„Vesting” este un termen de artă care este adesea trecut cu vederea de către noii antreprenori în timp ce se luptă cu alți termeni mai noi și mai înspăimântători cu care sunt introduși pe măsură ce își înființează companiile, cum ar fi „evaluarea înainte de bani”, „capitalizare complet diluată” și „ajustări antidiluare medii ponderate pe bază largă”. Cu toate acestea, cred că este bine ca antreprenorii să aibă o înțelegere temeinică a ceea ce înseamnă „vesting”.
Clasic „Vesting”. Majoritatea noilor antreprenori s-au întâlnit anterior cu „vesting” în contextul opțiunilor pe acțiuni. În acest context, opțiunea pe acțiuni – sau, mai precis, acțiunile care pot fi emise în urma exercitării opțiunii pe acțiuni – devin exercitabile pe parcursul unei perioade de timp, condiționate de faptul că beneficiarul opțiunii continuă să presteze servicii pentru companie în calitate de angajat sau contractant. Opțiunea pe acțiuni care devine exercitabilă se numește „dobândire”. Cu titlu de exemplu, dacă un deținător de opțiuni primește o opțiune de cumpărare a 48.000 de acțiuni ordinare care inițial nu poate fi exercitată pentru niciuna dintre acțiunile opțiunii, iar opțiunea de cumpărare de acțiuni devine exercitabilă în ceea ce privește 1.000 de acțiuni ale opțiunii pe lună, se spune că opțiunea de cumpărare de acțiuni este dobândită în ceea ce privește 1.000 de acțiuni pe lună.
Dacă deținătorul de opțiuni exercită partea dobândită a opțiunii sale de cumpărare de acțiuni (de ex, cumpără acțiunile cu drepturi dobândite ale opțiunii), el sau ea trebuie să plătească societății prețul de exercitare (adică prețul de cumpărare) al acțiunilor cu drepturi dobândite ale opțiunii care sunt cumpărate. Cu toate acestea, beneficiarul opțiunii a trebuit, de asemenea, să presteze servicii pentru companie pentru ca acțiunile opțiunii să fie dobândite și să devină exercitabile. În consecință, din moment ce beneficiarul opțiunii a trebuit să muncească (și, probabil, să transpire) pentru a le câștiga, acțiunile opțiunii sunt uneori denumite „sweat equity.”
„Reverse Vesting”. Din motive pe care le voi discuta într-un alt Sfat de fondator al săptămânii, este uneori benefic pentru beneficiarul opțiunii să poată exercita imediat opțiunea de cumpărare de acțiuni. În acest caz, beneficiarul opțiunii primește o opțiune pe acțiuni „imediat exercitabilă” care poate fi exercitată cu privire la toate acțiunile din opțiune, dar societatea păstrează dreptul de a răscumpăra acțiunile din opțiune care expiră în timp, cu condiția ca beneficiarul să continue să presteze servicii pentru societate în calitate de angajat sau contractant. Expirarea dreptului societății de a răscumpăra acțiunile opțiunii se numește „dobândire inversă”. De exemplu, dacă un deținător de opțiuni primește o opțiune de cumpărare a 48 000 de acțiuni ordinare care poate fi exercitată inițial pentru toate acțiunile opțiunii, iar dreptul societății de a răscumpăra expiră în ceea ce privește 1 000 de acțiuni ale opțiunii pe lună, se spune că acțiunile opțiunii sunt dobândite cu o rată de 1 000 de acțiuni pe lună.
Avansarea inversă poate fi aplicată, de asemenea, la emisiunile de acțiuni efectuate altfel decât prin opțiuni. Acțiunile de fondator sunt, în general, emise sub rezerva dobândirii inverse. La fel ca în cazul acțiunilor emise în urma exercitării opțiunilor pe acțiuni care fac obiectul unei dobândiri clasice, chiar dacă cumpărătorul acțiunilor plătește pentru acțiuni, acesta trebuie să presteze servicii societății pentru ca acțiunile să fie dobândite și să înceteze să mai facă obiectul dreptului de răscumpărare al societății, astfel încât aceste acțiuni sunt, de asemenea, adesea denumite „sweat equity”.
Cumpărătorii de acțiuni care fac obiectul unei dobândiri inverse ar trebui să se gândească dacă să depună o alegere 83(b). Pentru a afla mai multe, consultați Sfatul meu anterior al săptămânii pentru fondatori pe tema alegerilor 83(b).