キャッシュフロー・カバレッジ・レシオとは、営業キャッシュフローと負債の比率を表すものです。 会社が営業利益から債務を支払うことができるかどうかを理解するために使用されます。 投資家、銀行、債権者、そして企業の経営者自身が自己評価するのに役立ちます。
企業はその経費を賄い、負債を返済するためにキャッシュフローが必要です。 大企業であろうと中小企業であろうと、キャッシュフローはすべての企業体にとって非常に重要な要素である。 キャッシュフロー・カバレッジ・レシオは、企業における現金の位置づけと、それが負債や企業の経費を返済するのに十分か否かを把握するのに役立つ流動性比率である。 すべてのビジネスには、満たさなければならない流動負債があり、そのために事業から生み出されるキャッシュフローである資金を必要とします。 もし、企業が現在の支出や債務を返済できない場合は、経営資源を十分に活用していないか、経営資源の活用に非効率的な点があると考えられる。 したがって、キャッシュフローは、それが持っている債務を下回る。 4034>
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオとは
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオは、企業や事業の現在の経費を調達する能力を示す尺度または指標と定義することができる。 この比率は、事業の主要な運営から得られた現金が、その必須経費（流動負債）を完済するのに十分であるか否かを示すものです。 営業キャッシュフローは、事業が主要な製品やサービスによって得た金額である。 単純なキャッシュフロー・カバレッジ・レシオの分析では、1以上のものは、会社の資金が流動負債を上回っていることを示すので、良い比率であるとされる。 しかし、この比率が1未満である場合、その会社は負債を返済するために必要な資金よりも少ない資金しか持っていないことになり、より多くのキャッシュフローを生み出すために借り換えや事業の再構築を検討しなければならないかもしれません。
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオの計算と式
計算の基本式は次のとおりです。
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオ = 営業キャッシュフロー / 負債総額
ただし、実際に財務計算で使われる比率には、異なるタイプの負債に対応するために、異なるバージョンが存在します。
- 短期デット・カバレッジ・レシオ＝営業キャッシュフロー／短期借入金短期借入金＜6896＞＜4532＞配当金カバレッジ比率＝営業キャッシュフロー／配当金＜6896＞＜4532＞設備投資カバレッジ比率＝営業キャッシュフロー／設備投資＜6896＞＜4532＞CAPEX+配当金カバレッジ比率＝営業キャッシュフロー／（設備投資＋配当）＜6896＞＜1698＞＜2578＞キャッシュフロー・カバレッジ率の例＜2522＞＜1332＞仮に、このように考えてみましょう。 株式会社 は、短期借入金100000米ドル、配当金50000米ドル、資本的支出500000米ドル、年間の営業キャッシュフロー900000米ドルです。
そこで、
短期借入金カバレッジ比率=営業キャッシュフロー÷短期借入金=900000/100000=9
配当金カバレッジ比率=営業キャッシュフロー÷配当金=900000/50000=18
資本支出カバレッジ比率=営業キャッシュフロー÷資本支出=900000/50000=1.0
短期借入金カバレッジ比率=営業キャッシュフロー÷資本支出=900000/100000=1.0
資本支出カバレッジ比率=営業キャッシュフロー÷設備支出=1.0
CAPEX+ 配当金カバレッジ・レシオ
= 営業キャッシュ・フロー / (設備投資額 + 配当金)
= 900000/ (500000+50000) = 900000/550000 = 1.0.64
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオ
= 営業キャッシュフロー / 総負債
= 900000/ (100000+50000+500000) = 900000/650000 = 1.38
キャッシュフロー・カバレッジ・レシオの分析
これらの比率を求める最大の動機は、キャッシュフロー・カバレッジ・レシオの分析にある。 ここで、上記の例では、すべての比率は、同社がその債務を支払うために良好なキャッシュフローを持っていることを示す1以上である。 しかし、もう少し掘り下げてみると、ジョンソン&は短期借入金比率が9であり、営業キャッシュフローが短期借入金額の9倍以上あることから、短期借入金の返済に非常に適していることがわかる。 しかし、設備投資カバレッジレシオを見ると、1.8倍しかないが、それでも問題ないだろう。 キャッシュフローカバレッジレシオは1.38倍で、これは営業キャッシュフローが借入金総額の1.38倍しかないことを意味します。 安定したビジネスサイクルでは、これは問題の兆候ではないかもしれませんが、ビジネスが混乱した場合、会社は短期借入金を容易に支払うことができますが、長期借入金の支払いが困難になるかもしれません。
キャッシュフローカバレッジレシオの用途
キャッシュフローカバレッジレシオの重要性は人によって異なります。
企業の経営者
専務やCEOなど企業体の内部のメンバーにとっては、負債の返済ができる状態にあるかどうかを把握するための指標となります。
Banks
企業に融資を行う銀行は、企業の信用度や返済に伴うリスクを調べるためにこの比率を計算する。
投資家
投資家にとっては、配当が予定通りに支払われるかどうか、債権者にとっては、負債が予定通りに返済されるかどうか、危機があればどのようなシナリオになるかということが念頭にある。
株主
株主も現金配当についてこの比率を計算し、事業の清算時には最後のチェックリストとする。 この比率が高いと判断した場合、会社は株主により多くの配当を行う可能性があります。
この比率が他の財務計算と一緒に実施されると、会社の収益と収益の活用方法、および他の多くの事実と側面についての洞察が得られます。
Conclusion
キャッシュフローカバレッジ比率は、したがって、短期または総負債、さらには配当金の支払いかどうかを債務を返済する会社の能力を理解するのに役立つ。 また、投資家、債権者、金融機関には、企業の収益や資源が最適に活用され、営業キャッシュフローが最適に生成されているかどうかを把握することができます1-3
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