stærkt.
USA vil være involveret i færre jordkrige
Gælden på 27 billioner dollars og det føderale budget, der har reduceret udgifterne til nogle ting, betyder, at USA virkelig ikke har råd til at føre store jordkrige længere.
I februar 2020 anmodede regeringen om et nationalt sikkerhedsbudget for finansåret 2021 på 741 milliarder dollars. Forsvarsministeriet sagde, at denne stigning vil gøre det muligt at forbedre det militære beredskab og modernisering, reformere ministeriet med henblik på større præstationer og ansvarlighed og støtte tjenestemedlemmer og deres familier.
Som nogle kritikere siger, at disse udgifter ikke er nødvendige i betragtning af det amerikanske militærs mindskede tilstedeværelse rundt om i verden. Cyberkrigsførelse er blevet en større trussel. Den er hurtig, vanskelig at overskue, vidtrækkende i det digitale landskab og farlig.
Hvordan det påvirker dig
Penge brugt på forsvar øger USA’s gæld. Det tager også væk fra så vigtige områder som sundhedspleje og uddannelse.
Den bedste jobskabende faktor er ikke forsvarsudgifterne. Ifølge en undersøgelse fra University of Massachusetts-Amherst skaber forsvarsudgifterne kun 8.555 job pr. 1 milliard dollar, der bruges. Samme beløb til udgifter til massetransport skabte 19.795 arbejdspladser.
Key Takeaways
- Økonomien er blevet ødelagt af COVID-19-pandemien.
- BNationalproduktet faldt 31,4 % i andet kvartal, før det steg med 33,4 % i tredje kvartal og 4,1 % i fjerde kvartal, men det var stadig ikke nok til at indhente nedgangen.
- Opnåelsen vil afhænge af den udbredte distribution af en vaccine.
- Federal Reserve og andre eksperter forudser, at økonomien vil forblive afdæmpet indtil 2021 eller 2022.
- Ekstremt vejr forårsaget af klimaforandringer vil sandsynligvis blive forværret.
- Sundhedsudgifterne vil fortsat stige.