Philip IV, kung av Spanien, ser medelålders och trött ut: hans hängande kropp och svullna ögon tyder på den tunga bördan av ansvar som vilade på hans axlar under hans långa regeringstid (1621-65), som inleddes när han bara var 16 år. Det här porträttet målades omkring 1656, då Filip stod inför särskilda utmaningar till följd av det pågående trettioåriga kriget. Han verkar sliten av förlusten av familjen och Spaniens sjunkande politiska förmögenhet.
Kungens bleka ansikte sticker ut mot den dystra svarta klädseln och den enkla bakgrunden. Hans ögon stirrar stadigt ut, med en blick som inger respekt men som också är intensivt mänsklig. Velázquez har visat honom som lugn och värdig, med håret arrangerat i regelbundna vågor som ramar in hans ansikte och vilar snyggt på hans krage. På guldkedjan runt halsen bär han Orden för det gyllene skinnet, en riddarorden vars hängsmycke hade formen av ett upphängt fårskinn. Hänget skulle ha varit omedelbart igenkännbart för 1600-talets betraktare.
Velázquez målade många porträtt av Filip under hela hans regeringstid, och detta är den sista målade bilden av kungen av den man som tjänade honom som hovkonstnär från och med 1623. Detta verk utgör en intressant kontrast till ett tidigare porträtt i helfigur, Filip IV av Spanien i brunt och silver. Kungens svarta dräkt, som han vanligen bar och som han vanligtvis avbildades i, är mindre prålig än i det andra porträttet, även om han bär samma typ av krage, kallad golilla, och har samma distinkta uppåtvända mustasch.
Velázquez’ penseldragning är fri, och skapar ett intryck av sitt motiv i stället för att registrera honom i minsta detalj – en stil som är typisk för hans senare verk. Formen på Filips ögon antyds bara och lösa färgsprickor definierar höjdpunkterna på hans kedja, guldknapparna och guldbroderiet runt hans ärmar.
Filip tycks ha godkänt detta porträtt: många kopior gjordes efter det av Velázquez elever och gavs som gåvor till medlemmar av hovet och besökande dignitärer. Porträttet graverades också av Pedro Villafranca för frontispektet i Francisco de los Santos Descripción breve de San Lorenzo el Real de El Escorial (1657). År 1658, kort efter att ha målat detta porträtt, utnämndes Velázquez till riddare av Santiago, en ära som han alltid hade önskat sig och som troligen underlättades av kungens stöd.