A COVID-19 világjárvány a következő években lassítani fogja a növekedést. Vannak más hosszú távú trendek is, amelyek szintén hatással vannak a gazdaságra. A szélsőséges időjárástól kezdve az emelkedő egészségügyi költségekig és a szövetségi adósságig, itt van, hogy ezek a trendek hogyan hatnak majd Önre.
Pandémia helyreállítása: V, U vagy L?
A COVID-19 világjárvány néhány hónap alatt megtizedelte az Egyesült Államok gazdaságát. 2020 első negyedévében a növekedés 5%-kal csökkent. A második negyedévben 31,4%-kal zuhant, de aztán a harmadik negyedévben 33,4%-ra emelkedett. A negyedik negyedévben a gazdaság 4,1%-kal nőtt a COVID-19-es esetek számának növekedése és az újabb üzletbezárások következtében.
Aprilisban, a járvány csúcspontján a kiskereskedelmi forgalom 16,4%-kal zuhant, mivel a kormányzók bezárták a nem létfontosságú üzleteket. A szabadságra küldött munkavállalók miatt a munkanélküliek száma abban a hónapban 23 millióra emelkedett. Februárra a munkanélküliek száma a még mindig borzalmas 10,0 millióra csökkent.
A Kongresszusi Költségvetési Hivatal (CBO) módosított U alakú fellendülést jósol.
A Kongresszusi Költségvetési Hivatal (CBO) a harmadik negyedévre javuló adatokat jósolt, de nem eleget ahhoz, hogy a korábbi veszteségeket behozza. Az ügynökség előrejelzése szerint a gazdaság 2022 közepéig nem tér vissza a járvány előtti szintre. Sajnos a CBO-nak igaza lett. Például, bár a negyedik negyedévben nőtt a GDP, a 4,1%-os ütem nem volt elég ahhoz, hogy a második negyedévben tapasztalt meredek visszaesésből kilábaljon, még a harmadik negyedévi 33,4%-os növekedés mellett sem.
A szövetségi adósság növekedni fog
2020. október 1-jén az USA adóssága meghaladta a 27 billió dollárt. A COVID-19 világjárvány a CARES-törvénnyel és az alacsonyabb adóbevételekkel növelte az adósságot. Az USA adósságának a bruttó hazai termékhez viszonyított aránya a negyedik negyedév végére 120%-ra emelkedett – ez jóval magasabb, mint a Nemzetközi Valutaalap által ajánlott 77%-os fordulópont.
Az adósságszint nem fenntartható, ha a kamatlábak emelkednének.
A magasabb kamatlábak növelnék az adósság kamatfizetését. Ez nem valószínű, amíg az amerikai gazdaság recesszióban van. A Federal Reserve a növekedés ösztönzése érdekében alacsonyan tartja a kamatlábakat.
Hogyan érinti Önt
Az adósság csökkentésének módjáról szóló nézeteltérések adósságválságba torkollhatnak, ha meg kell emelni az adósságplafont. Hosszú távon a költségvetés kiegyensúlyozása kiadáscsökkentést jelent, mivel Trump csökkentette az adókat. A társadalombiztosítás önmagát fizeti meg, a Medicare pedig részben, legalábbis egyelőre.
Amíg Washington az adósság kezelésének legjobb módján birkózik, bizonytalanság támad az adókulcsokkal, a juttatásokkal és a szövetségi programokkal kapcsolatban. A vállalkozások erre a bizonytalanságra úgy reagálnak, hogy készpénzt halmoznak fel, teljes munkaidőben foglalkoztatottak helyett ideiglenes alkalmazottakat vesznek fel, és elhalasztják a nagyobb beruházásokat.
A szélsőséges időjárás veszélyezteti a pénzügyi rendszert
A szélsőséges időjárás, például a hőhullámok, hurrikánok és erdőtüzek száma 2100-ra 50%-kal nőhet Észak-Amerikában. Ez évente akár 112 milliárd dollárjába is kerülhet az amerikai kormánynak az amerikai kormány elszámoltatási hivatalának (GAO) jelentése szerint.
A Federal Reserve figyelmeztetett, hogy az éghajlatváltozás veszélyezteti a pénzügyi rendszert. A szélsőséges időjárás arra kényszeríti a gazdaságokat, közműveket és más vállalatokat, hogy csődöt jelentsenek. Ha ezek a hitelfelvevők csődbe mennek, az ugyanúgy károsítja a bankok mérlegét, mint a pénzügyi válság idején a másodrendű jelzáloghitelek.
A globális felmelegedés destabilizálja az éghajlatot és szélsőséges időjárást okoz.
A München Re, a világ legnagyobb viszontbiztosítója figyelmeztetett, hogy a biztosítóknak emelniük kell a díjakat, hogy fedezni tudják a szélsőséges időjárásból eredő magasabb költségeket. Ez a legtöbb ember számára túl drágává teheti a biztosítást.
A következő évtizedekben a hőmérséklet várhatóan 2 és 4 Fahrenheit-fok közötti mértékben emelkedik. A melegebb nyarak több pusztító erdőtüzet jelentenek. A szárazság és a kártevők miatt meggyengült fák fokozzák e tüzek intenzitását. A magasabb hőmérséklet még a száraz nyugati síksági régiót is 140 mérfölddel keletebbre tolta. Ennek következtében a kukoricatermesztéshez szokott gazdáknak keményebb búzára kell átállniuk.
A rövidebb tél azt jelenti, hogy sok kártevő, például a fenyőkéregbogár, nem pusztul el télen. Az amerikai erdészeti szolgálat becslése szerint a következő 10 évben naponta 100 000 bogárral fertőzött fa dőlhet ki. Ezek az elhalt fák növelik az erdőtüzek intenzitását.
Hogyan érinti Önt
Az aszályok elpusztítják a termést, és megemelik a marhahús, a diófélék és a gyümölcsök árát. Asztmások és allergiások millióinak kell megfizetniük a megnövekedett egészségügyi költségeket. A hosszabb nyarak meghosszabbítják az allergiaszezont. Egyes területeken a pollenszezon most 25 nappal hosszabb, mint 1995-ben. Az előrejelzések szerint a pollenek száma 2000 és 2040 között több mint kétszeresére emelkedik.
Az ország legtöbb területén gyakoribbak és hosszabbak a hőhullámok. Ez betegségekhez és halálesetekhez, valamint károsodott terményekhez és elhullott állatállományhoz, valamint áramkimaradásokhoz vezet.
A tengerszint emelkedése miatt az Egyesült Államok lakosságának közel 40%-át eláraszthatja a víz. A tengerszint emelkedése miatt a hurrikánok és a viharok beljebb nyomulnak a szárazföld belsejébe. 2100-ra a globális tengerszint legalább 1 lábnyival emelkedhet a 2000-es szint fölé.
Az egészségügyi költségek tovább emelkednek
A nemzeti egészségügyi kiadások évente 5,4%-kal nőnek, és 2028-ra meghaladják a 6 billió dollárt. Ezek a költségek a 2018-as 17,7%-ról a következő évtizedben az USA teljes gazdasági teljesítményének közel 20%-ára emelkednek. Ennek egyik oka az amerikai népesség elöregedése és a Medicare-be való növekvő beiratkozás.
A nemzeti egészségügyi kiadások 2021 és 2023 között várhatóan átlagosan mintegy 5,5%-kal nőnek, szemben a 2020-as 5,2%-os növekedéssel.
2019-ben a biztosítatlanoknak már nem kellett fizetniük az Obamacare-adót. A Kongresszusi Költségvetési Hivatal (CBO) előrejelzése szerint 2027-ig 13 millió ember eshet ki a biztosításból. Ahogy az egészséges emberek elhagyják a biztosítási rendszert, az növeli a biztosítótársaságok költségeit. Ezeket a költségeket a biztosítottakra hárítják, ami tovább növeli az egészségügyi költségeket.
Hogyan hat ez Önre
Amint az emberek elhagyják a biztosítást, kisebb valószínűséggel veszik igénybe a megelőző ellátást. A biztosítás nélküli, alacsony jövedelmű családok a kórház sürgősségi osztályát vehetik igénybe az alapellátáshoz. A kórházak ezt a költséget a Medicaidre és a biztosítókra hárítják. Ez mindenki számára drágíthatja az egészségügyi ellátást.
Tudatában kell lenni annak, hogy szabályozás nélkül sok személyes egészségbiztosítás nem nyújt annyi fedezetet, mint az Obamacare-csomagok. Azok, akik ezeket megvásárolják, végül többet fizethetnek saját zsebből.
Az olaj- és gázárak alacsonyak maradnak
A nyersolajtermelés 2020-as visszaesése után a nyersolajtermelés 2023-ra várhatóan visszatér a 2019-es szintre, és 2050-ig napi 13-14 millió hordó közelében marad. Ezt a növekedést a palaolaj hajtotta. A kereslet várhatóan visszafogott marad az alternatív energiaforrások fokozott használatának köszönhetően.
2019-ben az USA 1973 óta először exportált több olajat, mint amennyit importált. Az amerikai olajexport várhatóan 2029-ig növekedni fog.
Hogyan érinti Önt
A gáz ára várhatóan legalább 2022-ig gallononként 3 dollár alatt marad. Az alacsonyabb gázárak az élelmiszerek árát is lenyomhatják, amelyeknek kedveznek az alacsonyabb szállítási költségek.
Az USA és Kína gazdasága még jobban összefonódik
Kína 2014-ben a világ legnagyobb gazdaságává vált. 2019 szeptemberétől Kína gazdasági növekedése 1990 óta a leglassabb volt. De a nemzet most már olyan nagy, hogy továbbra is sokkal nagyobb hatással lesz az amerikai gazdaságra, mint korábban.
2019 decemberében az USA és Kína megállapodást kötött a kereskedelmi megállapodás első szakaszáról, amelyben Kína vállalta, hogy a következő években jelentős mennyiségű amerikai árut és szolgáltatást vásárol. Az USA fenntartja a 250 milliárd dollár értékű kínai exportra kivetett 25%-os vámot, és a 120 milliárd dollár értékű kínai importra kivetett 7,5%-os vámot.
Ha Kína exportja csökken, kevesebb amerikai kincstárjegyet vásárolhat. Mivel Kína az amerikai adósság második legnagyobb vásárlója, ha csökken a kincstárjegyek iránti kereslete, a kamatlábak emelkedhetnek.
Minden változás, amelyet Kína a gazdasági reformja keretében végrehajt, hatással lesz az amerikai dollár értékére. Kína valutája, a jüan a dollárhoz rögzített árfolyamot tart fenn. Ezt a rögzítést lazítja annak érdekében, hogy a jüan globális valutává válhasson.
Hogyan érinti Önt
A kínai növekedés lassulása eddig nem látott módon befolyásolhatja az amerikai gazdaságot. A magasabb kamatlábak növelhetik a hitelek költségeit az amerikai vállalkozások és fogyasztók számára. Növelhetik az adósság kamatát is. Az amerikai kormánynak esetleg több pénzt kell átcsoportosítania a kamatok törlesztésére.
A kínai export lassulása az amerikai fogyasztók számára is növelheti az árakat. A “Made in America” magasabb költségeket jelent, mert az amerikai munkásoknak többet fizetnek a munkájukért, mint a kínaiaknak.
A dollár szilárd marad
A dollár értéke 2020. március 23-án érte el a 126,5-es csúcsot, mivel a világjárvány miatt a befektetők a dollár biztonságába menekültek. A dollár 2021. március 5-re 114,07-re esett.
A dollárt számos tényező gyengítheti, de a világ tartalékvalutájaként betöltött szerepe szilárdan fogja tartani az értékét. Minden más valutánál többet használják nemzetközi tranzakciókra.
A Federal Reserve megígérte, hogy a kamatlábakat több évig gyakorlatilag nulla szinten tartja. Ez elriaszthatja a devizabefektetőket, akik a dolláralapú befektetéseik magasabb hozamát részesítenék előnyben.
A befektetők átállhatnak a részvénypiacra, amely a világjárvány óta az egekbe szökött.
A külföldi befektetők jobban aggódhatnak az amerikai adósság miatt. Attól tartanak, hogy az USA azt akarja, hogy a dollár árfolyama csökkenjen, hogy az államadósság relatív értéke kisebb legyen. Lehet, hogy portfóliójukat több nem dollárban denominált eszközzel, például euróval diverzifikálják.
Hogyan hat ez Önre
A gyenge dollár drágítja az importot, ami hozzájárul az inflációhoz. Emellett csökkenti az exportárakat, ami serkenti a gazdasági növekedést. A dollár értékében továbbra is lesznek hullámvölgyek és hullámzások, ami hatással lesz mindenre, amit Ön vásárol.
Az infláció visszafogott marad
A Federal Reserve legfrissebb előrejelzése szerint az alapinfláció 2% körül marad. Januárban az infláció 0,3%-kal nőtt, a maginflációs ráta nem változott decemberhez képest.
A Fed legfontosabb szerepe az inflációval kapcsolatos lakossági várakozások kezelése. Ha a közvélemény egyszer inflációt vár, az önbeteljesítő jóslattá válik. A Fed a gazdaságba vetett bizalmat a mértéktartás demonstrálásával tudja fenntartani, ami kevésbé szélsőséges változásokat eredményez a közgazdasági magatartásban. A Fed tudja, hogy a korábbi Fed-elnök, Paul Volcker így vetett véget az 1970-es évek stagflációjának. A kamatlábak magasan tartásával megnyugtatta a közvéleményt, hogy a Fed elkötelezett az infláció megakadályozása mellett.
Hogyan érinti Önt
A járvány miatt átmenetileg emelkedhetnek az élelmiszerárak. Hosszú távon azonban csökkennek, köszönhetően az alacsonyabb olaj- és gázáraknak.
A megélhetési költségek nagyjából a jelenlegi szinten maradnak. Nem kell annyira aggódnia, mint a múltban, hogy az infláció felemészti a nyugdíj-megtakarításait.
A lakáspiac erős marad
A lakásárak hosszú távon továbbra is emelkedni fognak, köszönhetően az alacsony kamatlábaknak és az alacsony készletnek.
A COVID-19 járvány 2021-ig hatással lesz a lakáspiacra az Ingatlanügynökök Országos Szövetsége (NAR) szerint. A világjárvány első hónapjaiban tapasztalt kezdeti visszaesés után a lakásárak visszapattantak és jelentősen emelkedtek, többek között 2021 januárjában 0,6%-kal. A Realtor.com várakozásai szerint az eladási árak 2021-ben 5,7%-kal emelkednek. A készlet várhatóan 2021 nagy részében is alacsony lesz, és ez a kínálati korlátozás támogatni fogja a lakásárakat.
Amint a COVID-19 vakcina széles körben elterjed, a lakáskereslet visszatér a járvány előtti szintre. Ennek egyik oka, hogy a Fed megígérte, hogy 2023-ig történelmi alacsony szinten tartja a kamatlábakat. Ezáltal a jelzáloghitelek addig nagyon megfizethetőek maradnak.
A másik ok az, hogy a lakásépítőknek évekbe telik, amíg a kínálat visszaáll a járvány előtti szintre. Az Egyesült Államokban 2021 januárjában mindössze 4,0 havi lakáskínálat volt.
Hogyan hat ez Önre
Az alacsony jelzálogkamatok miatt ez egy jó időszak a fix kamatozású jelzáloghitelek felvételére. Mivel sok munkavállaló nagyobb lakásokat keres, a kisebb társasházak és sorházak megfizethetőbbé válhatnak.
Egyeseket aggaszt, hogy az ingatlanpiac buborékban van, ami újabb összeomláshoz vezethet. Amíg a Fed stabilan tartja a kamatlábakat, valószínűbb, hogy az ingatlanpiac erős marad.
Az USA kevesebb szárazföldi háborúban fog részt venni
A 27 billió dolláros adósság és a szövetségi költségvetési szekvenció, amely egyes tételekre csökkentette a kiadásokat, azt jelenti, hogy az USA már tényleg nem engedheti meg magának a nagy szárazföldi háborúkat.
2020 februárjában a kormány 741 milliárd dolláros nemzetbiztonsági költségvetést kért a 2021-es pénzügyi évre. A védelmi minisztérium azt mondta, hogy ez a növekedés lehetővé teszi a katonai készenlét és modernizáció javítását, a minisztérium reformját a nagyobb teljesítmény és elszámoltathatóság érdekében, valamint a szolgálati tagok és családjaik támogatását.
Egyes kritikusok szerint erre a kiadásra nincs szükség, tekintettel az amerikai hadsereg csökkentett jelenlétére a világban. A kiberhadviselés egyre nagyobb fenyegetést jelent. Gyors, nehezen felfogható, messzire terjed a digitális tájban, és veszélyes.
Hogyan érinti Önt
A védelemre költött pénz növeli Amerika adósságát. Emellett olyan kulcsfontosságú területektől von el, mint az egészségügy és az oktatás.
A védelmi kiadások nem a legjobb munkahelyteremtők. A Massachusetts-Amhersti Egyetem tanulmánya szerint a védelmi kiadások csak 8555 munkahelyet teremtenek minden elköltött 1 milliárd dollárra vetítve. Ugyanez a tömegközlekedésre fordított összeg 19 795 munkahelyet teremtett.
Főbb tanulságok
- A gazdaságot tönkretette a COVID-19 világjárvány.
- A GDP 31,4%-kal csökkent a második negyedévben, majd a harmadik negyedévben 33,4%-kal, a negyedik negyedévben pedig 4,1%-kal emelkedett, de ez még mindig nem volt elég a visszaeséshez.
- A fellendülés a vakcina széles körű elterjedésétől függ.
- A Federal Reserve és más szakértők szerint a gazdaság 2021-ig vagy 2022-ig visszafogott marad.
- Az éghajlatváltozás okozta szélsőséges időjárás valószínűleg súlyosbodik.
- Az egészségügyi költségek tovább emelkednek.