Call Credit Spread este o strategie de tranzacționare a opțiunilor de tip bearish până la neutru care capitalizează decăderea theta și mișcările de preț descendente ale activului suport. Aceasta este compusă dintr-un call scurt și un call lung și este uneori denumită și „bear call spread”. Strategia de opțiuni call credit spread funcționează, de asemenea, pe piețele cu creștere minimă, deoarece tranzacția va fi în întregime profitabilă dacă activul suport se închide sub prețul de exercitare al call-ului scurt la expirarea opțiunii.
Puncte cheie
- Call credit spreads profit dacă acțiunea scade, rămâne la fel, sau se mișcă ușor în sus
- Risc limitat și recompensă limitată
- În esență, un call scurt cu un call lung adăugat ca acoperire pentru a preveni o pierdere nelimitată în sus
Tastyworks este unul dintre cele mai populare brokeri online pentru a tranzacționa spread-uri de credit call din cauza valorii de 0 $.00 comisioane și platforme profesionale gratuite de tranzacționare a opțiunilor.
Call Credit Spread Option Strategy Definition
-Sell 1 call (short)
-Buy 1 call la orice preț dincolo de short call
Call Credit Spread Option Strategy Example
Acțiunea XYZ se tranzacționează la $50 pe acțiune.
Vindeți opțiunea call 53 pentru 0,50 $
Cumpărați opțiunea call 55 pentru 0,20 $
Creditul net primit pentru această tranzacție este de 0,30 $ (30 $).
Scenariul cel mai bun pentru un call credit spread este ca instrumentul de bază, acțiunea XYZ în acest caz, să se deplaseze în jos sau să rămână la fel. Dacă stocul XYZ este oriunde sub 53 de dolari la expirare (prețul strike-ului scurt), această tranzacție ar fi un câștig deplin.
Nota: pentru ca această tranzacție să devină neprofitabilă, XYZ trebuie să urce cu 3,00 dolari, adică de la prețul său actual de 50 de dolari la 53 de dolari.
Profitul și pierderea maximă pentru un call credit spread
Profitul maxim pentru un call credit spread = PREMIUL primit
Pierderea maximă pentru un call credit spread = AMPLITUDINEA DE STRIKES (minus) PREMIUM RECEIVED
Call Credit Spread Summary
Defined
Defined
Low
Curtarea unei acțiuni cu risc limitat
Când credeți că prețul unei acțiuni va scădea
.
2 picioare
Short call + long call
Call debit spread
Break-Even for the Call Credit Spread Option Strategy
Punctul de break-even pentru strategia de opțiuni call credit spread se calculează întotdeauna prin adăugarea primei nete primite la prețul de exercitare al opțiunii call short. În cazul XYZ, acțiunea se poate tranzacționa până la 53,30 $ pe acțiune la expirare înainte ca call credit spread-ul să piardă bani.
De ce să tranzacționați call credit spread-uri?
Call credit spread-urile sunt tranzacții fantastice de plasat dacă doriți să profitați de decăderea în timp și să limitați pierderea maximă potențială pentru poziție. Acesta este cu adevărat locul unde strălucește strategia de opțiuni call credit spread. Dacă în cazul în care activul suport crește ușor, poziția va face bani, în funcție de cât de departe este OTM spread-ul de credit. Dacă activul suport nu se mișcă deloc, poziția va face bani. Și, bineînțeles, dacă activul suport se prăbușește complet sau se mișcă ușor în jos, poziția va face bani.
În esență, spread-urile de credit call sunt o versiune acoperită a strategiei de opțiuni call short. De fapt, mulți traderi inițiază un call scurt și ulterior acoperă poziția prin achiziționarea unui call lung. Acest lucru este cunoscut sub numele de „legging in” la un call credit spread.
Obiectivul principal cu un call credit spread este de a capta toată prima primită din plasarea tranzacției, astfel încât principalul motiv pentru care comercianții implementează această strategie este de a exprima o perspectivă cu adevărat bearish.
Exigențele de marjă pentru strategia de opțiuni Call Credit Spread
Din moment ce aceasta este o tranzacție cu risc definit, cantitatea de arc de cumpărare necesară pentru a utiliza strategia de opțiuni Call Credit Spread este întotdeauna egală cu pierderea maximă minus prima primită pentru plasarea tranzacției. În cazul XYZ, marja necesară este de 170 de dolari, ceea ce reprezintă pierderea maximă.
Cum rămâne cu decăderea Theta (în timp)?
Decadența Theta funcționează în favoarea unui call credit spread.
Indiferent de direcția în care se mișcă activul suport, prima de timp va ieși din partea scurtă a opțiunii din tranzacție. Cu toate acestea, call-ul lung va pierde, de asemenea, valoare din cauza decăderii timpului. Deoarece call-ul lung este întotdeauna mai departe de call-ul scurt, decăderea theta va fi întotdeauna mai mare pentru call-ul scurt și, prin urmare, va compensa theta de la call-ul lung.
Când ar trebui să închid un call credit spread?
Ca regulă generală, call credit spread-urile ar trebui întotdeauna închise atunci când prima pentru spread se apropie de zero înainte de expirare.
O tactică excelentă de eliminare a riscului pentru un call credit spread deja profitabil este de a închide doar partea de call scurt a spread-ului. Puteți lăsa call-ul lung, deoarece acesta va fi de obicei lipsit de valoare, așa că nu are rost să îl vindeți pentru 0,01 dolari. În esență, call-ul lung rămas devine un free-ride. Închiderea strategiei de opțiuni call credit spread prin închiderea mai întâi a call-ului scurt este cunoscută sub numele de „legging out” al spread-ului.
Ceva ce ar trebui să știu despre expirare?
Ca în cazul tuturor strategiilor verticale de opțiuni spread, există întotdeauna riscul ca activul suport să se situeze între strike-urile short și long ale spread-ului la expirare.
Dacă call-ul scurt expiră in-the-money și call-ul lung expiră out-of-the-money, există un potențial risc de atribuire. Din punct de vedere tehnic, există un risc de atribuire pentru vânzătorii de opțiuni pe acțiuni ori de câte ori o opțiune short este ITM, deși acest lucru este foarte rar. Brokerul dvs. de opțiuni vă va notifica probabil orice poziție de opțiuni care expiră și care ar cauza un impact negativ al marjei asupra contului dvs., dar nu vă bazați pe alte persoane pentru a vă monitoriza contul.
Puteți atenua riscul de expirare prin monitorizarea spread-urilor de credit call care sunt aproape de bani în ziua expirării.
Sugestii importante
Spread-urile de credit call sunt o strategie de tranzacționare a opțiunilor foarte interesantă. În esență, este foarte asemănătoare cu tranzacționarea unui call scurt, cu excepția faptului că există o acoperire suplimentară a unui call lung.
Aceasta înseamnă că există o pierdere maximă limitată pentru tranzacție. Pentru comercianții care nu doresc să își asume riscul unei poziții de opțiune goală, dar care doresc totuși să profite de decăderea primei, spread-urile de credit call sunt soluția perfectă.
Ca și în cazul tuturor spread-urilor de opțiuni, taxele de schimb și comisioanele se pot aduna rapid, așa că fiți întotdeauna atenți la cât de mult trebuie să plătiți în costuri de tranzacție pentru deschiderea și închiderea tranzacțiilor de spread. Dacă vă puteți reduce comisioanele, vă puteți crește profiturile pentru toate spread-urile de opțiuni, deoarece un call credit spread este întotdeauna o tranzacție cu profit definit.
Tastyworks vă va economisi bani la tranzacțiile cu call credit spread ȘI veți putea folosi gratuit un software profesionist de tranzacționare a opțiunilor.