Filip IV., španělský král, vypadá ve středním věku a unaveně: jeho povadlé tělo a opuchlé oči naznačují tíhu odpovědnosti, která na jeho bedrech spočívala během jeho dlouhé vlády (1621-65), jež začala, když mu bylo pouhých 16 let. Tento portrét byl namalován kolem roku 1656, kdy Filip čelil zvláštním výzvám způsobeným probíhající třicetiletou válkou. Zdá se, že je vyčerpaný ztrátou rodiny a upadajícím politickým štěstím Španělska.
Králova bledá tvář vyniká na pozadí ponurého černého oděvu a prostého pozadí. Jeho oči se upřeně dívají pohledem, který vzbuzuje respekt, ale zároveň je silně lidský. Velázquez ho zobrazil jako klidného a důstojného, s vlasy upravenými do pravidelných vln, které rámují jeho tvář a úhledně spočívají na límci. Na zlatém řetízku na krku nosí Řád zlatého rouna, rytířský řád, jehož přívěsek měl podobu zavěšené ovčí kůže. Tento přívěsek by byl pro diváky sedmnáctého století okamžitě rozpoznatelný.
Velázquez namaloval po celou dobu Filipovy vlády mnoho jeho portrétů a toto je poslední malovaný obraz krále od muže, který mu od roku 1623 sloužil jako dvorní umělec. Toto dílo tvoří zajímavý kontrast s dřívějším celoplošným portrétem Filip IV. španělský v hnědém a stříbrném. Králův černý kostým, který běžně nosil a v němž byl obvykle zobrazován, je méně okázalý než na druhém portrétu, ačkoli nosí stejný typ límce, zvaný golilla, a má stejně výrazný ohrnutý knír.
Velázquezova práce se štětcem je volná, vytváří dojem svého předmětu, místo aby ho zaznamenával do nejmenších detailů – což je styl typický pro jeho pozdější díla. Podoba Filipových očí je pouze naznačena a volné šlehy barvy určují zvýraznění jeho řetězu, zlatých knoflíků a zlaté výšivky kolem rukávů.
Filip tento portrét zřejmě schvaloval: podle něj bylo Velázquezovými žáky zhotoveno mnoho kopií, které byly darovány členům dvora a hostujícím hodnostářům. Portrét vyryl také Pedro Villafranca pro frontispis knihy Francisca de los Santos Descripción breve de San Lorenzo el Real de El Escorial (1657). V roce 1658, krátce po namalování tohoto portrétu, byl Velázquez jmenován rytířem Santiaga, což byla pocta, po níž vždy toužil a k níž mu pravděpodobně pomohla králova podpora.