A call credit spread egy medvés vagy semleges opciós kereskedési stratégia, amely kihasználja a theta csökkenését és a mögöttes eszköz lefelé irányuló ármozgását. Ez egy rövid és egy hosszú vételi opcióból áll, és néha “bear call spread”-nek is nevezik. A call credit spread opciós stratégia minimálisan emelkedő piacokon is működik, mivel a kereskedés teljes mértékben nyereséges lesz, ha a mögöttes eszköz az opció lejáratakor a short call kötési ára alatt zár.
Főbb pontok
- A call credit spreadek akkor is profitálnak, ha a részvény esik, marad, vagy enyhén emelkedik
- Korlátozott kockázat és korlátozott jutalom
- Lényegében egy rövid vételi opció egy hozzáadott hosszú vételi opcióval fedezetként, hogy megakadályozza a korlátlan felfelé irányuló veszteséget
A Tastyworks az egyik legnépszerűbb online brókercég a call credit spreadek kereskedéséhez, mert $0.00 jutalékok és az ingyenes professzionális opciós kereskedési platformok miatt.
Call Credit Spread opció stratégia meghatározása
– Elad 1 hívást (short)
-vesz 1 hívást a short híváson felüli áron
Call Credit Spread opció stratégia példa
Az XYZ részvény 50 dolláron kereskedik részvényenként.
Eladja az 53-as hívást 0,50 dollárért
Veszi az 55-ös hívást 0,20 dollárért
A kereskedésért kapott nettó hitel 0,30 dollár (30 dollár).
A call credit spread esetében a legjobb esetben a mögöttes eszköz – ebben az esetben az XYZ részvény – lefelé mozog vagy változatlan marad. Ha az XYZ részvény a lejáratkor bárhol 53 dollár alatt van (a rövid kötés ára), akkor ez a kereskedés teljes mértékben nyerő.
Megjegyzendő: ahhoz, hogy ez a kereskedés veszteségessé váljon, az XYZ-nek 3,00 dollárral kell emelkednie, azaz a jelenlegi 50 dolláros árfolyamról 53 dollárra.
Maximális nyereség és veszteség egy Call Credit Spread esetében
Maximális nyereség egy Call Credit Spread esetében = PRÉMIUM RECEIVED
Maximális veszteség egy Call Credit Spread esetében = WIDTH OF STRIKES (mínusz) PREMIUM RECEIVED
Call Credit Spread Summary
Defined
Defined
Low
Shorting a stock with limited risk
When you believe a stock price will go down.
2 láb
short call + long call
Call debit spread
Break-Even a Call Credit Spread opcióstratégiához
A call credit spread opcióstratégia break-even pontját mindig úgy számoljuk ki, hogy a kapott nettó prémiumot hozzáadjuk a short call kötési árához. Az XYZ esetében a részvény akár részvényenként 53,30 dollárig is kereskedhet a lejáratkor, mielőtt a call credit spread pénzt veszítene.
Miért kereskedj call credit spreadekkel?
A call credit spreadek fantasztikus kereskedések, ha ki akarod használni az időbeli csökkenést és korlátozni a pozíció potenciális maximális veszteségét. Ez az, ahol a call credit spread opciós stratégia valóban ragyog. Ha az alapul szolgáló eszköz kissé emelkedik, a pozíció pénzt fog keresni, attól függően, hogy milyen messze van a hitelkeret OTM. Ha a mögöttes eszköz egyáltalán nem mozog, a pozíció pénzt fog keresni. És természetesen, ha a mögöttes eszköz teljesen összeomlik vagy enyhén lefelé mozog, a pozíció pénzt fog keresni.
A call credit spreadek lényegében a short call opciós stratégia fedezett változata. Valójában sok kereskedő kezdeményez egy rövid vételi opciót, és később egy hosszú vételi opció megvásárlásával fedezi a pozíciót. Ezt hívják a call credit spreadbe való “belépésnek”.
A call credit spread elsődleges célja a kereskedésből származó összes prémium megszerzése, így a kereskedők elsősorban azért alkalmazzák ezt a stratégiát, hogy kifejezzék a valóban bearish perspektívát.
A Call Credit Spread opcióstratégia árréskövetelményei
Mivel ez egy kockázatmeghatározó kereskedés, a Call Credit Spread opcióstratégia alkalmazásához szükséges vételi árrés összege mindig megegyezik a maximális veszteséggel mínusz a kereskedés elhelyezéséért kapott prémiummal. Az XYZ esetében az árrésszükséglet 170 dollár, ami a maximális veszteség.
Mi a helyzet a Theta (időbeli) leépüléssel?
A theta decay a call credit spread javára működik.
A mögöttes eszköz mozgásának irányától függetlenül az időprémium a kereskedés rövid opciós lábából fog kikerülni. A hosszú vételi opció azonban szintén veszít az értékéből az időbeli leépülés miatt. Mivel a hosszú vételi opció mindig távolabb van a rövid vételi opciótól, a theta decay mindig nagyobb lesz a rövid vételi opció esetében, és ezért ellensúlyozza a hosszú vételi opció thetáját.
Mikor kell lezárni a Call Credit Spreadet?
A call credit spreadeket általános szabályként mindig akkor kell lezárni, amikor a spread prémiuma a lejárat előtt a nullához közelít.
Egy nagyszerű taktika a már nyereséges call credit spread kockázatának kiküszöbölésére az, ha csak a spread rövid vételi részét zárjuk le. A hosszú vételi opciót rajta lehet hagyni, mert az jellemzően értéktelen lesz, így nincs értelme 0,01 dollárért eladni. Lényegében a megmaradó hosszú vételi opció ingyenessé válik. A call credit spread opciós stratégia lezárását úgy, hogy először a rövid hívást zárja le, “legging out”-nak nevezik a spreadből.
Mit kell tudnom a lejáratról?
Mint minden függőleges opciós spread stratégiánál, mindig fennáll annak a kockázata, hogy a mögöttes eszköz a lejáratkor a spread rövid és hosszú kötése közé esik.
Ha a rövid hívás in-the-money és a hosszú hívás out-of-the-money jár le, fennáll egy lehetséges hozzárendelési kockázat. Technikailag a részvényopciók eladói számára bármikor fennáll a hozzárendelési kockázat, amikor egy rövid opció ITM, bár ez nagyon ritka. Az opciós brókere valószínűleg értesíti Önt minden olyan lejáró opciós pozícióról, amely negatív margin hatást gyakorolna a számlájára, de ne hagyatkozzon arra, hogy mások figyelik a számláját.
A lejárati kockázatot csökkentheti a lejárat napján a pénz közelében lévő call credit spreadek figyelésével.
Fontos tippek
A call credit spreadek egy igazán érdekes opciós kereskedési stratégia. Lényegében nagyon hasonlít a rövid vételi opcióval való kereskedéshez, kivéve, hogy van egy hozzáadott fedezet egy hosszú vételi opcióval.
Ez azt jelenti, hogy a kereskedés maximális vesztesége korlátozott. Azoknak a kereskedőknek, akik nem akarják vállalni a meztelen opciós pozíció kockázatát, de mégis szeretnének tőkét kovácsolni a prémiumromlásból, a call credit spreadek tökéletes megoldást jelentenek.
Mint minden opciós spread esetében, a tőzsdei díjak és jutalékok gyorsan összeadódhatnak, ezért mindig figyeljen arra, hogy mennyi tranzakciós költséget kell fizetnie a spread kereskedések megnyitásáért és lezárásáért. Ha csökkenteni tudja a jutalékokat, növelheti a nyereségét minden opciós spread esetében, mivel a call credit spread mindig egy meghatározott nyereségű kereskedés.
A Tastyworks pénzt takarít meg Önnek a call credit spread kereskedéseknél ÉS ingyenesen használhatja a professzionális opciós kereskedési szoftvert.