Kassaflödestäckningsgraden är förhållandet mellan det operativa kassaflödet och skulden. Den används för att förstå om företaget kan betala sina skulder från sina rörelseintäkter eller inte. Den är användbar för investerare, banker, fordringsägare och företagets ledning själv för självutvärdering.
Företagen behöver kassaflöde för att täcka sina utgifter och betala sina skulder. Oavsett om det är ett stort företag eller ett litet eller medelstort företag är kassaflöden en mycket viktig aspekt för varje affärsenhet. Kassaflödestäckningsgraden är en likviditetskvot som hjälper till att förstå hur kassan i ett företag ser ut och om den är tillräcklig eller inte för att betala företagens skulder och utgifter eller inte. Varje företag har vissa kortfristiga skulder som det måste uppfylla och kräver därför pengar, vilket är det kassaflöde som genereras från verksamheten. Om ett företag inte kan betala sina löpande utgifter och förpliktelser utnyttjar det antingen inte sina resurser fullt ut eller så finns det ineffektivitet i användningen av resurserna. Kassaflödet är alltså inte tillräckligt stort för att täcka de förpliktelser som företaget har. Det är ett mått på företagets likviditet vid aktuella tidpunkter, det vill säga om det kan betala de obligatoriska utgifterna som hyra, räntor, preferensutdelningar etc. eller inte.
Vad är en kassaflödestäckningsgrad?
Kassaflödestäckningsgraden kan definieras som måttet på eller indikatorn för ett företags eller en verksamhets förmåga att finansiera sina egna löpande utgifter. Detta nyckeltal anger om de likvida medel som genereras från företagets huvudverksamhet är tillräckliga eller inte för att betala dess obligatoriska utgifter (löpande förpliktelser). Det operativa kassaflödet är det belopp som företaget erhåller med sina primära produkter eller tjänster. Den enkla analysen av kassaflödets täckningsgrad säger att allt som är större än ett är ett bra nyckeltal eftersom det indikerar att företagets medel är större än dess kortfristiga skulder. Men ett nyckeltal som är lägre än ett visar att företaget har mindre medel än vad som krävs för att betala sina skulder och att det kan behöva överväga en refinansiering eller en omstrukturering av verksamheten för att generera mer kassaflöde.
Beräkning och formel för kassaflödestäckningsgrad
Den grundläggande formeln för beräkning är följande:
Kassaflödestäckningsgrad = Operativt kassaflöde / Totala skulder
Men det finns olika versioner av kvoten som faktiskt används i finansiella beräkningar för att hantera olika typer av skulder.
- Täckningsgrad för kortfristiga skulder = Operativt kassaflöde / Kortfristiga skulder.term debt
- Dividend Coverage Ratio = Operativa kassaflöden / Kontanta utdelningar
- Capital Expenditure Coverage Ratio = Operativa kassaflöden / Investeringsutgifter
- CAPEX+ Cash Dividends Coverage Ratio = Operativa kassaflöden / (Investeringsutgifter + Kontanta utdelningar)
Exempel på kassaflödestäckningsgrad
Låts oss anta, ett företag. har en kortfristig skuld på 100000 US-dollar, kontantutdelning på 50000 US-dollar, kapitalutgifter på 500000 US-dollar och det operativa kassaflödet för året är 900000 US-dollar.
Då,
Täckningsgrad för kortfristiga skulder = operativt kassaflöde / kortfristiga skulder = 900000/100000 = 9
Täckningsgrad för utdelningar = operativt kassaflöde / kontantutdelningar = 900000/50000 = 18
Täckningsgrad för kapitalutgifter = operativt kassaflöde / kapitalutgifter = 900000/50000 = 1.8
Täckningsgrad för Capex + kontantutdelningar
= operativa kassaflöden / (kapitalutgifter + kontantutdelningar)
= 900000/ (500000+50000) = 900000/550000 = 1.64
Kassaflödestäckningsgrad
= Operativa kassaflöden / Totala skulder
= 900000/ (100000+50000+500000) = 900000/650000 =1,38
Analys av kassaflödestäckningsgrad
Analysen av kassaflödestäckningsgraden är det huvudsakliga motivet för att hitta dessa nyckeltal. I exemplet ovan är alla nyckeltal större än ett, vilket visar att företaget har ett bra kassaflöde för att betala sina skulder. Men om vi gräver lite djupare kan vi konstatera att Johnson & Co. kan vara mycket bra på att betala sina kortfristiga skulder eftersom den kortfristiga skuldkvoten är 9, vilket innebär att det operativa kassaflödet är nio gånger större än den kortfristiga skulden. Men när vi ser på täckningsgraden för kapitalutgifter är den bara 1,8 gånger, men det är fortfarande bra. Sedan kommer vi till kassaflödestäckningsgraden som är 1,38 gånger, vilket innebär att det operativa kassaflödet endast är 1,38 gånger större än företagets totala skuldsättning. I en stabil konjunkturcykel är detta kanske inte ett tecken på ett problem, men i händelse av turbulens i verksamheten kan företaget lätt betala sina kortfristiga skulder, men kan få svårt att betala de långfristiga skulderna.
Användningsområden för kassaflödestäckningsgrad
Betydelsen av kassaflödestäckningsgrad är olika för olika personer.
Förvaltning av ett företag
För de interna medlemmarna i affärsenheten som den verkställande direktören eller vd:n är det ett mått för att förstå om de har goda möjligheter att betala sina skulder eller inte.
Banker
För banker som beviljar lån till företaget beräknas detta nyckeltal för att ta reda på affärsenhetens trovärdighet och den risk som är förknippad med återbetalningen.
Investerare
För investerarna är det utdelningsfaktorn som spelar in om de kommer att få sin utdelning i tid eller inte, och för fordringsägarna är det återigen frågan om deras skuld kommer att betalas av i tid eller inte, och om det uppstår en kris vad som kan bli scenariot.
Aktieägare
Aktieägarna räknar också ut detta nyckeltal för kontanta utdelningar, eftersom de är de sista på checklistan när företaget likvideras. Om de finner att kvoten är hög kan företaget också dela ut mer utdelning till aktieägarna.
När denna kvot implementeras tillsammans med andra finansiella beräkningar ger den en inblick i företagets intjäning och hur intjäningen används och en hel del andra fakta och aspekter.
Slutsats
Kassaflödestäckningsgraden hjälper alltså till att förstå företagets förmåga att betala sina skulder, oavsett om det är kortfristiga eller totala skulder och även utdelningsbetalningarna. Det ger investerare, fordringsägare och finansinstitut en inblick i företagets intjäning och om resurserna utnyttjas optimalt eller inte för att generera ett optimalt operativt kassaflöde.1-3