MBW Review ger vår syn på några av musikbranschens största händelser på senare tid. Efter vår analys av de största skivbolagen i världen vänder vi den här gången blicken mot musikförlagen Universal, Sony och Warner. MBW Review stöds av Instrumental.
För första gången på senare tid kan den globala marknadsstyrkan hos de tre största musikförlagen jämföras exakt.
Här är anledningen: I mitten av november förra året slutförde Sony Corp uppköpet av EMI Music Publishing (EMP) via två massiva transaktioner. Det japanska företaget, som är moderbolag till Sony/ATV, förvärvade 60 procent av EMP från ett konsortium lett av Mubadala (prislapp: 2,3 miljarder dollar) och ytterligare 10 procent från Jackson Estate (prislapp: 288 miljoner dollar).
Som ett resultat av detta kunde Sony, som redan ägde de övriga 30 procenten av EMP, för första gången inkludera EMP:s intäkter i sina kvartalsvisa resultat – vilket innebär att företagets försäljning av ”musikförlag” inkluderade Sony/ATV, EMP och Sonys musikförlagsintressen i Japan. (Tidigare hade EMP ett administrativt förhållande till Sony/ATV; det räknades in i den senares marknadsandel, men inte i Sony Corp:s finansiella resultat.)
Vad betyder allt det här? Det betyder att vi kan göra något nytt: stapla de tre stora ägda förlagsgrupperna (Warners Warner Chappell Music, Universal Music Publishing Group och Sonys musikförlagsintressen) bredvid varandra för att se vem som dominerar intäktsmässigt på global nivå.
Resultaten kommer förmodligen inte att chockera dig.
För att vi ska komma till varorna, en liten förklaring av MBW:s metodik: Warner Music Group (moderbolag till Warner Chappell Music) rapporterar sina resultat i dollar, eftersom företaget är baserat i USA.
För att få en rättvis jämförelse av intäkterna har MBW nedan översatt de rapporterade kvartalsresultaten i yen för Sony Corp (Japan) och i euro för Universal/Vivendi (Paris) till US-dollar – omräknat till den rådande kvartalsvisa växelkursen som de båda företagen anger. Utifrån detta har vi sedan lyft fram varje företags globala förlagsintäkter på USD-nivå under kalenderkvartalet Q1, Q2 och Q3 2019.
(Vi har också gjort samma sak för kalenderkvartalet Q4 förra året, även om detta missgynnar Sonys förlagsdivision; Q4 sträcker sig från oktober till december och EMP-förvärvet slutfördes inte förrän den 14 november 2018.)
Som du kan se ovan, med EMP i sina led, äger Sony nu bekvämt världens största musikförlag (även om det i kalenderkvartalet Q3 kanske har en mindre marginal än vad man kan förvänta sig).
Under de tre månaderna fram till slutet av september (Q3 2019), enligt MBW:s beräkningar, genererade Sonys förlagsbolag (inklusive Sony/ATV och EMP) 357,6 miljoner dollar; Universal Music Publishing Group låg däremot 30 miljoner dollar efter med 327,5 miljoner dollar.
Hur ser allt detta ut när man tittar på de tre första kalenderkvartalen 2019 (dvs. den första niomånadersperioden där EMP har varit helägt av Sony Corp, och därför återspeglas i dess intäkter)?
Här kommer det:
Där har ni det: Sony’s förlagsbolag överträffade en miljard dollar i intäkter under de nio månaderna fram till slutet av september 2019.
Därmed var bolaget betydligt större än UMPG, som kämpade en livlig kamp under perioden, och bör återigen överträffa en miljard dollar i intäkter 2019.
Om vi tittar på den genomsnittliga kvartalsvisa prestationen för Universal, Sony och Warner under 2019 så här långt, kan vi med tillförsikt förutspå att Sony’s årliga (kalender-)intäkter från förlagsverksamheten 2019 kommer att hamna någonstans runt 1 dollar.4 miljarder dollar, UMPG:s kommer att väga in runt 1,15 miljarder dollar och Warner Chappell kommer att uppvisa cirka 650 miljoner dollar.
Warner Chappell Music är därför nu mindre än hälften så stor som Sonys förlagsverksamhet, enligt MBW:s beräkningar.
WCM-intäkterna sjönk något under de första nio månaderna 2019 jämfört med samma period 2018 – vilket de också gjorde i Warners egna senaste resultat för räkenskapsåret, som omfattar de 12 månaderna fram till slutet av september. (WMG noterade i sitt FY-resultat att ogynnsamma valutafluktuationer hade lett till en minskning, snarare än en mycket liten ökning, av WC-intäkterna på årsbasis. Med det sagt, i den USD-omräknade modell som representeras ovan är alla tre företagens 9M-intäkter föremål för samma växelkursförändringar.)
Universals nio månaders förlagsintäkter (fram till slutet av september) ökade med 48 miljoner dollar på årsbasis under 2019.
Sonys rapporterade motsvarande siffra fördubblades nästan, vilket till stor del beror på effekten av att EMP-intäkterna endast räknas in i Sony Corp:s rapporterade resultat från och med fjärde kalenderkvartalet 18.
(Av samma anledning är Sonys rapporterade niomånadersförlagssiffra för 2018 – 552 miljoner dollar – vilseledande liten och bör avfärdas för den som vill ta reda på förra årets resultat för Sony/ATV. Det sistnämnda företaget administrerade EMP:s katalog under perioden jan-sept 2018, men EMP:s fullständiga intäkter återspeglades inte i Sony Corp:s tillhörande publicerade räkenskaper.)
Sony är alltså uppenbarligen den dominerande parten bland de stora företagen när det gäller den globala bilden av musikförlagsverksamheten – men som vi vet från MBW:s analys i förra veckan är Universal kungen när det gäller den världsomspännande prestationen för inspelad musik.
På tal om Sonys dominans inom musikförlagsverksamheten, se här:
Ovanstående diagram, som bygger på Sony Corp filings, visar antalet enskilda låtar som ”ägs och förvaltas” av Sony och EMI (och båda parterna tillsammans) i slutet av mars varje år.
Det visar att Sony under de sex åren från mars 2013 till mars 2019 har ökat nettonumret av låtar under dess kontroll med mer än en miljon kompositioner.
Sonys rivaler kanske missunnar företagets ekonomiska överlägsenhet på musikförlagsmarknaden i dag, men ingen kan skryta om företagets engagemang inom sitt område.
MBW Review stöds av Instrumental, som driver scouting online för A&R- och talangteam inom musikindustrin. Deras ledande scoutingplattform tillämpar AI-processer på Spotify och sociala data för att gräva fram de snabbast växande artisterna och spåren varje dag. Ta kontakt med Instrumental-teamet för att ta reda på hur de kan hjälpa till att driva ditt scoutingarbete.Music Business Worldwide