La Revista MBW ofrece nuestra opinión sobre algunos de los principales acontecimientos recientes del mundo de la música. En esta ocasión, tras nuestro análisis de las mayores compañías discográficas del mundo, dirigimos nuestra atención a las editoriales musicales de Universal, Sony y Warner. El análisis de MBW cuenta con el apoyo de Instrumental.
Por primera vez en la memoria reciente, se puede comparar con precisión el poder del mercado mundial de las tres principales editoriales musicales.
Aquí se explica por qué: a mediados de noviembre del año pasado, Sony Corp completó la compra de EMI Music Publishing (EMP) a través de dos transacciones masivas. La corporación japonesa, matriz de Sony/ATV, adquirió el 60% de EMP a un consorcio liderado por Mubadala (precio: 2.300 millones de dólares) y otro 10% a Jackson Estate (precio: 288 millones de dólares).
Como resultado, Sony, que ya poseía el otro 30% de EMP, podría, por primera vez, incluir los ingresos de EMP en sus resultados fiscales trimestrales, lo que significa que las ventas de «edición musical» de la empresa contaban con Sony/ATV, EMP y los intereses de edición musical de Sony en Japón. (Anteriormente, EMP tenía una relación administrativa con Sony/ATV; se contabilizaba en la cuota de mercado de esta última, pero no en los resultados financieros de Sony Corp.)
¿Qué significa toda esta palabrería? Significa que podemos hacer algo nuevo: apilar los tres principales grupos editoriales de propiedad (Warner Chappell Music de Warner, Universal Music Publishing Group y los intereses de edición musical de Sony) uno al lado del otro para ver quién domina, en cuanto a ingresos, a escala global.
Los resultados probablemente no le sorprenderán.
Antes de llegar a los productos, una explicación de la metodología de MBW: Warner Music Group (matriz de Warner Chappell Music) presenta sus resultados fiscales en dólares, ya que tiene su sede en Estados Unidos.
Para obtener una comparación justa de los ingresos, MBW ha traducido a continuación los resultados trimestrales en yenes de Sony Corp (Japón) y los resultados en euros de Universal/Vivendi (París) a dólares estadounidenses, convertidos al tipo de cambio trimestral vigente dado por ambas empresas. A partir de esto, hemos destacado los ingresos editoriales globales de cada firma a nivel de dólares en el primer, segundo y tercer trimestre de 2019.
(También hemos hecho lo mismo para el cuarto trimestre del calendario del año pasado, aunque esto perjudica a la división editorial de Sony; el cuarto trimestre va de octubre a diciembre, y la adquisición de EMP no se completó hasta el 14 de noviembre de 2018.)
Como se puede ver arriba, con EMP dentro de sus filas, Sony ahora posee cómodamente el mayor editor de música del mundo (aunque, en el tercer trimestre natural, quizás por un margen menor del que se podría esperar).
En los tres meses hasta finales de septiembre (Q3 2019), según los cálculos de MBW, las editoriales de Sony (incluyendo Sony/ATV y EMP) generaron 357,6 millones de dólares; Universal Music Publishing Group, por su parte, se quedó 30 millones por detrás con 327,5 millones.
¿Cómo se ve todo esto cuando se echa un vistazo a los tres primeros trimestres naturales de 2019 (es decir, el primer período de nueve meses en el que EMP ha sido totalmente propiedad de Sony Corp, y por lo tanto se refleja en sus ingresos)?
Aquí va:
Ahí lo tienen: Las editoriales de Sony superaron los mil millones de dólares de ingresos en los nueve meses hasta finales de septiembre de 2019.
Al hacerlo, la compañía fue cómodamente más grande que UMPG, que dio una animada batalla en el período, y debería volver a superar los mil millones de dólares de ingresos en 2019.
Al observar el rendimiento trimestral promedio de Universal, Sony y Warner en 2019 hasta ahora, podemos pronosticar con confianza que los ingresos editoriales anuales (calendario) de Sony en 2019 terminarán en algún lugar alrededor de 1.000 millones de dólares.Los ingresos de UMPG se situarán en torno a los 1.150 millones de dólares y los de Warner Chappell se situarán en torno a los 650 millones de dólares.
Warner Chappell Music es, por tanto, menos de la mitad del tamaño de las operaciones editoriales de Sony, según los cálculos de MBW.
Los ingresos de WCM cayeron ligeramente en los primeros nueve meses de 2019 frente al mismo periodo de 2018 – como lo hicieron en los últimos resultados fiscales de la propia Warner, que cubren los 12 meses hasta finales de septiembre. (WMG señaló en sus resultados FY que las fluctuaciones monetarias desfavorables habían llevado a una reducción interanual, en lugar de una muy ligera ganancia, en los ingresos de WC. Dicho esto, en el modelo convertido a dólares representado anteriormente, los ingresos de 9M de las tres compañías están sujetos a los mismos movimientos de tipo de cambio.)
Los ingresos editoriales de nueve meses de Universal (hasta finales de septiembre) crecieron 48 millones de dólares interanuales en 2019.
La cifra equivalente reportada por Sony casi se duplicó, en gran parte debido al efecto de que los ingresos de EMP solo se contabilizan en los resultados reportados por Sony Corp a partir del cuarto trimestre de calendario ’18.
(Por esta misma razón, la cifra de publicación de nueve meses reportada por Sony para 2018 -552 millones de dólares- es engañosamente pequeña y debe ser descartada para aquellos que quieran determinar el rendimiento del año pasado de Sony/ATV. Esta última compañía administró el catálogo de EMP en el período de enero a septiembre de 2018, pero los ingresos completos de EMP no se reflejaron en las cuentas publicadas asociadas de Sony Corp.)
Sony, por lo tanto, es obviamente la parte dominante entre las principales cuando se trata de la imagen global de la publicación de música – pero, como sabemos por el análisis de MBW la semana pasada, Universal es el rey cuando se trata del rendimiento mundial de la música grabada.
Hablando del dominio de Sony en la publicación de música, mira esto:
El gráfico de arriba, basado en los archivos de Sony Corp, muestra el número de canciones individuales ‘poseídas y administradas’ por Sony y EMI (y ambas partes combinadas) a finales de marzo de cada año.
Demuestra que, en los seis años que van de marzo de 2013 a marzo de 2019, Sony ha aumentado el número neto de canciones bajo su control en más de un millón de composiciones.
Los rivales de Sony pueden envidiar la supremacía financiera de la firma en el mercado de la edición musical en la actualidad, pero nadie puede negar el compromiso de la empresa con su campo.
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