Unde ne aflăm în actualul ciclu economic?

Mulți oameni care nu au reușit să recunoască starea ciclului de afaceri nu au ieșit de pe piața bursieră înainte de izbucnirea Marii Recesiuni. Înrăutățind lucrurile, ei se tem să revină pe piața bursieră la începutul unui ciclu de expansiune. Acela este momentul potrivit pentru a face acest lucru.

În timp ce nu puteți să vă sincronizați perfect cu piața, vă puteți îmbunătăți randamentele devenind mai buni la citirea ciclului de afaceri. Puteți apoi să vă ajustați alocarea activelor pentru a profita de aceste faze.

Cele patru faze ale ciclului economic

Ciclul economic are patru faze.

1. Expansiune: Economia înregistrează o creștere sănătoasă de 2% până la 3%. Acțiunile intră într-o piață ascendentă.
2. Pic: Economia crește mai mult de 3%. Inflația trimite prețurile în sus. Apar bule de active. Piața bursieră se află într-o stare de „exuberanță irațională”. Capetele vorbitoare anunță că ne aflăm într-o „nouă normalitate”. Autorii publică cărți cu titluri precum „Dow 30.000.”
3. Contractare: Creșterea economică încetinește, dar nu este negativă. Acțiunile intră pe o piață bear.
4. Trecut: Economia se contractă, ceea ce semnalează o recesiune.

Ciclul economic actual

Economia americană a intrat în faza de contracție a ciclului economic în februarie 2020.

Ca răspuns la pandemia COVID-19, guvernele statelor au închis întreprinderile neesențiale în martie. Până în aprilie, existau 23,1 milioane de șomeri, trimițând rata șomajului la 14,7%.

Înainte de aceasta, economia fusese în faza de expansiune timp de 11 ani. Ultimul minim a fost în iunie 2009. Este prea devreme pentru a spune dacă am atins minimul pentru recesiunea din 2020.

Graficul liniar de mai jos urmărește actualul ciclu economic în funcție de creșterea și scăderea produsului intern brut.

Fazele de expansiune durează de obicei cinci ani sau cam așa ceva. Chiar și înainte de pandemie, mulți oameni avertizau că o recesiune este chiar după colț.

Nu au existat semne de avertizare că expansiunea a atins apogeul. În loc de inflație, au existat bule de active. În 2015, aceasta a fost în dolarul american. Cererea slabă pentru euro a contribuit la un dolar puternic. A existat o bulă de active în prețurile locuințelor chiar înainte de recesiunea din 2008. Uneori, exuberanța irațională a unui vârf are loc în prețurile activelor fără a genera inflație generală.

Indicatori potențiali

Economistul John Kenneth Galbraith a spus odată că există două tipuri de previziuni economice: „Cei care nu știu și cei care nu știu că nu știu.” Iată câțiva indicatori comuni care indică o recesiune chiar înainte ca aceasta să fie declarată oficial.

S&P 500

Este o colecție de 500 dintre cele mai mari acțiuni tranzacționate public din Statele Unite. Media industrială Dow Jones, prin comparație, cuprinde doar 30 de acțiuni. Prin urmare, S&P 500 este un indicator mai amănunțit al situației în care se află economia americană la un moment dat.

Cereri de șomaj

Numărul de lucrători care solicită ajutoare de șomaj a depășit 10% în 2009, dar a scăzut la mai puțin de 4% începând cu 2018.În general, ratele de șomaj în creștere sunt adesea văzute ca un indicator de probleme pentru economie, iar ratele de șomaj în scădere pot fi privite ca fiind opusul.

Ca în cazul tuturor indicatorilor potențiali, totuși, priviți dincolo de suprafață. De exemplu, rata șomajului măsoară doar acele persoane care fie lucrează, fie sunt în căutarea unui loc de muncă. Cei care nu lucrează din proprie alegere nu sunt luați în calcul. Potrivit Biroului de Statistică a Muncii din SUA, numărul persoanelor cu vârste cuprinse între 16 și 24 de ani care nu lucrează pentru că merg la școală a crescut din 2009, în timp ce rata șomajului a scăzut.

Încrederea consumatorilor

Indicatorul de încredere a consumatorilor măsoară cât de dispuși sunt oamenii să facă achiziții în orice perioadă de 12 luni viitoare. Un rating mai mare de 100 înseamnă că oamenii plănuiesc să cheltuiască bani, în timp ce un rating mai mic de 100 indică faptul că este mai probabil ca oamenii să își mărească economiile și să se abțină de la achiziții majore. Cu cât oamenii sunt mai puțin dispuși să își cheltuiască banii, cu atât mai rău poate fi pentru economie.

Locuințe

O creștere a construcțiilor noi sau o creștere a valorii locuințelor existente pot fi indicatori pozitivi pentru economie și pentru ciclul de afaceri. Pe de altă parte, dacă construcțiile noi încetinesc sau prețurile locuințelor existente se stabilizează, acesta poate fi un semn de probleme.

Rețineți că niciun indicator nu trebuie privit în vid și că trebuie să priviți întotdeauna mai profund decât titlurile. De exemplu, construcțiile noi ar putea încetini pentru că tarifele vamale au făcut ca lemnul importat să fie mai scump. Alți indicatori ar putea proiecta în continuare o economie puternică. Alți indicatori potențiali care merită urmăriți includ prețurile materiilor prime, indicele prețurilor de consum și indicele prețurilor de producție.

Cum să vă protejați în fiecare fază

Consultați un planificator financiar certificat atunci când doriți să cumpărați fonduri sau acțiuni specifice. Iată câteva linii directoare pentru ceea ce tinde să se descurce mai bine în fiecare fază a ciclului economic:

• Contractare: Stați liniștiți. Dacă nu ați vândut acțiuni până în momentul în care economia se contractă, probabil că este prea târziu. Ați putea muta o parte din active în obligațiuni sau numerar, dar păstrați o parte în acțiuni. Vreți să prindeți revenirea atunci când va avea loc. Majoritatea investitorilor vând acțiuni atunci când contracția este deja în plină desfășurare. Ei nu le cumpără decât atunci când este prea târziu. O recesiune sau o piață bear durează de obicei între șase și 18 luni.
• Trecut: Începeți să adăugați acțiuni și mărfuri, cum ar fi aurul, petrolul și imobiliarele. Acestea ar trebui să fie ieftine în timpul unei recesiuni.
• Expansiune: În primele etape ale unei expansiuni, acțiunile cu capitalizare mică cresc cel mai rapid. Companiile mici sunt suficient de agile pentru a profita de o revenire a pieței. Puteți obține un venit suplimentar cu obligațiuni cu randament ridicat. Adăugați acțiuni și obligațiuni de pe piețele străine dezvoltate și emergente. Acestea reprezintă o acoperire împotriva scăderii dolarului. Piețele emergente cresc mai repede în primele etape ale unei redresări. De exemplu, băncile din Brazilia nu au cumpărat credite ipotecare subprime. Economia sa a crescut când economia americană era în recesiune. Piețele emergente sunt riscante, dar pe măsură ce economia globală se îmbunătățește, acest risc merită. Mai târziu, în perioada de expansiune, adăugați acțiuni cu capitalizare medie și mare. Companiile mai mari se descurcă mai bine în etapele târzii ale unei redresări.
• Pic: Vindeți acțiuni, mărfuri și obligațiuni de tip junk. Creșteți proporția de numerar și venituri fixe. Cele mai sigure sunt obligațiunile de trezorerie americane, obligațiunile de economii și obligațiunile municipale. Când ratele dobânzilor sunt ridicate, cumpărați fonduri de obligațiuni pe termen scurt și fonduri de piață monetară. Pe măsură ce ratele dobânzilor scad, o trecere la obligațiuni corporative oferă un randament mai mare cu un risc mai mare. Adăugați aur până când acesta reprezintă aproximativ 10% din portofoliul dumneavoastră. Este o bună protecție împotriva inflației. Este, de asemenea, cea mai bună protecție în timpul unei prăbușiri a pieței bursiere.

Așa cum vă puteți imagina, este incredibil de dificil să vinzi acțiuni atunci când toți ceilalți se laudă cu cât de mult câștigă. Sincronizarea pieței este aproape imposibilă. În schimb, fiți conservator. Nu aveți niciodată 100% din investițiile dvs. într-o singură clasă de active.

În schimb, asigurați-vă că investițiile dvs. sunt diversificate. Schimbați treptat proporția pentru a rămâne în ton cu ciclul economic. Lucrați întotdeauna cu un planificator financiar pentru a vă asigura că alocarea se potrivește cu obiectivele dumneavoastră personale.

The Balance nu oferă servicii și sfaturi fiscale, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele de investiții, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și este posibil să nu fie potrivite pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu sunt un indicator al rezultatelor viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv posibila pierdere a principalului.