A régi 4%-os lehívási formula ma már veszélyes. Próbáld ki a 3%-ot.
Biztonság
getty
Szerencsés vagy, hogy ma vonulsz nyugdíjba, amikor a nyugdíjas vagyonodat ilyen pazarul értékelik. De nem olyan szerencsés, mint gondolod. A gazdag részvény- és kötvényárfolyamok csak ennyit segítenek.
A nagy kérdés annak, aki megtakarításból él, hogy évente mennyit lehet biztonságosan kivenni. A régi ökölszabály 4% volt: Ha 1 millió dollár volt az IRA-jában, akkor az első évben elkölthetett 40 000 dollárt, és az éves kivétet csak annyira rúgta fel, hogy megfeleljen az inflációnak. Ilyen ütemben valószínűleg nem élné túl a vagyonát. Ilyen következtetésre lehetett jutni, ha visszatekintettünk az elmúlt évszázad részvény- és kötvényhozamaira.
De most, a magas eszközárak mellett? Amikor az árak magasak, könnyebben esnek, és nehezebben tartanak lépést a megélhetési költségekkel. Ez mindent megváltoztat.
Furcsa időket élünk. A kötvények hozamai szokatlanul alacsonyak – sőt, a biztonságos államkötvények esetében alig haladják meg az infláció mértékét. A részvények hozamai is abnormálisan alacsonyak. Ez ugyanaz, mintha azt mondanánk, hogy az ár/nyereség arányok magasak.
Ki tudja, miért van ez így. Lehet, hogy a befektetők irracionálisan túlbuzgóak, vagy hogy a földgolyó elárasztja a megtakarításokat, vagy hogy a Federal Reserve helikopterből dobálja ki a dollárokat. Bármi legyen is az ok, ez megnehezíti a biztonságos elvonási ráták kérdését.
A részvényárak az elmúlt hét évben megduplázódtak. Ez segít, mivel a kor előrehaladtával részvényeket fogsz eladni. De ez nem hagyja Önt abban a helyzetben, hogy megduplázza a kiadásait.
Hogy lássa, miért, képzelje el, hogy az egyetlen befektetési eszköze egy szép bérlakás. Az ingatlan, mondjuk, évi 30 000 dollár bérleti díjat termel a kiadások után. Tegyük fel, hogy tavaly az épület 500 000 dollárt ért, de most, az ingatlan-eufória közepette 1 millió dollárt ér, annak ellenére, hogy a bérleti díjbevétel nem magasabb. Ön jobban jár?
Igen és nem. Ha el akarja adni az épületet, és a befolyt összeget egy vitorlás beszerzésére fordítja, akkor kétszeresen jobban jár. Ha viszont azt tervezi, hogy megtartja az ingatlant, és az abból származó bevételből fedezi a megélhetési kiadásokat, akkor egyáltalán nem jár jobban.
Az új nyugdíjas, aki egy halom részvényen és kötvényen ül, a két véglet között középen helyezkedik el. Ha a vagyonodnak 30 évig kell kitartania, de nem örökké, akkor félig földesúr, félig matróz vagy. Mint egy bérbeadó, a vagyonodon folyó hozamot érsz el, és ez a folyó hozam határozza meg a vásárlóerőd nagy részét. De a tengerészhez hasonlóan Ön is minden évben elad egy kicsit a vagyonából, és az ingatlanárak számítanak ehhez.
2013 novemberében az S&P 500 index 1800 körül mozgott, és az index hozama 100 dollár volt az év során. Az index 3600-ra emelkedett, de a keresetek csökkentek, a 2020-ra becsült 94 dollárra. Ez 2,6%-os jelenlegi hozamnak felel meg, ami a 2013-as 5,6%-os hozamhoz képest csökkenést jelent. A részvénytőke jövedelemtermelő képessége csekély, és ez csekély jövőbeli hozamokat eredményez a részvénypiacon.
Igen, a jövedelmek az oltóanyagok megjelenésével és a normális gazdaság újraindulásával fellendülnek. De nem fognak jövőre megduplázódni. A mai részvényárfolyamokhoz képest kicsik maradnak.
A történet ugyanez a fix jövedelmeknél is. A hosszú lejáratú állampapírok hozamai (1,6%) valamivel kevesebb mint fele olyan magasak, mint hét évvel ezelőtt (3,8%). Ha 2013-ban vásároltál néhányat ezekből a kötvényekből, akkor tekintélyes értéknövekedésnek nézel elébe, de ez a nyereség semmit sem tesz a kötvények kamatszelvényeiért. Ha a kamatokból próbál megélni anélkül, hogy a tőkéből merítene, akkor sem jár jobban.
Az IRA-kivonatán valószínűleg az áll, hogy kétszer olyan gazdag, mint 2013-ban volt. Szép, de ne ragadtasd el magad. A számla százalékos aránya, amit évente elkölthetsz, csökkent. Ez az alacsony kötvényhozamok és az alacsony részvényhozamok következménye.
Mi most a biztonságos elvonási arány? Ez vita tárgya. A 3%-os kivonás védhetőnek tűnik; ezen a szinten szerintem megengedheted magadnak, hogy emeléseket adj magadnak, hogy lépést tarts a fogyasztói árindexszel. Ez megfelelő egy 67 éves friss nyugdíjas számára, aki talán 97 évig él, vagy akinek a házastársa talán 2050-ig él.
Ez azt jelenti, hogy egy 1 millió dolláros számlán, amelyet kissé konzervatív módon 60%-ban részvényekbe és 40%-ban kötvényekbe fektetnek be, kezdetben havi 2500 dollárral lehet kezdeni. Ha az infláció eléri a 2%-ot, akkor a második évben havi 2550 dollárra növelheti a befektetését.
Mehetne 3%-nál magasabbra is, ha tudná, hogy nem lesz tőzsdei összeomlás a nyugdíjas évei elején, és ha azt is tudná, hogy mostantól 2050-ig nem lesz inflációs robbanás. De egyiket sem tudhatja.
Mehetne magasabbra is, ha érzelmileg felkészült lenne arra, hogy a részvény- vagy kötvényárfolyamok zuhanása esetén csökkentse a kiadásait. A nadrágszíj megszorítása nagyobb részt védene a tőkéjéből attól a helyrehozhatatlan kártól, amit a csökkenő piacon történő eladás okozna. Nem mindenki rendelkezik ilyen felszereltséggel.
Kapcsolódóan: Az érzelmek és az érzelmek nem mindenkinél vannak ilyenek: Várható hozamok 2020-2040