Vad är en köpoption? Hur du kan använda optionshandel för att tjäna pengar

Ett bra sätt för investerare att öka sina vinster är att delta i optionshandel. Optioner är avancerade verktyg som kan bidra till att begränsa risken och samtidigt öka inkomsterna. Men vad är en köpoption och varför är den användbar för den genomsnittliga investeraren? Läs vidare för att få information om köpoptioner och användbar information om hur de kan användas.

X

David Prosperi, Options Industry Council senior vice president, berättade för Investor’s Business Daily att det finns många fördelar med optioner.

”Optioner, liksom alla andra investeringsprodukter, har vissa risker. I rätt situationer kan optioner vara ett kraftfullt sätt att förbättra en investerares strategiska investeringsmål”, sade han. ”Optioner kan användas för många syften, inklusive skydd mot nedgångar, inkomstmöjligheter eller taktisk ombalansering.”

En strategi som lyfts fram av Investor’s Business Daily är att använda optioner som en strategi för att minska risken kring vinster. Det är ett sätt att kapitalisera på uppgångspotentialen i en akties rörelse runt vinsterna, samtidigt som man minskar nedgångsrisken.

Vad är en köpoption?

En köpoption är ett avtal mellan en köpare och en säljare om att köpa en aktie till ett överenskommet pris fram till ett definierat utgångsdatum. Köparen har rätt, men inte skyldighet, att utnyttja köpoptionen och köpa aktien. Säljaren måste leverera aktien om optionen utnyttjas.

Ett hypotetiskt köpoptionsavtal kan ge en köpare rätt att köpa 100 aktier i ett företag för 100 dollar styck. I det här fallet är 100 dollar det som kallas för lösenpriset. Fram till dess att optionskontraktet löper ut har optionsköparen rätt till dessa aktier till det överenskomna priset oavsett aktiemarknadspriset. Varje värdeökning över lösenpriset utgör en vinst för köparen. Om priset skjuter upp till 150 dollar har köparen gjort en total vinst på 5 000 dollar, minus kostnaden för optionen.

Köparen av köpoptionen måste betala en avgift som kallas premie till säljaren. I fallet ovan kan du tänka dig att premien är 4 dollar. Detta innebär att premien på totalt 400 dollar (4 dollar x 100 aktier) skulle ge en vinst på 4 600 dollar. Men om aktien i stället skulle sjunka i värde skulle köparen inte ha någon anledning att utöva rätten att köpa aktien till den högre kostnaden. De skulle med största sannolikhet välja att låta kontraktet löpa ut och förlora 400 dollar. Eller så skulle de kunna sälja optionen om den fortfarande har ett värde, för att undvika att ta en fullständig förlust.

Men denna ”fullständiga förlust” är mindre än vad den verkar. Om du i stället köpte själva den underliggande tillgången, säg 100 aktier för 100 dollar styck, skulle till och med en nedgång på 5 dollar innebära att du förlorar mer pengar. Som det här exemplet visar begränsar optionen risken.

Inom premien kan även provisioner och avgifter öka den totala kostnaden för optionshandel. Det kan vara betydande.

Vad är en säljoption

För tydlighetens skull är det värt att nämna skillnaden mellan en köpoption och en säljoption. I grund och botten är den sistnämnda raka motsatsen till den förstnämnda. En säljoption ger investeraren möjlighet att sälja en aktie till ett överenskommet pris före eller på ett angivet datum. Detta kan användas för att skydda dina aktievinster mot ett prisfall.

”Om du är lång i en aktie eller en ETF som har stigit i värde kan du vilja skydda dina vinster”, säger Prosperi från Options Industry Council. ”Ett sätt att göra det skulle vara att köpa en säljoption, som ofta refereras till som liknande en försäkring.”

Vad är en lång köpoption?

När du har köpt en köpoption innebär det att du har rätt att köpa aktier. Det kallas att vara ”long a call”. Eftersom en lång köpoption kostar en bråkdel av det underliggande aktiekursen finns det en större potentiell uppgång i procent än om man köper själva det underliggande värdepappret.

Vad är en kort köpoption?

När du säljer en köpoption får du betalning för köpoptionen och är skyldig att sälja aktier i den underliggande aktien till lösenpriset fram till förfallodagen. Detta är också känt som att skriva eller vara kort. Även om du kan skapa inkomster genom att sälja köpoptioner via premien finns det en risk om aktiekursen stiger över lösenpriset. Och med tanke på aktiemarknadens allmänna tendens att gå upp är denna risk inte obetydlig.

Vad är en täckt köpoption?

Med korta köpoptioner bör du tänka på skillnaden mellan täckta och icke täckta köpoptioner. Det sistnämnda instrumentet kallas också för naked call.

När din korta köpoption är täckt äger du redan de aktier som du är skyldig att sälja. Det värsta som kan hända är att du tvingas sälja dina aktier till ett lägre pris. Men även om de kompenseras med premien kan investerare tycka att det är svårt psykologiskt om det sker en stor rörelse i en aktie som de äger när de vet att de inte kommer att ta emot någon av vinsterna.

Det finns flera fördelar med denna metod för optionshandel för personer som äger aktier.

”I det här fallet skulle investeraren kunna samla in inkomster, samtidigt som han eller hon definierar ett utgångspris (för att sälja den underliggande aktien till ett förutbestämt pris) och samtidigt delvis kompenserar en nedgång, om den skulle inträffa”, säger Prosperi. ”Covered calls kan göra det möjligt för investerare att sänka kostnadsbasen för en lång position, eftersom den inkomst som erhålls från försäljningen effektivt sänker förvärvspriset.”

En oskyddad kort call, eller naked call innebär att du satsar på aktier som du inte ens äger. Här finns det en teoretisk möjlighet till obegränsade förluster.

Det beror på att du är skyldig att sälja aktier. Du kan vara tvungen att köpa dem på den öppna marknaden till ett mycket högre pris och sälja dem till det lägre överenskomna priset i optionskontraktet. Skillnaden mellan dessa priser kan i slutändan bli en stor förlust på ditt konto.

Vad är dynamisk hävstång vid optionshandel?

Om du köper ett optionskontrakt har du köpt rätten att kontrollera ett antal aktier för en bråkdel av priset för att faktiskt köpa aktierna direkt. Detta kallas hävstångseffekt. Som ett resultat av detta kan du delta i huvuddelen av en akties rörelse för mycket mindre pengar. Detta kallas dynamisk hävstång och är ett kraftfullt sätt att maximera avkastningen. Det innebär att när du har rätt stiger din avkastning snabbare.

När du har fel är dina förluster begränsade till vad du betalade för optionen.

Många investerare blir förhäxade av förhoppningen om hög avkastning på grund av hävstångseffekten, bara för att förtrollningen ska brytas eftersom hävstångseffekten fungerar åt båda hållen. När en investerare till exempel köper en option för 2 dollar per aktie känns en vinst på 50 cent bra. Det är en 25-procentig avkastning.

Men en förlust på 50 cent kommer att innebära en 25-procentig förlust. Det som skiljer professionella optionshandlare från nybörjare är deras förmåga att planera för och klara av förluster.

Kan man sälja köpoptioner som man köpt?

Ja, det kan man. Som ägare av en köpoption har du rätt, men inte skyldighet, att utöva ditt kontrakt. Vanligtvis när en investerare inte utnyttjar sin option väljer han eller hon antingen att låta den förfalla värdelös eller sälja den. Detta kallas att ”sälja för att stänga” din position.

Just precis som när du handlar med aktier kan du uppnå en vinst eller förlust när du säljer för att stänga ett köpoptionsavtal. Du betalar den andra parten en premie för rätten att köpa det underliggande värdepappret när du köper en köpoption. När du kan sälja kontraktet före optionens förfallodag kan du sälja det för en premie som är lägre eller högre än vad du ursprungligen betalade för det. Aktiekursen är dock inte den enda faktorn som spelar in. Andra överväganden, till exempel hur mycket tid som återstår till kontraktets förfallodag, påverkar också priset.

Med köpoptioner är tid pengar

Den mängd olika optionskontrakt som finns att välja mellan ger investerare flexibilitet till sina riskhanteringsstrategier. Positioner kan tas i flera tidsramar som återspeglar ett antal olika prisrörelser.

”Beroende på optionen kan du ha ett antal utgångsdatum och lösenpriser att välja mellan (vilket för övrigt är en av styrkorna med optioner)”, säger Prosperi. ”Optioner ger valmöjligheter, och investerare kan analysera en mängd olika alternativ för att avgöra vilket alternativ som bäst passar behoven i en viss portfölj.”

Men för optionsinvesterare är tiden också ett tveeggat svärd. Optionskontrakt minskar i värde i accelererande takt när de närmar sig sitt förfallodatum.

Hur man tjänar på optioner med IBD:s Earnings Options Strategy

En vanlig fallgrop är att köpa en aktie strax före dess resultatrapport eftersom den ”agerar rätt”. Fundamentaliteterna är toppklassiga, det finns en övertygande tillväxthistoria och aktien befinner sig i en hausseuppställning.

Under vissa omständigheter fungerar strategin. Andra gånger kan den sluta illa, särskilt om aktien går ner i resultat. Det är här som IBD:s strategi för vinstoptioner kommer in.

Håll dig i minnet – även om optionsmarknaden kan låta skrämmande är själva strategin inte komplicerad. Vecko- eller månadsköpoptioner kan användas, så länge kostnaden för optionen är rätt. Leta efter affärer med en nedåtrisk på 4 % eller mindre. Detta innebär att du inte kommer att betala överdrivet mycket på premie och avgifter.

Klicka här för de senaste vinstprognoserna. Detta är ett bra ställe att komma igång, eftersom varje artikel innehåller köpoptioner strikepriser för anmärkningsvärt kommande företagsvinster.

Skattekonsekvenser av optionshandel

Alla investeringar som innehas i mindre än 12 månader beskattas med samma skattesats som din övriga inkomst enligt reglerna för kortsiktiga kapitalvinster. Investeringar som innehas längre än denna period omfattas av de mer gynnsamma reglerna för beskattning av långsiktiga kapitalvinster, där den maximala skattesatsen är 15 %.

När det gäller utnyttjade långa optioner läggs kostnaden för optionen till basen i aktien. Innehavsperioden för aktien börjar dagen efter det att kontraktet har utnyttjats. Detta är nyckeln. Hur länge du har haft en option påverkar inte innehavstiden för aktien när det gäller kapitalvinster. Men åtminstone nettokostnaden för optionen kan användas för att minska vinsten på aktien när aktien säljs.

Med korta köpoptioner beskattas premien inte när den korta positionen öppnas, utan när den avslutas via ett köp eller en förfallodag. Dessa transaktioner behandlas alltid som kortsiktiga oavsett hur länge optionspositionen förblev öppen.

När det gäller outnyttjade långa optioner behandlas de skattemässigt som andra investeringar. Om innehavstiden är kortare än 12 månader behandlas den som en kortsiktig vinst. Om innehavstiden är ett år eller mer är det en långsiktig vinst. Skatt tas ut det år då den långa positionen avslutas, antingen från det år då den säljs eller från det år då den löper ut.

En (mycket) kort historik över optionshandel

Obligatorisk handel med optioner kan tyckas vara ett nymodigt investeringsinstrument, men det är faktiskt ett av de äldsta investeringskoncepten. Den gamle grekiske filosofen Thales av Milet (624/623-548/545 f.Kr.) sägs ha skapat vad som i huvudsak är det första optionskontraktet. Han var övertygad om att en riklig olivskörd var nära förestående och betalade ägarna till olivpressar för rätten att använda dem under skördetiden. Hans förutsägelse visade sig vara riktig och han tjänade en förmögenhet genom att sälja sina rättigheter till olivpressar.

Japanerna skapade den första fullt fungerande råvarubörsen långt senare, på 1600-talet. Eftersom samurajerna betalades med ris ville de kontrollera rismarknaderna. De försäkrade sig om att de kunde göra en jämnare vinst genom att skapa en formell marknad där köpare och säljare kunde ”byta” mot varan. Dojima Rice Exchange grundades 1697.

Moderna, standardiserade optioner fanns inte tillgängliga förrän Chicago Board of Options Exchange grundades 1973. Options Clearing Corporation inrättades vid samma tidpunkt. Dess syfte var att centralisera clearing och säkerställa fullgörandet av kontrakt. Idag listar börserna tusentals kontrakt, med många miljoner kontrakt som handlas varje dag.

Du kommer också att gilla:

Vinst från optioner med hjälp av den senaste IBD Earnings Preview-kolumnen

Detta är de 5 bästa aktierna att köpa nu

Få tidsenliga köp & säljvarningar om toppaktier med IBD Leaderboard