De call credit spread is een bearish tot neutrale opties trading strategie die profiteert van theta verval en neerwaartse prijsbewegingen in de onderliggende waarde. Het bestaat uit een short call en een long call, en wordt soms ook aangeduid als een “bear call spread.” De call credit spread optiestrategie werkt ook in minimaal stijgende markten, omdat de handel volledig winstgevend zal zijn als de onderliggende waarde sluit onder de short call uitoefenprijs bij optie expiratie.
Key Points
- Call credit spreads profiteren als het aandeel daalt, gelijk blijft, of licht stijgt
- Beperkt risico en beperkte beloning
- In wezen een short call met een toegevoegde long call als afdekking om onbeperkt opwaartse verlies te voorkomen
Tastyworks is een van de meest populaire online brokerages om call credit spreads te verhandelen vanwege $0.00 commissies en gratis professionele handel in opties platforms.
Call Credit Spread Optiestrategie Definitie
-Verkoop 1 call (short)
-Koop 1 call tegen elke prijs boven short call
Call Credit Spread Optiestrategie Voorbeeld
Stock XYZ is de handel op $ 50 per aandeel.
Verkoop 53 call voor $ 0,50
Koop 55 call voor $ 0,20
Het netto krediet ontvangen voor deze handel is $ 0,30 ($ 30).
Het beste scenario voor een call credit spread is voor de onderliggende waarde, voorraad XYZ in dit geval, om naar beneden te gaan of gelijk te blijven. Als aandeel XYZ ergens onder $ 53 is bij expiratie (de prijs van de short strike), zou deze handel een full winer zijn.
Note: om deze handel onrendabel te maken, moet XYZ $ 3,00 stijgen, d.w.z. van de huidige prijs van $ 50 naar $ 53.
Maximale winst en verlies voor een Call Credit Spread
Maximale winst voor een call credit spread = PREMIUM ONTVANGEN
Maximaal verlies voor een call credit spread = WIJDTE VAN STRIKES (min) PREMIUM RECEIVED
Call Credit Spread Samenvatting
Gedefinieerd
Gedefinieerd
Laag
Korting op een aandeel met beperkt risico
Wanneer u denkt dat de koers van een aandeel zal dalen
2 legs
short call + long call
Call debet spread
Break-Even voor de Call Credit Spread Optiestrategie
Het break-even punt voor de call credit spread optiestrategie wordt altijd berekend door de netto ontvangen premie op te tellen bij de uitoefenprijs van de short call. In het geval van XYZ kan het aandeel bij expiratie tot $53,30 per aandeel verhandelen voordat de call credit spread geld verliest.
Waarom Call Credit Spreads verhandelen?
Call credit spreads zijn fantastische trades om te plaatsen als u wilt profiteren van tijdsverloop en het potentiële maximale verlies van de positie wilt beperken. Dit is echt waar de call credit spread optiestrategie schittert. Als de onderliggende waarde lichtjes stijgt, zal de positie geld opbrengen, afhankelijk van hoe ver de credit spread OTM is. Als de onderliggende waarde helemaal niet beweegt, zal de positie geld opbrengen. En natuurlijk, als de onderliggende waarde volledig crasht of lichtjes daalt, zal de positie geld opbrengen.
In wezen zijn call credit spreads een afgedekte versie van de short call optie strategie. In feite beginnen veel handelaren met een short call en dekken de positie later af door een long call te kopen. Dit staat bekend als “legging in” naar een call credit spread.
Het primaire doel met een call credit spread is om alle ontvangen premie van het plaatsen van de handel te vangen, dus de belangrijkste reden waarom handelaren deze strategie implementeren is om een echt bearish perspectief uit te drukken.
Margin Vereisten voor de Call Credit Spread Optiestrategie
Omdat dit een risico-gedefinieerde handel is, is de hoeveelheid koopkracht die nodig is om de call credit spread optiestrategie toe te passen altijd gelijk aan het maximale verlies minus de ontvangen premie voor het plaatsen van de handel. In het geval van XYZ, is de margevereiste $170, wat het maximale verlies is.
Hoe zit het met Theta (tijd) verval?
Theta verval werkt in het voordeel van een call credit spread.
Ongeacht de richting waarin de onderliggende waarde beweegt, tijd premie zal komen uit de korte optie deel van de handel. De lange call zal echter ook waarde verliezen als gevolg van tijdsverval. Aangezien de lange call altijd verder weg is van de korte call, zal het theta-verval altijd groter zijn voor de korte call en dus de theta van de lange call compenseren.
Wanneer moet ik een Call Credit Spread sluiten?
Als algemene regel geldt dat call credit spreads altijd moeten worden gesloten wanneer de premie voor de spread vóór expiratie nul nadert.
Een geweldige tactiek om risico’s te elimineren voor een reeds winstgevende call credit spread is om alleen het korte call-gedeelte van de spread te sluiten. U kunt de lange call laten staan, omdat deze doorgaans waardeloos zal zijn en het dus geen zin heeft om deze voor $ 0,01 te verkopen. In wezen wordt de resterende long call een free-ride. Het afsluiten van de call credit spread optiestrategie door eerst de short call te sluiten, staat bekend als “legging out” van de spread.
Is er iets dat ik moet weten over expiratie?
Zoals bij alle verticale optiespread strategieën, bestaat er altijd een risico dat de onderliggende waarde bij expiratie tussen de short en long strikes van de spread valt.
Als de short call in-the-money vervalt en de long call out-of-the-money vervalt, bestaat er een potentieel toewijzingsrisico. Technisch gezien bestaat er een toewijzingsrisico voor verkopers van aandelenopties telkens wanneer een short optie ITM is, hoewel dit zeer zeldzaam is. Uw optiebroker zal u waarschijnlijk op de hoogte brengen van aflopende optieposities die een negatief marge-effect op uw account zouden veroorzaken, maar vertrouw niet op andere mensen om uw account te bewaken.
U kunt het expiratierisico beperken door call credit spreads te bewaken die op de dag van expiratie near-the-money zijn.
Belangrijke tips
De call credit spreads is een echt interessante optiehandelsstrategie. In wezen is het zeer vergelijkbaar met het handelen in een korte call, behalve dat er een toegevoegde hedge is van een lange call.
Dit betekent dat er een beperkt maximaal verlies is voor de handel. Voor handelaren die niet het risico van een naakte optiepositie willen nemen, maar toch willen profiteren van premieverval, zijn call credit-spreads de perfecte oplossing.
Zoals bij alle optiespreads kunnen wisselkosten en commissies snel oplopen, dus wees altijd bedacht op hoeveel u moet betalen aan transactiekosten voor het openen en sluiten van spread-transacties. Als u uw commissies kunt verlagen, kunt u uw winst voor alle optiespreads verhogen, omdat een call credit spread altijd een gedefinieerde winsthandel is.
Tastyworks bespaart u geld op call credit spread-transacties EN u kunt gratis professionele optiehandelssoftware gebruiken.