Was ist Return on Investment (ROI)?
Return on Investment (ROI) ist ein Leistungsmaß, das zur Bewertung der Rendite einer Investition oder zum Vergleich der relativen Effizienz verschiedener Investitionen verwendet wird. Der ROI misst die Rendite einer Investition im Verhältnis zu den Kosten der Investition.
Die Formel für den Return on Investment (ROI):
Wobei sich der „Gewinn aus der Investition“ auf die Höhe des Gewinns bezieht, der durch den Verkauf der Investition erzielt wird, oder auf den Wertzuwachs der Investition, unabhängig davon, ob sie verkauft wird oder nicht.
Return on Investment
Return on Investment ist eine sehr beliebte Finanzkennzahl, da es sich um eine einfache Formel handelt, die zur Bewertung der Rentabilität verwendet werden kannBruttogewinnBruttogewinn ist der direkte Gewinn, der nach Abzug der Kosten der verkauften Waren oder der „Kosten des Umsatzes“ von den Verkaufserlösen übrig bleibt. Er wird zur Berechnung der Bruttogewinnspanne verwendet und ist die erste Gewinnzahl, die in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens aufgeführt wird. Der Bruttogewinn wird vor dem Betriebsgewinn oder dem Nettogewinn berechnet. einer Investition. Die Kapitalrendite ist einfach zu berechnen und kann auf alle Arten von Investitionen angewandt werden.
Die Kapitalrendite hilft Anlegern zu bestimmen, welche Investitionsmöglichkeiten am besten geeignet oder attraktiv sind.
Betrachten wir zum Beispiel Investition A und Investition B mit Kosten von jeweils 100 Dollar. Diese beiden Investitionen sind risikofreiRisiko und RenditeBei Investitionen sind Risiko und Rendite eng miteinander verknüpft. Höhere potenzielle Investitionserträge gehen in der Regel mit einem höheren Risiko einher. Zu den verschiedenen Arten von Risiken gehören das projektspezifische Risiko, das branchenspezifische Risiko, das Wettbewerbsrisiko, das internationale Risiko und das Marktrisiko. (die Cashflows sind garantiert) und die Cashflows betragen 500 $ für Investition A und 400 $ für Investition B im nächsten Jahr.
Die Berechnung der Kapitalrendite für die beiden Investitionen A und B würde uns einen Hinweis darauf geben, welche Investition besser ist. In diesem Fall ist die Kapitalrendite für Investition A ($500-$100)/($100) = 400% und die Kapitalrendite für Investition B ist ($400-$100)/($100) = 300%. In dieser Situation wäre Investition A die günstigere Investition.
Die Verwirrung klären: Return on Investment
1. Da die Kapitalrendite als Prozentsatz (%) und nicht als Dollarbetrag ausgedrückt wird, kann sie Verwirrung stiften, die bei der bloßen Betrachtung von Dollarwert-Renditen entstehen kann.
Zum Beispiel: Anleger A hat 200 Dollar mit der Investition in Optionen verdient und Anleger B hat 50.000 Dollar mit der Investition in neue Eigentumswohnungen verdient. Wenn nur diese Information gegeben ist, kann man davon ausgehen, dass Investor B die bessere Anlage hält.
Wir wollen das Beispiel jedoch fortsetzen und annehmen, dass Investor A Kosten von 50 $ und Investor B Kosten von 40.000 $ entstanden sind, um die jeweiligen Gewinne von 200 $ und 50.000 $ zu erzielen. Diese zusätzlichen Fakten verdeutlichen, dass der Dollarwert der Rendite ohne Berücksichtigung der Kosten der Investition keine Bedeutung hat. In diesem Beispiel beträgt die Kapitalrendite für Investor A ($200-$50)/($50) = 300%, während die Kapitalrendite für Investor B ($50.000-$40.000)/($40.000) = 25% beträgt. Daher hält Investor A tatsächlich die bessere Investition.
2. Der Zeithorizont muss ebenfalls berücksichtigt werden, wenn Sie die Rendite zweier Investitionen vergleichen wollen.
Nehmen Sie zum Beispiel an, dass Investition A eine Rendite von 20% über einen Zeitraum von drei Jahren hat, während Investition B eine Rendite von 10% über einen Zeitraum von einem Jahr hat. Wenn Sie diese beiden Investitionen vergleichen wollen, müssen Sie sicherstellen, dass der Zeithorizont derselbe ist. Die mehrjährige Investition muss an denselben Zeithorizont angepasst werden wie die einjährige Investition. Um zu einer durchschnittlichen jährlichen Rendite zu gelangen, befolgen Sie die folgenden Schritte.
Umwandlung einer mehrjährigen Rendite in eine Formel für ein Jahr:
Wobei:
x = Annualisierte Rendite
T = Zeithorizont
Für Investition A mit einer Rendite von 20 % über einen Zeitraum von drei Jahren beträgt die annualisierte Rendite:
x = Annualisiert
T = 3 Jahre
reDaher ist (1+x)3 – 1 = 20%
Die Lösung für x ergibt eine annualisierte Rendite von 6.2659%. Das ist weniger als die jährliche Rendite von Investition B von 10%.
Um zu überprüfen, ob die annualisierte Rendite korrekt ist, nehmen wir an, dass die anfänglichen Kosten einer Investition $20 betragen. Nach 3 Jahren sind $20 x 1,062659 x 1,062659 x 1,062659 = $24
ROI = (24 – 20) / (20) = 0,2 = 20%.
Gängige Fehler bei der Berechnung des ROI
ROI kann für jede Art von Investition verwendet werden. Die einzige Variation bei Investitionen, die berücksichtigt werden muss, ist die Art und Weise, wie Kosten und Gewinne berücksichtigt werden. Im Folgenden finden Sie zwei Beispiele dafür, wie die Kapitalrendite häufig falsch berechnet werden kann.
- Aktien: Anleger versäumen es häufig, Transaktionskosten und Dividendenausschüttungen einzubeziehen Dividende vs. Aktienrückkauf/AktienrückkaufAktionäre investieren in börsennotierte Unternehmen, um Kapitalzuwachs und Erträge zu erzielen. Es gibt zwei Hauptwege, auf denen ein Unternehmen Gewinne an seine Aktionäre zurückgibt – Bardividenden und Aktienrückkäufe. Die Gründe für die strategische Entscheidung zwischen Dividende und Aktienrückkauf unterscheiden sich von Unternehmen zu Unternehmen in Bezug auf die Rentabilität von Aktien. Transaktionskosten sind Kosten für Ihre Investition, während Dividendenausschüttungen einen Gewinn für Ihre Investition darstellen. Der Anleger muss sowohl die Transaktionskosten als auch die Dividendengewinne berücksichtigen, um eine genaue Renditeberechnung zu erhalten. Wenn dies nicht geschieht, wird die Rendite falsch dargestellt.
- Immobilien: Investoren versäumen es häufig, Mieteinnahmen, Steuern, Versicherungen und Instandhaltungskosten in die Berechnung der Rendite von Immobilien einzubeziehen. Mieteinnahmen sind ein Gewinn für Ihre Investition, während Steuern, Versicherung und Instandhaltung Kosten für Ihre Investition sind.
Es ist wichtig, alle Kosten und Gewinne Ihrer Investition während ihrer gesamten Lebensdauer zu berücksichtigen, anstatt nur den Endwert der Investition zu nehmen und ihn durch die Anfangskosten zu teilen.
ROI-Rechner in Excel
Laden Sie den kostenlosen ROI-Rechner von CFI in Excel herunter, um Ihre eigene Analyse durchzuführen. Der Rechner verwendet die oben erläuterten Beispiele und ist so konzipiert, dass Sie leicht Ihre eigenen Zahlen eingeben und das Ergebnis in verschiedenen Szenarien sehen können.
Der Rechner deckt vier verschiedene Methoden zur Berechnung der Kapitalrendite ab: Nettoeinkommen, Kapitalgewinn, Gesamtrendite und annualisierte Rendite.
Der beste Weg, den Unterschied zwischen den vier Ansätzen zu lernen, ist, verschiedene Zahlen und Szenarien einzugeben und zu sehen, was mit den Ergebnissen passiert.
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Die Bedeutung der Kapitalrendite
Die Kapitalrendite, eine der am häufigsten verwendeten Rentabilitätskennzahlen, ist eine einfache Formel, die den Gewinn oder Verlust aus einer Investition im Verhältnis zu den Kosten der Investition misst.
Die Kapitalrendite wird als Prozentsatz ausgedrückt und wird häufig verwendet, um finanzielle Entscheidungen zu treffen, die Rentabilität von Unternehmen zu vergleichen und die Effizienz verschiedener Investitionen zu ermitteln.
Videoerklärung der Kapitalrendite (ROI)
Schauen Sie sich dieses kurze Video an, um die wichtigsten in diesem Leitfaden behandelten Konzepte schnell zu verstehen, einschließlich der Formel zur Berechnung der Kapitalrendite und der Gründe, warum die Kapitalrendite eine nützliche Kennzahl ist.
Weitere Ressourcen
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- VermögensrenditeReturn on Assets & ROA-FormelROA-Formel. Die Gesamtkapitalrendite (ROA) ist eine Kennzahl, die die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gesamtvermögen misst. Diese Kennzahl zeigt an, wie gut ein Unternehmen abschneidet, indem es den erwirtschafteten Gewinn (Reingewinn) mit dem in Vermögenswerte investierten Kapital vergleicht.
- EigenkapitalrenditeEigenkapitalrendite (ROE)Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, bei dem die jährliche Rendite (Reingewinn) eines Unternehmens durch den Wert des gesamten Eigenkapitals (d. h. 12 %) geteilt wird. Die Eigenkapitalrendite kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, da der Nettogewinn mit dem Eigenkapital verglichen wird.
- Interner ZinsfußInterner Zinsfuß (IRR)Der interne Zinsfuß (IRR) ist der Abzinsungssatz, der den Nettogegenwartswert (NPV) eines Projekts zu Null macht. Mit anderen Worten, es ist die erwartete jährliche Gesamtrendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird.
- Investieren: A Beginner’s GuideInvesting: Ein Leitfaden für EinsteigerDer Leitfaden „Investieren für Einsteiger“ von CFI vermittelt Ihnen die Grundlagen des Investierens und zeigt Ihnen, wie Sie damit beginnen können. Erfahren Sie mehr über verschiedene Strategien und Techniken für den Handel und über die verschiedenen Finanzmärkte, in die Sie investieren können.