Co je kupní opce? Jak můžete obchodováním s opcemi vydělat peníze

Co je to kupní opce?“

Kupní opce je smlouva mezi kupujícím a prodávajícím o nákupu akcií za dohodnutou cenu až do stanoveného data expirace. Kupující má právo, ale ne povinnost uplatnit kupní opci a koupit akcie. Prodávající musí dodat akcie, pokud je opce uplatněna.

Hypotetická kupní opční smlouva může dát kupujícímu právo koupit 100 akcií společnosti za 100 USD za kus. V tomto případě se 100 USD označuje jako realizační cena. Dokud opční kontrakt nevyprší, má kupující opce právo na tyto akcie za tuto dohodnutou cenu bez ohledu na tržní cenu akcií. Jakékoli zhodnocení nad tuto realizační cenu představuje pro kupujícího zisk. Pokud cena vystřelí až na 150 USD, pak kupující dosáhl celkového zisku 5 000 USD sníženého o náklady na opci.

Kupující kupní opce musí prodávajícímu zaplatit poplatek známý jako prémie. Ve výše uvedeném případě si představme, že prémie činí 4 $. To znamená, že po zaplacení prémie v celkové výši 400 $ (4 $ x 100 akcií) by zisk činil 4 600 $. Pokud by však hodnota akcie místo toho klesla, kupující by neměl důvod uplatnit právo na nákup akcie za vyšší cenu. S velkou pravděpodobností by se rozhodl nechat kontrakt vypršet a přijít o 400 USD. Nebo by mohl opci prodat, pokud má ještě hodnotu, aby se vyhnul plné ztrátě.

Tato „plná ztráta“ je však menší, než se zdá. Pokud byste místo toho koupili samotné podkladové aktivum, řekněme 100 akcií po 100 USD, i při poklesu o 5 USD byste přišli o více peněz. Jak ukazuje tento příklad, opce omezuje riziko.

Kromě prémie mohou celkové náklady na obchodování s opcemi zvýšit také provize a poplatky. Ty mohou být značné.

Co je to prodejní opce

Pro přehlednost je vhodné zmínit rozdíl mezi kupní a prodejní opcí. Ta je v podstatě přesným opakem té první. Prodejní opce dává investorovi možnost prodat akcie za dohodnutou cenu před nebo k určitému datu. Toho lze využít k ochraně zisků z akcií před poklesem ceny.

„Pokud máte dlouhou pozici na akciích nebo ETF, jejichž hodnota vzrostla, můžete chtít své zisky ochránit,“ říká Prosperi z Rady opčního průmyslu. „Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je nákup prodejní opce, o které se často hovoří jako o obdobě pojištění.“

Co je to dlouhá kupní opce?“

Když máte koupenou kupní opci, znamená to, že máte právo koupit akcie. Označuje se to jako „dlouhá kupní opce“. Vzhledem k tomu, že dlouhá kupní opce stojí zlomek ceny podkladových akcií, je zde v procentuálním vyjádření větší potenciál růstu než při nákupu samotného podkladového cenného papíru.

Co je krátká kupní opce?

Při prodeji kupní opce obdržíte platbu za kupní opci a jste povinni prodávat akcie podkladových akcií za realizační cenu až do data expirace. Tomuto postupu se také říká vypisování nebo být krátký. Prodejem kupní opce sice můžete vytvořit příjem prostřednictvím prémie, ale existuje riziko, pokud cena akcie vzroste nad realizační cenu. A vzhledem k celkové tendenci akciového trhu k růstu není toto riziko zanedbatelné.

Co je to krytá kupní opce?

U krátkých kupních opcí zvažte rozdíl mezi krytými a nekrytými kupními opcemi. Druhý jmenovaný nástroj se také nazývá nekrytá kupní opce.

Pokud je vaše krátká kupní opce krytá, vlastníte již akcie, které jste povinni prodat. Nejhorší, co se může stát, je, že jste nuceni prodat své akcie za nižší cenu. Ale i přesto, že jsou kompenzováni prémií, může být pro investory psychicky těžké, pokud dojde k velkému pohybu akcií, které vlastní, když vědí, že nebudou brát žádný ze zisků.

Pro lidi, kteří vlastní akcie, má tento přístup k obchodování s opcemi několik výhod.

„V tomto případě by investor mohl inkasovat příjem a zároveň by mohl definovat výstupní cenu (prodat podkladový nástroj za předem stanovenou cenu) a zároveň částečně kompenzovat pokles, pokud by k němu došlo,“ řekl Prosperi. „Kryté nákupy mohou investorům umožnit snížit nákladovou bázi dlouhé pozice, protože příjem získaný z prodeje efektivně snižuje pořizovací cenu.“

Krytý krátký nákup neboli naked call znamená, že sázíte na akcie, které ani nevlastníte. Zde existuje teoretický potenciál neomezených ztrát.

Je to proto, že jste povinni akcie prodat. Možná je budete muset koupit na volném trhu za mnohem vyšší cenu a prodat je za nižší dohodnutou cenu opčního kontraktu. Rozdíl mezi těmito cenami může nakonec znamenat značnou ztrátu na vašem účtu.

Co je to dynamická páka při obchodování s opcemi?

Pokud si koupíte opční kontrakt, koupili jste si právo ovládat určitý počet akcií za zlomek ceny, za kterou byste akcie skutečně koupili. Tomu se říká finanční páka. Díky tomu se můžete podílet na většině pohybu akcií za mnohem méně peněz. Říká se tomu dynamická páka a je to účinný způsob, jak maximalizovat výnosy. To znamená, že když máte pravdu, vaše výnosy rostou rychleji.

Když se mýlíte, vaše ztráty jsou omezeny na částku, kterou jste zaplatili za opci.

Mnoho investorů se nechá okouzlit nadějí na vysoké výnosy díky pákovému efektu, aby se pak toto kouzlo zlomilo, protože pákový efekt funguje oběma směry. Když například investor koupí opci za 2 dolary za akcii, zisk 50 centů mu připadá skvělý. Je to 25% výnos.

Ale ztráta 50 centů bude představovat 25% ztrátu. To, co odlišuje profesionály v obchodování s opcemi od nováčků, je jejich schopnost plánovat a přečkat ztráty.

Můžete prodat zakoupené kupní opce?

Ano, můžete. Jako majitel kupní opce máte právo, ale ne povinnost uplatnit svůj kontrakt. Obvykle, když investor svou opci neuplatní, rozhodne se buď nechat ji vypršet jako bezcennou, nebo ji prodat. Tomu se říká „prodej za účelem uzavření“ vaší pozice.

Stejně jako při obchodování s akciemi můžete při prodeji za účelem uzavření kupní opční smlouvy dosáhnout zisku nebo ztráty. Při nákupu kupní opce zaplatíte druhé straně prémii za právo koupit podkladový cenný papír. Když můžete kontrakt prodat před dnem vypršení platnosti opce, můžete jej prodat za prémii, která je nižší nebo vyšší než ta, kterou jste za něj původně zaplatili. Cena akcií však není jediným faktorem, který je ve hře. Cenu ovlivňují i další faktory, například kolik času zbývá do data expirace kontraktu.

U kupních opcí platí, že čas jsou peníze

Rozmanitost opčních kontraktů, ze kterých si můžete vybrat, poskytuje investorům flexibilitu jejich strategií řízení rizika. Pozice lze zaujmout v několika časových rámcích, které odrážejí řadu různých cenových pohybů.

„V závislosti na opci můžete mít na výběr několik termínů expirace a realizačních cen (což je mimochodem jedna ze silných stránek opcí),“ řekl Prosperi. „Opce poskytují možnost volby a investoři mohou analyzovat různé varianty a určit, která z nich nejlépe vyhovuje potřebám daného portfolia.“

Pro investory do opcí je však čas také dvousečnou zbraní. Hodnota opčních kontraktů klesá stále rychleji, jak se blíží datum jejich vypršení.

Jak vydělávat na opcích pomocí strategie IBD Earnings Options Strategy

Častým úskalím je nákup akcie těsně před zprávou o výsledcích, protože se „chová správně“. Fundamenty jsou na špičkové úrovni, existuje přesvědčivý růstový příběh a akcie je v býčím nastavení.

Někdy tato strategie funguje. Jindy může skončit špatně, zejména pokud akcie vykazuje mezery v ziscích. V takovém případě přichází na řadu opční strategie IBD na zisky.

Pamatujte – ačkoli opční trh může znít skličujícím způsobem, samotná strategie není složitá. Lze použít týdenní nebo měsíční kupní opce, pokud je cena za opci správná. Hledejte obchody s rizikem poklesu o 4 % nebo méně. To znamená, že nebudete nadměrně doplácet na pojistném a poplatcích.

Klikněte sem pro nejnovější náhledy zisků. Je to dobré místo pro začátek, protože každý článek obsahuje realizační ceny kupních opcí pro významné nadcházející výnosy společností.

Daňové dopady obchodování s opcemi

Každá investice držená po dobu kratší než 12 měsíců se podle pravidel pro krátkodobé kapitálové zisky zdaňuje stejnou sazbou jako ostatní příjmy. Investice držené déle než tuto dobu spadají pod příznivější pravidla pro zdanění dlouhodobých kapitálových zisků, kde je maximální sazba daně 15 %.

Pokud jde o uplatněné dlouhé opce, náklady na opci se připočítávají k základu akcie. Doba držby akcie začíná běžet následující den po uplatnění kontraktu. To je klíčové. Jak dlouho jste opci drželi, neovlivní dobu držení akcie, pokud jde o kapitálové zisky. Nicméně alespoň čistá cena opce může být použita ke snížení zisku z akcie při jejím prodeji.

U krátkých kupních smluv se prémie nezdaňuje při otevření krátké pozice, ale při jejím uzavření prostřednictvím nákupu nebo expirace. Tyto transakce se vždy považují za krátkodobé bez ohledu na to, jak dlouho zůstala opční pozice otevřená.

Pokud jde o neuplatněné dlouhé opce, pro daňové účely se s nimi zachází jako s ostatními investicemi. Pokud je doba držení kratší než 12 měsíců, považuje se za krátkodobý zisk. Pokud je doba držení jeden rok nebo více, jedná se o dlouhodobý zisk. Daně se vyměřují v roce, kdy je dlouhá pozice uzavřena, a to buď od okamžiku jejího prodeje, nebo od okamžiku jejího vypršení.

A (Very) Brief History Of Options Trading

Ačkoli se obchodování s opcemi může zdát jako novodobý investiční nástroj, ve skutečnosti se jedná o jeden z nejstarších investičních konceptů. Starořecký filozof Thalés z Milétu (624/623 – 548/545 př. n. l.) údajně vytvořil v podstatě první opční kontrakt. Byl přesvědčen, že se blíží hojná úroda oliv, a tak zaplatil majitelům lisů na olivy za právo používat je v době sklizně. Jeho předpověď se ukázala jako správná a prodejem práv na lisování oliv zbohatl.

Japonci vytvořili první plně funkční komoditní burzu mnohem později, v 17. století. Protože samurajové byli placeni rýží, chtěli mít trhy s rýží pod kontrolou. Vytvořením formálního trhu, na němž mohli kupující a prodávající „směňovat“ toto zboží, si zajistili trvalejší zisk. Burza rýže Dojima byla založena v roce 1697.

Moderní standardizované opce byly k dispozici až po založení Chicagské opční burzy v roce 1973. Ve stejné době byla založena i společnost Options Clearing Corporation. Jejím účelem bylo centralizovat zúčtování a zajistit plnění kontraktů. Dnes burzy evidují tisíce kontraktů, přičemž každý den se zobchoduje mnoho milionů kontraktů.

BUDE SE VÁM TAKÉ LÍBIT:

Zisk z opcí pomocí nejnovějšího sloupku IBD Earnings Preview

Toto je 5 nejlepších akcií, které nyní můžete koupit

Získejte včasná upozornění na nákup & prodej nejlepších akcií pomocí IBD Leaderboard

.