Vad är bankernas historia?
Bankverksamhet har funnits sedan de första valutorna präglades – kanske till och med före det, i någon form. Valuta, i synnerhet mynt, växte fram genom beskattning. I de gamla imperiernas tidiga dagar kan en årlig beskattning av en gris ha varit rimlig, men i takt med att imperierna expanderade blev denna typ av betalning mindre önskvärd.
Nyckelresultat
- Bankinstitutioner skapades utifrån ett behov av att tillfredsställa marknaden för att tillhandahålla lån till allmänheten. I takt med att ekonomierna växte gjorde bankerna det möjligt för allmänheten att öka sina krediter och göra större inköp.
- Historiskt sett ansågs tempel vara de tidigaste formerna av banker eftersom de ockuperades av präster och blev en fristad för de rika.
- De tidigaste romerska lagarna tillät övertagande av mark i stället för betalning av lån mellan gäldenärer och borgenärer.
- En välkänd ekonom, Adam Smith, teoretiserade under 1700-talet att en självreglerad ekonomi skulle göra det möjligt för marknaderna att nå jämvikt. Detta var känt som den osynliga handen och dokumenterades i The The Theory of Moral Sentiments.
- I den mer moderna historien var paniken 1907 en utlösande faktor för två mäklarfirmor som hade gått i konkurs och orsakade en recession senare samma år när likviditeten var ett problem för de amerikanska städerna. Detta ledde till skapandet av Federal Reserve Bank.
- Andra världskriget genererade affärer och arbete inom USA och hjälpte till att lyfta ekonomin från dess ebbs.
Förståelse för bankernas historia
Bankernas historia började när imperier behövde ett sätt att betala för utländska varor och tjänster, med något som kunde utbytas lättare. Mynt av olika storlekar och metaller ersatte bräckliga, obeständiga papperssedlar.
Dessa mynt behövde dock förvaras på en säker plats. Forntida hem hade inte fördelen av ett kassaskåp av stål, därför hade de flesta rika människor konton i sina tempel. Många människor, som präster eller tempelarbetare som man hoppades var både fromma och ärliga, höll alltid till i templen, vilket bidrog till en känsla av säkerhet.
Historiska uppteckningar från Grekland, Rom, Egypten och det gamla Babylon hade antytt att templen lånade ut pengar, förutom att de förvarade dem i säkert förvar. Det faktum att de flesta tempel också var de finansiella centra i sina städer är den främsta anledningen till att de plundrades under krig.
Mynt kunde lättare hamstras än andra varor, som t.ex. grisar på 300 pund, så det uppstod en klass av rika köpmän som tog sig an att låna ut dessa mynt, med ränta, till människor i nöd. Templen hanterade i allmänhet stora lån, liksom lån till olika suveräner, och dessa nya penningutlånare tog hand om resten.
Den första egentliga banken
Romanerna, som var stora byggare och administratörer i sin egen rätt, tog bankväsendet från templen och formaliserade det i särskilda byggnader. Under denna tid tjänade penningutlånare fortfarande pengar, vilket lånehajar gör idag, men den största delen av den legitima handeln – och nästan alla statliga utgifter – involverade användningen av en institutionell bank.
Julius Caesar ger i ett av de påbud som förändrade den romerska lagstiftningen efter hans maktövertagande det första exemplet på att låta bankirer konfiskera mark i stället för att betala lånen.Detta var en monumental maktförskjutning i förhållandet mellan borgenär och gäldenär, eftersom jordägande adelsmän var oberörbara under större delen av historien, och överförde skulder till ättlingar tills antingen borgenärens eller gäldenärens släkt dog ut.
Romarriket föll så småningom sönder, men en del av dess bankinstitutioner levde vidare i form av de påvliga bankirer som uppstod i det heliga romerska riket, och med tempelriddarna under korstågen. Små penningutlånare som konkurrerade med kyrkan fördömdes ofta för ocker.
Visa Royal
De olika monarker som regerade i Europa noterade till slut bankinstitutionernas starka sidor. Eftersom bankerna existerade genom den härskande suveränitetens nåd, och ibland uttryckliga stadgar och kontrakt, började de kungliga makterna ta lån för att kompensera för svåra tider i den kungliga statskassan, ofta på kungens villkor. Denna enkla finansiering ledde kungarna till onödiga extravaganser, kostsamma krig och en kapprustning med grannkungariken som ofta ledde till en förkrossande skuldsättning.
1557 lyckades Filip II av Spanien belasta sitt kungadöme med så mycket skulder (som ett resultat av flera meningslösa krig) att han orsakade världens första statsbankrutt – samt världens andra, tredje och fjärde i snabb följd. Detta inträffade eftersom 40 procent av landets bruttonationalprodukt (BNP) gick till att betala av på skulden. Trenden att blunda för stora kunders kreditvärdighet fortsätter att förfölja bankerna ända in i våra dagar.
Adam Smith och det moderna bankväsendet
Bankväsendet var redan väletablerat i det brittiska imperiet när Adam Smith kom 1776 med sin teori om den ”osynliga handen”. Stärkta av hans åsikter om en självreglerad ekonomi lyckades penningutlånare och bankirer begränsa statens inblandning i banksektorn och ekonomin som helhet. Denna fria marknadskapitalism och konkurrensutsatta bankverksamhet fann en fruktbar jordmån i den nya världen, där Amerikas förenta stater gjorde sig redo att växa fram.
I början var Smiths idéer inte till gagn för den amerikanska banksektorn. Den genomsnittliga livslängden för en amerikansk bank var fem år, varefter de flesta sedlar från de banker som hamnade på obestånd blev värdelösa. Dessa statliga banker kunde trots allt bara utfärda sedlar mot guld- och silvermynt som de hade i reserv.
Ett bankrån betydde mycket mer på den tiden än vad det gör nu, i vår tidsålder med insättningsgarantier och Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Dessa risker förvärrades av den cykliska kontantkrisen i Amerika.
Alexander Hamilton, en före detta finansminister, inrättade en nationell bank som skulle acceptera medlemmarnas sedlar till pari och på så sätt ge bankerna flyt i svåra tider. Denna nationalbank skapade efter några stopp, starter, annulleringar och återuppståndelser en enhetlig nationell valuta och inrättade ett system genom vilket de nationella bankerna backade upp sina sedlar genom att köpa statspapper, vilket skapade en likvid marknad. Genom att införa skatter på de relativt laglösa delstatsbankerna trängde nationalbankerna ut konkurrensen.
Skadan var dock redan skedd, eftersom genomsnittsamerikanerna redan hade börjat misstro banker och bankirer i allmänhet. Denna känsla skulle leda till att delstaten Texas faktiskt förbjöd företagsbanker – en lag som gällde fram till 1904.
Handelsbanker
De flesta av de ekonomiska uppgifter som skulle ha skötts av det nationella banksystemet, utöver den vanliga bankverksamheten som lån och företagsfinansiering, hamnade i händerna på stora handelsbanker, eftersom det nationella banksystemet var så sporadiskt. Under denna period av oro som varade fram till 1920-talet utnyttjade dessa handelsbanker sina internationella förbindelser till både politisk och finansiell makt.
Dessa banker omfattade Goldman and Sachs, Kuhn, Loeb och J.P. Morgan and Company. Ursprungligen förlitade de sig i hög grad på provisioner från försäljning av utländska obligationer från Europa, med ett litet återflöde av amerikanska obligationer som handlades i Europa. Detta gjorde det möjligt för dem att bygga upp sitt kapital.
På den tiden hade en bank ingen laglig skyldighet att offentliggöra sitt kapitalreservbelopp, en indikation på dess förmåga att överleva stora, över genomsnittet liggande låneförluster. Denna mystiska praxis innebar att en banks rykte och historia betydde mer än något annat. Medan nya banker kom och gick hade dessa familjeägda handelsbanker en lång historia av framgångsrika transaktioner. När storindustrin växte fram och skapade behov av företagsfinansiering kunde de kapitalbelopp som krävdes inte tillhandahållas av någon bank, och därför blev börsintroduktioner (IPO) och obligationserbjudanden till allmänheten det enda sättet att anskaffa det nödvändiga kapitalet.
Offentligheten i USA och utländska investerare i Europa visste mycket lite om investeringar, vilket berodde på att information inte var lagligt påtvingad. Därför ignorerades dessa frågor i stort sett, enligt allmänhetens uppfattning om de garanterande bankerna. Följaktligen ökade framgångsrika erbjudanden bankens rykte och gav den möjlighet att be om mer pengar för att garantera ett erbjudande. I slutet av 1800-talet krävde många banker en plats i styrelserna för de företag som sökte kapital, och om ledningen visade sig vara bristfällig drev de företagen själva.
Morgan and Monopoly
J.P. Morgan and Company dök upp i spetsen för handelsbankerna under slutet av 1800-talet. Det var direkt kopplat till London, som då var världens finansiella centrum, och hade ett betydande politiskt inflytande i USA. Morgan and Co. skapade U.S. Steel, AT&T och International Harvester, liksom duopol och nästan-monopol inom järnvägs- och sjöfartsindustrin, genom en revolutionerande användning av truster och ett förakt för Sherman Anti-Trust Act.
Men även om 1900-talets gryning hade väletablerade handelsbanker var det svårt för den genomsnittlige amerikanen att få lån från dem. Dessa banker annonserade inte och de beviljade sällan krediter till det ”vanliga” folket. Rasismen var också utbredd och även om de judiska och angloamerikanska bankirerna var tvungna att samarbeta i stora frågor var deras kunder splittrade längs tydliga klass- och rasgränser. Dessa banker överlät konsumentlånen till de mindre bankerna som fortfarande misslyckades i en alarmerande takt.
Paniken 1907
Kollapsen av aktierna i en kopparfond utlöste en panik som fick människor att skynda sig att ta ut sina pengar ur banker och investeringar, vilket fick aktierna att störtdyka. Utan Federal Reserve Bank som kunde vidta åtgärder för att lugna ner folk föll uppgiften på J.P. Morgan att stoppa paniken, genom att använda sitt betydande inflytande för att samla alla de stora aktörerna på Wall Street för att manövrera de krediter och det kapital som de kontrollerade, precis som Fed skulle göra i dag.
Slutet på en epok
Ironiskt nog säkerställde detta uppvisande av högsta makt för att rädda USA:s ekonomi att ingen privat bankir någonsin skulle utöva den makten igen. Det faktum att det krävdes J.P. Morgan, en bankir som var illa omtyckt av stora delar av Amerika för att vara en av rövarbaronerna tillsammans med Carnegie och Rockefeller, för att göra jobbet, fick regeringen att 1913 bilda Federal Reserve Bank, som i dag vanligen kallas Fed. Även om affärsbankerna påverkade Fed:s struktur, så trängdes de också i bakgrunden av den.
Även med inrättandet av Federal Reserve var den finansiella makten och den återstående politiska makten koncentrerad till Wall Street. När första världskriget bröt ut blev Amerika en global långivare och ersatte London som finansvärldens centrum vid krigsslutet. Tyvärr satte en republikansk administration några okonventionella handbojor på banksektorn. Regeringen insisterade på att alla gäldenärsnationer måste betala tillbaka sina krigslån, som traditionellt sett efterskänktes, särskilt när det gällde allierade, innan någon amerikansk institution skulle ge dem ytterligare krediter.
Detta bromsade världshandeln och fick många länder att bli fientligt inställda till amerikanska varor. När aktiemarknaden kraschade den svarta tisdagen 1929 slogs den redan tröga världsekonomin ut. Federal Reserve kunde inte begränsa kraschen och vägrade att stoppa depressionen; efterdyningarna fick omedelbara konsekvenser för alla banker.
En tydlig gräns drogs mellan att vara en bank och att vara en investerare. År 1933 fick bankerna inte längre spekulera med insättningar och FDIC-reglerna infördes, för att övertyga allmänheten om att det var säkert att komma tillbaka. Ingen lät sig luras och depressionen fortsatte.
Andra världskriget räddar dagen
Till andra världskriget kan ha räddat bankbranschen från fullständig förstörelse. Andra världskriget och den flit som det genererade lyfte USA:s och världens ekonomier tillbaka ur den nedåtgående spiralen.
För bankerna och Federal Reserve krävde kriget finansiella manövrer med hjälp av miljarder dollar. Denna massiva finansieringsoperation skapade företag med enorma kreditbehov som i sin tur sporrade bankerna till fusioner för att möta de nya behoven. Dessa enorma banker sträckte sig över de globala marknaderna.
Mer viktigt är att den inhemska bankverksamheten i USA äntligen hade stabiliserats till den punkt där en enskild person, i och med tillkomsten av insättningsförsäkringar och hypotekslån, skulle ha rimlig tillgång till krediter.
Fördelarna med bankverksamheten
Med undantag för de extremt rika är det mycket få människor som köper sina bostäder i rena kontanttransaktioner. De flesta av oss behöver ett lån, eller någon form av kredit, för att göra ett så stort köp. Faktum är att många människor använder kredit i form av kreditkort för att betala för vardagliga saker. Världen som vi känner den skulle inte fungera lika smidigt utan krediter – eller utan banker som utfärdar krediter.
Bankerna har kommit långt från den antika världens tempel, men deras grundläggande affärsmetoder har inte förändrats. Bankerna ger krediter eller lån till människor som behöver det, men de kräver ränta utöver återbetalningen av lånet. Även om historien har ändrat affärsmodellens detaljer är bankens syfte att bevilja lån och skydda insättarnas pengar.
Även om bankerna i framtiden helt försvinner från ditt gathörn och övergår till Internet – eller om du måste handla lån över hela världen – kommer bankerna fortfarande att finnas kvar för att utföra denna primära funktion.