IV. Fülöp, Spanyolország királya középkorúnak és fáradtnak tűnik: megereszkedett teste és duzzadt szemei arra utalnak, hogy hosszú uralkodása (1621-65) alatt, amely mindössze 16 éves korában kezdődött, nagy felelősség nehezedett a vállára. Ez a portré 1656 körül készült, amikor Fülöpnek a harmincéves háború okozta különleges kihívásokkal kellett szembenéznie. Családja elvesztése és Spanyolország hanyatló politikai szerencséje megviselte.
A király sápadt arca kiemelkedik ruhájának komor feketéjéből és az egyszerű háttérből. Szemei mereven merednek, tekintete tiszteletet parancsoló, de egyben intenzíven emberi. Velázquez nyugodtnak és méltóságteljesnek ábrázolta, haját szabályos hullámokba rendezte, amelyek keretezik az arcát, és rendezetten pihennek a gallérján. A nyakában lévő aranyláncon viseli az Aranygyapjas Lovagrendet, amelynek medálja egy felfüggesztett báránybőr formáját öltötte magára. A medál azonnal felismerhető lett volna a XVII. századi szemlélők számára.
Velázquez számos portrét festett Fülöpről az utóbbi uralkodása alatt, és ez az utolsó festett kép a királyról attól a férfitól, aki 1623-tól udvari művészként szolgálta őt. Ez a mű érdekes kontrasztot alkot egy korábbi, egészalakos portréval, IV. spanyol Fülöp barna és ezüst színben. A király fekete ruhája, amelyet szokásosan viselt, és amelyben általában ábrázolták, kevésbé hivalkodó, mint a másik portrén, bár ugyanolyan típusú gallért, úgynevezett golillát visel, és ugyanolyan jellegzetes felhajtott bajuszt visel.
Velázquez ecsetkezelése szabad, ahelyett, hogy aprólékos részletességgel rögzítené alanyát – ez a stílus jellemző a későbbi műveire. Fülöp szemének formáját csupán sugallja, és laza festékfoltok határozzák meg a láncán, az aranygombokon és az ujja körüli aranyhímzésen látható kiemeléseket.
Úgy tűnik, Fülöpnek tetszett ez a portré: Velázquez tanítványai számos másolatot készítettek róla, amelyeket az udvar tagjai és az idelátogató méltóságok kaptak ajándékba. A portrét Pedro Villafranca metszette Francisco de los Santos Descripción breve de San Lorenzo el Real de El Escorial (1657) című művének címlapjára is. 1658-ban, nem sokkal e portré megfestése után Velázquezt Santiago-lovaggá ütötték, egy olyan megtiszteltetés, amelyre mindig is vágyott, és amelyhez valószínűleg a király támogatása is hozzájárult.