Call Credit Spread är en bearish till neutral optionshandelsstrategi som kapitaliserar på theta decay och nedåtgående prisrörelser i den underliggande tillgången. Den består av en kort köpoption och en lång köpoption och kallas ibland även för en ”bear call spread”. Optionsstrategin call credit spread fungerar även på minimalt stigande marknader, eftersom handeln blir helt lönsam om den underliggande tillgången stänger under kort call strike price vid optionens utgång.
Nyckelpunkter
- Call credit spreads gör vinst om aktien går ner, förblir oförändrad, eller rör sig något uppåt
- Egentligen en kort köpoption med en extra lång köpoption som hedge för att förhindra obegränsad förlust på uppsidan
Begränsad risk och begränsad belöning
Tastyworks är en av de mest populära online-mäklarna för att handla med köpkreditspridningar på grund av 0 dollar.00 provisioner och gratis professionella handelsplattformar för optioner.
Call Credit Spread Option Strategy Definition
-Sälj 1 call (kort)
-Köp 1 call till vilket pris som helst bortom kort call
Call Credit Spread Option Strategy Exempel
Aktien XYZ handlas till 50 dollar per aktie.
Sälj 53 call för 0,50 dollar
Köp 55 call för 0,20 dollar
Nettokrediten som erhålls för denna handel är 0,30 dollar (30 dollar).
Det bästa scenariot för en call credit spread är att det underliggande instrumentet, aktien XYZ i det här fallet, rör sig nedåt eller förblir detsamma. Om aktien XYZ är någonstans under 53 dollar vid utgången (priset för den korta strike) skulle denna handel vara en fullständig vinnare.
Notera: för att denna handel ska bli olönsam måste XYZ återhämta sig med 3,00 dollar, det vill säga från sitt nuvarande pris på 50 dollar till 53 dollar.
Maximal vinst och förlust för en call credit spread
Maximal vinst för en call credit spread = PREMIUM RECEIVED
Maximal förlust för en call credit spread = WIDTH OF STRIKES (minus) PREMIUM RECEIVED
Call Credit Spread Summary
Definierad
Definierad
Låg
Skortning av en aktie med begränsad risk
När man tror att aktiekursen kommer att sjunka
2 ben
kort köpoption + lång köpoption
Call debetspridning
Bryt-Even för optionsstrategin Call Credit Spread
Brytningspunkten för optionsstrategin Call Credit Spread beräknas alltid genom att lägga till den mottagna nettopremien till lösenpriset för den korta köpoptionen. I fallet med XYZ kan aktien handlas upp till 53,30 dollar per aktie vid utgången innan call credit spread förlorar pengar.
Varför handla med call credit spread?
Call credit spread är en fantastisk handel att placera om du vill dra nytta av tidsförfall och begränsa den potentiella maxförlusten för positionen. Det är verkligen här som call credit spread optionsstrategin briljerar. Om om den underliggande tillgången stiger något kommer positionen att tjäna pengar, beroende på hur långt OTM kreditspridningen är. Om den underliggande tillgången inte rör sig alls kommer positionen att tjäna pengar. Och om den underliggande tillgången kraschar helt eller rör sig svagt nedåt kommer positionen naturligtvis att tjäna pengar.
Call credit spreads är i princip en hedgad version av den korta köpoptionsstrategin. Faktum är att många handlare initierar en kort köpoption och senare säkrar positionen genom att köpa en lång köpoption. Detta är känt som ”legging in” till en call credit spread.
Det primära målet med en call credit spread är att fånga upp all premie som erhålls från att placera affären, så den främsta anledningen till att handlare implementerar denna strategi är att uttrycka ett verkligt bearish perspektiv.
Margin Requirements for the Call Credit Spread Option Strategy
Då detta är en riskdefinierad handel, är den mängd köpkraft som krävs för att använda call credit spread optionsstrategin alltid lika med den maximala förlusten minus den premie som mottas för att placera handeln. I fallet med XYZ är marginalkravet 170 dollar, vilket är den maximala förlusten.
Hur är det med Theta (Time) Decay?
Theta decay fungerar till förmån för en call credit spread.
Oavsett i vilken riktning den underliggande tillgången rör sig kommer tidspremien att komma ut ur det korta optionsbenet i handeln. Den långa köpoptionen kommer dock också att förlora värde på grund av tidsförfall. Eftersom det långa samtalet alltid är längre bort från det korta samtalet kommer thetaförfallet alltid att vara större för det korta samtalet och därmed kompensera theta från det långa samtalet.
När ska jag stänga ut en Call Credit Spread?
Som en allmän regel ska call credit spreads alltid stängas ut när premien för spridningen närmar sig noll före utgång.
En bra taktik eliminera risken för en redan lönsam call credit spread är att bara stänga ut den korta calldelen av spridningen. Du kan lämna den långa köpoptionen kvar, eftersom den vanligtvis kommer att vara värdelös så det är ingen idé att sälja den för 0,01 dollar. I huvudsak blir den återstående långa köpoptionen en fribiljett. Att stänga ut call credit spread optionsstrategin genom att stänga den korta calldelen först kallas ”legging out” av spridningen.
Något jag bör veta om Expiration?
Som med alla vertikala optionsspridningsstrategier finns det alltid en risk för att den underliggande tillgången kommer att hamna mellan de korta och långa strecken i spridningen vid utgångsdatumet.
Om den korta calldelen löper ut in-the-money och den långa calldelen löper ut out-of-the-money, finns det en potentiell tilldelningsrisk. Tekniskt sett finns det en tilldelningsrisk för säljare av aktieoptioner närhelst en kort option är ITM, även om detta är mycket sällsynt. Din optionsmäklare kommer troligen att meddela dig om eventuella utfallande optionspositioner som skulle orsaka en negativ marginalpåverkan på ditt konto, men förlita dig inte på att andra personer övervakar ditt konto.
Du kan minska utfallsrisken genom att övervaka köpkreditspridningar som är nära pengarna den dag då de löper ut.
Väsentliga tips
Köpkreditspridningar är en riktigt intressant optionshandelsstrategi. I huvudsak är det väldigt likt att handla med en kort call, förutom att det finns en extra hedge av en lång call.
Detta innebär att det finns en begränsad maxförlust för handeln. För handlare som inte vill ta på sig risken med en naken optionsposition, men ändå vill kapitalisera på premieförfall, är call credit spreads den perfekta lösningen.
Som med alla optionsspridningar kan växlingsavgifter och provisioner snabbt adderas, så var alltid uppmärksam på hur mycket du måste betala i transaktionskostnader för att öppna och stänga spread-affärer. Om du kan minska dina provisioner kan du öka dina vinster för alla optionsspridningar, eftersom en call credit spread alltid är en definierad vinsthandel.
Tastyworks kommer att spara dig pengar på call credit spread-handel OCH du kommer att kunna använda professionell programvara för optionshandel gratis.