Union Pacific (NYSE: UNP) si aspetta un rapporto operativo regolato (OR) del 55.6% per il quarto trimestre del 2020, l’azienda ha detto in un deposito alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti venerdì.
La cifra preliminare viene come l’azienda fattori nei suoi calcoli una carica di svalutazione noncash di circa $278 milioni relativi ai suoi investimenti nel suo cantiere Brazos in Texas. Prima dei cambiamenti, Union Pacific ha calcolato un OR del 61%.
OR, che è le spese operative di un’azienda come percentuale del suo reddito, è una metrica a volte usata per descrivere la redditività di un’azienda, con un OR più basso che implica una migliore salute finanziaria. UP dice che l’OR del 55,6% è un miglioramento di 4,1 punti dal quarto trimestre del 2019.
UP ha deciso che invece di procedere con i suoi piani per rendere il cantiere Brazos un importante cantiere di classificazione, utilizzerà gli investimenti che ha già fatto sulla proprietà per le attività di scambio di blocchi di carri merci.
UP ha detto nel maggio 2019 che stava aggiungendo la capacità di swapping a blocchi nel suo complesso intermodale di Santa Teresa in New Mexico.
“Mentre le prospettive di crescita a lungo termine dell’azienda nella regione meridionale della sua rete rimangono invariate, l’implementazione del piano unificato 2020 ha creato capacità presso le strutture esistenti per gestire efficacemente quella crescita”, UP ha detto nel deposito firmato dal CFO Jennifer Hamann.
Oltre a descrivere i suoi piani per il cantiere Brazos e annunciando un OR provvisorio del quarto trimestre, UP ha anche dato altri risultati finanziari preliminari per il quarto trimestre. UP prevede entrate operative di circa 5,1 miliardi di dollari, spese operative di 3,1 miliardi di dollari e un reddito operativo di circa 2 miliardi di dollari. Escludendo la carica di svalutazione noncash di $278 milioni, le spese operative rettificate sarebbero $2.9 miliardi.
UP rilascerà i suoi risultati finanziari del quarto trimestre il 21 gennaio.
In risposta all’annuncio di UP, Deutsche Bank ha mantenuto il suo rating buy per l’azienda.
“La linea di fondo è questo è esattamente il rilascio di cui UNP aveva bisogno per recuperare per le prestazioni relativamente poco brillanti del 3Q (e l’annuncio di transizione di Jim Vena)”, la nota di venerdì ha detto. “Per essere sicuri, molto di questo riflette il potere del recupero delle entrate e del mix, come abbiamo evidenziato nella nostra anteprima positiva del 4Q… dove abbiamo specificamente chiamato i volumi di grano e birra più alti come contributori a un 4Q probabilmente migliore del previsto. Ma il punto più consequenziale, dal nostro punto di vista, è che UNP sta raggiungendo un OR sub-55% nel primo inning di un recupero di volume, quando il mix è ancora impegnativo, anche se in ripresa.”
UP aveva inizialmente previsto di spendere 550 milioni di dollari sul cantiere Brazos per trasformarlo in uno dei suoi cantieri di classificazione a più alta capacità sulla sua rete, con la capacità di cambiare fino a 1.300 automotrici al giorno. Ma l’implementazione di UP del precision scheduled railroading, un modello operativo che cerca di snellire le operazioni, può aver contribuito alla decisione di UP di rallentare il ritmo del progetto. UP si aspettava di spendere circa 550 milioni di dollari per l’impianto, e la costruzione doveva essere completata nel 2020.
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