Dove siamo nell’attuale ciclo economico?

Molte persone che non hanno riconosciuto lo stato del ciclo economico non sono uscite dal mercato azionario prima che la Grande Recessione colpisse. A peggiorare le cose, hanno paura di rientrare nel mercato azionario all’inizio di un ciclo di espansione. Quello è il momento giusto per farlo.

Mentre non si può cronometrare perfettamente il mercato, si possono migliorare i rendimenti diventando più bravi a leggere il ciclo economico. Poi puoi regolare la tua asset allocation per approfittare delle fasi.

Quattro fasi del ciclo economico

Il ciclo economico ha quattro fasi.

1. Espansione: L’economia cresce di un sano 2% – 3%. Le azioni entrano in un mercato toro.
2. Picco: L’economia cresce più del 3%. L’inflazione fa salire i prezzi. Ci sono bolle di asset. Il mercato azionario è in uno stato di “esuberanza irrazionale”. Le teste parlanti annunciano che siamo in una “nuova normalità”. Gli autori pubblicano libri con titoli come “Dow 30.000.”
3. Contrazione: La crescita economica rallenta ma non è negativa. Le azioni entrano in un mercato dell’orso.
4. Ripresa: L’economia si contrae, il che segnala una recessione.

Ciclo economico attuale

L’economia statunitense è entrata nella fase di contrazione del ciclo economico nel febbraio 2020.

In risposta alla pandemia COVID-19, i governi statali hanno chiuso le attività non essenziali a marzo. Ad aprile, c’erano 23,1 milioni di disoccupati, mandando il tasso di disoccupazione al 14,7%.

Prima di ciò, l’economia era stata in fase di espansione per 11 anni. L’ultimo minimo è stato nel giugno 2009. È troppo presto per dire se abbiamo raggiunto il minimo per la recessione del 2020.

Il grafico a linee qui sotto traccia l’attuale ciclo economico secondo l’aumento e la diminuzione del prodotto interno lordo.

Le fasi di espansione di solito durano cinque anni o giù di lì. Anche prima della pandemia, molte persone stavano avvertendo che una recessione è proprio dietro l’angolo.

Non c’erano segni di avvertimento che l’espansione avesse raggiunto il suo picco. Invece dell’inflazione, c’erano bolle di asset. Nel 2015, era nel dollaro americano. La domanda debole per l’euro ha contribuito a un dollaro forte. C’è stata una bolla patrimoniale nei prezzi delle case proprio prima della recessione del 2008. A volte l’esuberanza irrazionale di un picco ha luogo nei prezzi delle attività senza generare un’inflazione complessiva.

Indicatori potenziali

L’economista John Kenneth Galbraith una volta disse che ci sono due tipi di previsori economici: “Ecco alcuni indicatori comuni che indicano una recessione anche prima che sia ufficialmente dichiarata.

S&P 500

Questo è un insieme di 500 delle più grandi azioni quotate negli Stati Uniti. Il Dow Jones Industrial Average, in confronto, comprende solo 30 azioni. Di conseguenza, l’S&P 500 è un indicatore più completo di dove si trova l’economia degli Stati Uniti in qualsiasi momento.

Richieste di disoccupazione

Il numero di lavoratori che richiedono sussidi di disoccupazione ha raggiunto il 10% nel 2009, ma è sceso a meno del 4% nel 2018.In generale, i tassi di disoccupazione in aumento sono spesso visti come un indicatore di problemi per l’economia, e i tassi di disoccupazione in calo possono essere visti come il contrario.

Come tutti i potenziali indicatori, però, guardate oltre la superficie. Per esempio, il tasso di disoccupazione misura solo le persone che lavorano o che cercano lavoro. Quelli che non lavorano per scelta non vengono contati. Secondo il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, il numero di giovani tra i 16 e i 24 anni che non lavorano perché vanno a scuola è aumentato dal 2009, mentre il tasso di disoccupazione è sceso.

Fiducia dei consumatori

L’indice di fiducia dei consumatori misura quanto le persone sono disposte a fare acquisti nei prossimi 12 mesi. Una valutazione superiore a 100 significa che le persone hanno intenzione di spendere soldi, mentre una valutazione inferiore a 100 indica che le persone sono più propense ad aggiungere ai loro risparmi e trattenere gli acquisti importanti.

Alloggi

Un aumento delle nuove costruzioni o un aumento dei valori delle case esistenti possono essere indicatori positivi per l’economia e il ciclo economico. D’altra parte, se le nuove costruzioni rallentano o i prezzi delle case esistenti si stabilizzano, questo può essere un segno di problemi.

Ricorda che nessun singolo indicatore dovrebbe essere visto nel vuoto e dovresti sempre guardare più in profondità dei titoli. Per esempio, le nuove costruzioni potrebbero rallentare perché le tariffe hanno reso il legname importato più costoso. Altri indicatori potrebbero ancora proiettare un’economia forte. Alcuni altri potenziali indicatori che vale la pena seguire includono i prezzi delle materie prime, l’indice dei prezzi al consumo e l’indice dei prezzi alla produzione.

Come proteggersi in ogni fase

Consultare un pianificatore finanziario certificato quando si desidera acquistare fondi o azioni specifiche. Ecco alcune linee guida per ciò che tende a fare meglio in ogni fase del ciclo economico:

• Contrazione: Tenere duro. Se non hai venduto azioni quando l’economia si contrae, probabilmente è troppo tardi. Potreste spostare alcuni beni in obbligazioni o contanti, ma tenerne un po’ in azioni. Vuoi prendere il rimbalzo quando si verifica. La maggior parte degli investitori vende le azioni quando la contrazione è già ben avviata. Non le comprano finché non è troppo tardi. Una recessione o un mercato orso di solito dura da sei a 18 mesi.
• Passo: Iniziare ad aggiungere azioni e materie prime come oro, petrolio e immobili. Dovrebbero essere a buon mercato durante una recessione.
• Espansione: Nelle prime fasi di un’espansione, i titoli small-cap crescono più velocemente. Le piccole aziende sono abbastanza agili da approfittare di una svolta del mercato. Potete ottenere un reddito extra con le obbligazioni ad alto rendimento. Aggiungete azioni e obbligazioni dei mercati sviluppati ed emergenti stranieri. Si coprono contro un dollaro in declino. I mercati emergenti crescono più velocemente nelle prime fasi di una ripresa. Per esempio, le banche del Brasile non hanno acquistato mutui subprime. La sua economia è cresciuta quando l’economia degli Stati Uniti era in recessione. I mercati emergenti sono rischiosi, ma quando l’economia globale migliora, quel rischio vale la pena. Più tardi nell’espansione, aggiungere titoli a media e grande capitalizzazione. Le aziende più grandi fanno meglio nelle ultime fasi di una ripresa.
• Peak: Vendere azioni, materie prime e obbligazioni spazzatura. Aumentare la proporzione di contanti e reddito fisso. I più sicuri sono i titoli del Tesoro americano, le obbligazioni di risparmio e le obbligazioni municipali. Quando i tassi d’interesse sono alti, comprare fondi obbligazionari a breve termine e fondi del mercato monetario. Quando i tassi d’interesse scendono, un passaggio alle obbligazioni societarie fornisce un rendimento più alto con un rischio maggiore. Aggiungi l’oro fino ad arrivare al 10% circa del tuo portafoglio. È una buona copertura contro l’inflazione. È anche la migliore protezione durante un crollo del mercato azionario.

Come potete immaginare, è incredibilmente difficile vendere azioni quando tutti gli altri si vantano di quanto stanno facendo. Seguire il tempo del mercato è quasi impossibile. Invece, sii conservatore. Non avere mai il 100% dei tuoi investimenti in una sola classe di attività.

Invece, assicurati che i tuoi investimenti siano diversificati. Spostare gradualmente la proporzione per rimanere in sintonia con il ciclo economico. Lavorate sempre con un pianificatore finanziario per assicurarvi che l’allocazione corrisponda ai vostri obiettivi personali.

La bilancia non fornisce servizi e consigli fiscali, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di qualsiasi investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. La performance passata non è indicativa di risultati futuri. L’investimento comporta dei rischi, compresa la possibile perdita del capitale.