Che cos’è un’opzione call? Come puoi usare il trading di opzioni per fare soldi

Che cos’è un’opzione call?

Un’opzione call è un contratto tra un compratore e un venditore per acquistare un’azione ad un prezzo concordato fino ad una data di scadenza definita. L’acquirente ha il diritto, ma non l’obbligo, di esercitare l’opzione e comprare le azioni. Il venditore deve consegnare le azioni se l’opzione viene esercitata.

Un ipotetico contratto di opzione call potrebbe dare all’acquirente il diritto di comprare 100 azioni di una società per 100 dollari ciascuna. In questo caso 100 dollari è quello che viene chiamato il prezzo di esercizio. Fino alla scadenza del contratto di opzione, l’acquirente dell’opzione ha diritto a quelle azioni a quel prezzo concordato, indipendentemente dal prezzo del mercato azionario. Qualsiasi apprezzamento al di sopra del prezzo d’esercizio rappresenta un profitto per l’acquirente. Se il prezzo sale a 150 dollari, l’acquirente ha ottenuto un profitto totale di 5.000 dollari, meno il costo dell’opzione.

L’acquirente dell’opzione call deve pagare una tassa nota come premio al venditore. Nel caso di cui sopra, immaginiamo che il premio sia di $4. Questo significa che il premio totale di $400 ($4 x 100 azioni) lascerebbe un profitto di $4.600. Tuttavia, se le azioni invece diminuissero di valore, l’acquirente non avrebbe motivo di esercitare il diritto di comprare le azioni al costo più alto. Sceglierebbe più che probabilmente di lasciar scadere il contratto e perdere i 400 dollari. Oppure potrebbero vendere l’opzione se ha ancora valore, per evitare di prendere una perdita totale.

Ma questa “perdita totale” è meno di quanto sembra. Se invece si comprasse l’attività sottostante stessa, diciamo 100 azioni a 100 dollari l’una, anche un calo di 5 dollari vi farebbe perdere più soldi. Come mostra questo esempio, l’opzione limita il rischio.

Oltre al premio, le commissioni e le spese possono anche aggiungere alla spesa complessiva del trading di opzioni. Questo può essere considerevole.

Che cos’è un’opzione put

Per chiarezza vale la pena menzionare la differenza tra un’opzione call e un’opzione put. Fondamentalmente, quest’ultima è l’esatto opposto della prima. Un’opzione put dà all’investitore la possibilità di vendere uno stock ad un prezzo concordato prima o ad una data specifica. Questo può essere usato per proteggere i vostri guadagni azionari contro un calo di prezzo.

“Se siete lunghi su un’azione o un ETF che è aumentato di valore, potreste voler proteggere i vostri guadagni”, ha detto Prosperi dell’Options Industry Council. “

Che cos’è un’opzione call lunga?

Quando si acquista un’opzione call significa che si ha il diritto di acquistare azioni. Si parla di “long call”. Poiché una call lunga costa una frazione del prezzo delle azioni sottostanti, c’è più potenziale di rialzo su base percentuale rispetto all’acquisto del titolo sottostante stesso.

Cos’è un’opzione call corta?

Quando si vende un’opzione call si riceve il pagamento per la call e si è obbligati a vendere azioni delle azioni sottostanti al prezzo di esercizio fino alla data di scadenza. Questo è anche noto come scrivere o essere allo scoperto. Mentre si può creare un reddito vendendo opzioni call attraverso il premio, c’è un rischio se il prezzo delle azioni sale sopra il prezzo d’esercizio. E data la tendenza generale del mercato azionario a salire, questo rischio non è trascurabile.

Cos’è un’opzione call coperta?

Con le opzioni call corte, considerate la differenza tra le call coperte e quelle scoperte. Quest’ultimo strumento è anche chiamato una chiamata nuda.

Quando la tua chiamata corta è coperta, possiedi già le azioni che sei obbligato a vendere. Il peggio che può accadere è che siate costretti a vendere le vostre azioni ad un prezzo inferiore. Ma anche se vengono compensati con il premio, gli investitori possono trovare difficile psicologicamente se c’è una grande mossa in un titolo che possiedono quando sanno che non prenderanno nessuno dei guadagni.

Ci sono diversi vantaggi da questo approccio di trading di opzioni per le persone che possiedono azioni.

“In questo caso, l’investitore potrebbe raccogliere reddito, mentre anche definire un prezzo di uscita (per vendere il sottostante ad un prezzo predeterminato) e contemporaneamente compensare parzialmente un calo, se questo si verifica”, ha detto Prosperi. “Le chiamate coperte possono permettere agli investitori di abbassare la base di costo di una posizione lunga, poiché il reddito ricevuto dalla vendita abbassa effettivamente il prezzo di acquisto”.”

Una chiamata corta scoperta, o chiamata nuda, significa che state scommettendo su azioni che non possedete nemmeno. Qui c’è un potenziale teorico per perdite illimitate.

Questo perché siete obbligati a vendere azioni. Potresti doverle comprare sul mercato aperto ad un prezzo molto più alto e venderle al prezzo inferiore concordato nel contratto di opzione. La differenza tra questi prezzi può finire per essere una perdita considerevole per il tuo conto.

Che cos’è la leva dinamica nel trading di opzioni?

Se compri un contratto di opzioni, hai acquistato il diritto di controllare un certo numero di azioni per una frazione del prezzo di acquisto delle azioni stesse. Questo si chiama leva. Come risultato, si può partecipare alla maggior parte del movimento di un’azione per molto meno denaro. Chiamata leva dinamica, è un modo potente per massimizzare i rendimenti. Questo significa che quando hai ragione, i tuoi rendimenti salgono più velocemente.

Quando ti sbagli, le tue perdite sono limitate a quello che hai pagato per l’opzione.

Molti investitori vengono stregati dalla speranza di alti rendimenti dovuti alla leva, solo che l’incantesimo si rompe perché la leva funziona in entrambi i sensi. Per esempio, quando un investitore compra un’opzione a 2 dollari per azione, un guadagno di 50 centesimi sembra fantastico. È un ritorno del 25%.

Ma una perdita di 50 centesimi rappresenterà una perdita del 25%. Ciò che separa i professionisti del trading di opzioni dai novizi è la loro capacità di pianificare e superare le perdite.

Puoi vendere le opzioni call che hai acquistato?

Sì, puoi. Come proprietario di un’opzione call hai il diritto, ma non l’obbligo, di esercitare il tuo contratto. Di solito, quando un investitore non esercita la sua opzione, sceglie di lasciarla scadere senza valore o di venderla. Questo è chiamato “vendere per chiudere” la vostra posizione.

Proprio come quando si fa trading di azioni, si può ottenere un profitto o una perdita quando si vende per chiudere un contratto di opzione call. Quando si acquista un’opzione call, si paga all’altra parte un premio per il diritto di acquistare il titolo sottostante. Quando puoi vendere il contratto prima del giorno di scadenza dell’opzione, puoi venderlo per un premio che è inferiore o superiore a quello che hai pagato originariamente. Il prezzo delle azioni non è l’unico fattore in gioco. Anche altre considerazioni come il tempo che rimane fino alla data di scadenza del contratto influenzano il prezzo.

Con le opzioni call, il tempo è denaro

La varietà di contratti di opzioni tra cui scegliere fornisce agli investitori flessibilità alle loro strategie di gestione del rischio. Le posizioni possono essere prese in diverse cornici temporali che riflettono una serie di movimenti di prezzo diversi.

“A seconda dell’opzione, si potrebbe avere una serie di date di scadenza e prezzi di esercizio tra cui scegliere (che, per inciso, è uno dei punti di forza delle opzioni)”, ha detto Prosperi. “Le opzioni forniscono delle scelte, e gli investitori possono analizzare una varietà per determinare quale si adatta meglio alle esigenze di un determinato portafoglio.”

Ma per gli investitori in opzioni, il tempo è anche un’arma a doppio taglio. I contratti di opzioni diminuiscono di valore ad un tasso crescente man mano che si avvicinano alla loro data di scadenza.

Come trarre profitto dalle opzioni con la strategia delle opzioni sugli utili di IBD

Un’insidia comune è quella di comprare un’azione appena prima del rapporto sugli utili perché si sta “comportando bene”. I fondamentali sono al top, c’è una storia di crescita convincente, e il titolo è in un setup rialzista.

A volte, la strategia funziona. Altre volte, può finire male, specialmente se le azioni scendono nei guadagni. Questo è dove entra in gioco la strategia delle opzioni sui guadagni IBD.

Ricorda – mentre il mercato delle opzioni potrebbe sembrare scoraggiante, la strategia stessa non è complicata. Si possono usare opzioni call settimanali o mensili, purché il costo dell’opzione sia giusto. Cercate scambi con rischio di ribasso del 4% o meno. Questo significa che non pagherete eccessivamente il premio e le commissioni.

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Implicazioni fiscali del trading di opzioni

Qualunque investimento tenuto per meno di 12 mesi è tassato allo stesso tasso del tuo altro reddito secondo le regole per i guadagni di capitale a breve termine. Gli investimenti tenuti più a lungo di questo periodo cadono sotto le regole più favorevoli dell’imposta sui guadagni di capitale a lungo termine, dove l’aliquota fiscale massima è del 15%.

Quando si tratta di opzioni lunghe esercitate, il costo dell’opzione viene aggiunto alla base dello stock. Il periodo di detenzione delle azioni inizia il giorno dopo l’esercizio del contratto. Questo è fondamentale. Per quanto tempo avete tenuto un’opzione non influenzerà il periodo di detenzione dello stock quando si tratta di guadagni di capitale. Tuttavia, almeno il costo netto dell’opzione può essere usato per ridurre il guadagno sulle azioni quando queste vengono vendute.

Con le chiamate corte, il premio non viene tassato quando la posizione corta viene aperta, ma quando viene chiusa tramite un acquisto o una scadenza. Queste transazioni sono sempre trattate come a breve termine, non importa per quanto tempo la posizione dell’opzione sia rimasta aperta.

Quando si tratta di opzioni lunghe non esercitate, sono trattate come altri investimenti a fini fiscali. Se il periodo di detenzione è inferiore a 12 mesi è trattato come un guadagno a breve termine. Se il periodo di detenzione è di un anno o più, si tratta di un guadagno a lungo termine. Le tasse sono valutate nell’anno in cui la posizione lunga viene chiusa, da quando viene venduta o da quando è scaduta.

Una (molto) breve storia del trading di opzioni

Mentre il trading di opzioni può sembrare un veicolo d’investimento nuovo, in realtà è uno dei più antichi concetti d’investimento. Si dice che l’antico filosofo greco Talete di Mileto (624/623 – 548/545 a.C.) abbia creato quello che è essenzialmente il primo contratto di opzioni. Convinto che si profilasse un generoso raccolto di olive, pagò i proprietari dei frantoi per il diritto di usarli durante il periodo del raccolto. La sua previsione si rivelò corretta, ed egli fece una fortuna vendendo i suoi diritti sui frantoi.

I giapponesi crearono il primo scambio di merci completamente funzionale molto più tardi, nel 17° secolo. Poiché i samurai erano pagati in riso, volevano controllare i mercati del riso. Si assicurarono di poter ottenere un profitto più consistente creando un mercato formale per acquirenti e venditori per “barattare” la merce. Il Dojima Rice Exchange fu fondato nel 1697.

Le opzioni moderne e standardizzate non erano disponibili fino alla creazione del Chicago Board of Options Exchange nel 1973. La Options Clearing Corporation è stata istituita nello stesso periodo. Il suo scopo era quello di centralizzare la compensazione e garantire l’adempimento dei contratti. Oggi, le borse elencano migliaia di contratti, con molti milioni di contratti scambiati ogni giorno.

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