Studio 54 eraEdit
V prosinci 1978 byla ve Studiu 54 provedena razie poté, co se Rubell nechal slyšet, že více peněz než klub vydělává pouze mafie. V červnu 1979 byli Rubell a Schrager obviněni z daňových úniků, maření spravedlnosti a spiknutí za to, že v systému, který Rubell nazýval „cash-in, cash-out a skim“, údajně odčerpali z příjmů klubu téměř 2,5 milionu dolarů v nepřiznaných výnosech. Policejní zprávy uvádějí, že hotovost a účtenky byly v budově a byly ukryty ve stropních částech Rubellovy kanceláře, kde pracoval on i Schrager.
Druhá razie se uskutečnila v prosinci 1979. Dvojice si najala Roye Cohna, aby je obhajoval, ale 18. ledna 1980 byli odsouzeni ke třem a půl roku vězení a pokutě 20 000 dolarů každý za obvinění z daňových úniků. Dne 4. února 1980 Rubell a Schrager nastoupili do vězení a Studio 54 bylo v listopadu téhož roku prodáno za 4,75 milionu dolarů. Dne 30. ledna 1981 byli Rubell a Schrager propuštěni z vězení do domu na půl cesty na dva a půl měsíce.
Dne 17. ledna 2017 obdržel Schrager od prezidenta Baracka Obamy plnou a bezpodmínečnou milost.
PalladiumEdit
Po Studiu 54 otevřeli Schrager a Rubell svůj další noční klub Palladium ve staré budově Academy of Music v New Yorku. Obrátili se na světoznámého japonského architekta Aratu Isozakiho, aby starou hudební halu přetvořil na noční klub a zároveň zachoval celistvost prostoru. Palladium bylo první svého druhu v tom, že ústředním bodem klubového zážitku bylo umění. Na vytvoření kurátorského prostředí spolupracoval s umělci Francescem Clementem, Jeanem-Michelem Basquiatem, Julianem Schnabelem, Kennym Scharfem a Keithem Haringem. Velké videoinstalace lemující taneční parket byly „nepopiratelně silné“ jako součást umění a architektury; během noci se objevilo několik dynamických instalací, kdy se obrazovky zvedaly a spouštěly jako části kulis. Schrager si uvědomoval, jakou moc má skvělá architektura, která ovlivňuje prostředí; spolupráce s Aratou byla jen začátkem jeho záliby v architektuře. Od té doby spolupracoval s architekty, umělci a designéry, jako jsou například Philippe Starck, Herzog & de Meuron, Andree Putnam, Julian Schnabel a John Pawson.
Morgans Hotel GroupEdit
V 80. letech 20. století se Schrager a jeho obchodní partner Rubell zaměřili na hotely a zjistili, že díky svému „tepu“ a bystrému instinktu pro náladu a atmosféru populární kultury mají jedinečnou perspektivu, která jim umožní významně ovlivnit pohostinství stejně jako noční život. Jejich první hotel Morgans, otevřený v roce 1984, se stal okamžitým hitem a představil světu koncept butikového lifestylového hotelu. Po úspěchu hotelu Morgans otevřeli skvěle přijaté a velmi úspěšné hotely Royalton a Paramount, oba navržené Starckem. Díky těmto nemovitostem zavedl Schrager „lobby socializing“, kdy se hotelové lobby stalo novým druhem místa setkávání pro hotelové hosty i obyvatele New Yorku, a „cheap chic“, kdy byl nabízen cenově dostupný luxus ve stylovém a sofistikovaném prostředí.
Schrager je také považován za vynálezce konceptu „městského letoviska“ se svým hotelem Delano v Miami a hotelem Mondrian v západním Hollywoodu, které rovněž navrhl Starck. Po nich následoval hotel Hudson v New Yorku, kde plně realizoval svůj koncept „hotelu jako životního stylu“, který dále zdokonaloval a rozšířil do měst, jako je San Francisco s hotelem Clift a Londýn s hotely St Martins Lane a Sanderson, přičemž všechny tři navrhl plodný Starck. Schrager zůstal v hotelovém byznysu a vydal se na sólovou dráhu poté, co ztratil svého partnera Steva Rubella, který 25. července 1989 zemřel na předčasné onemocnění AIDS.
Ian Schrager CompanyEdit
V roce 2005 Schrager prodal společnost Morgans Hotel Group, kterou založil, a vytvořil společnost Ian Schrager Company, která vlastní, rozvíjí a spravuje hotely, rezidenční a multifunkční projekty. Od té doby spolupracoval s Julianem Schnabelem na přeměně hotelu Gramercy Park v New Yorku (který již nevlastní). Schrager také postavil dvě rezidenční nemovitosti: 40 Bond a 50 Gramercy Park North. Projekt 40 Bond navrhli švýcarští architekti Herzog & de Meuron jako svůj první rezidenční projekt v Americe.
Schrager má novou hotelovou značku Public. Schragerův hotel Public Chicago byl otevřen v roce 2011. Byl to Schragerův první nový projekt jako nezávislého hoteliéra od roku 2005, kdy prodal společnost Morgans Hotel Group. Schrager později v roce 2016 hotel v Chicagu prodal společnosti Gaw Capital Partners se sídlem v Hongkongu. Dne 7. června 2017 Schrager otevřel hotel Public Hotel New York s 367 pokoji na adrese Chrystie Street 215 ve čtvrti Bowery. Public Hotel New York tvrdí, že má nejrychlejší hotelovou wi-fi v New Yorku, která je zdarma. Myšlenkou Public New York je „luxus pro všechny“, který si účtuje levné ceny za kvalitu a služby.
Schragerovým posledním počinem je EDITION Hotels, partnerství se společností Marriott International, jehož záměrem je vytvořit novou značku hotelů s přibližně 100 objekty, které se budou nacházet ve městech v Severní a Jižní Americe, Evropě a Asii. V současné době má EDITION hotely v Londýně, Miami Beach, New Yorku, Sanya (Čína), Barceloně, Bodrumu, Šanghaji, Abu Dhabi a West Hollywoodu. Podle jejich webových stránek se plánuje otevření nových hotelů v Tokiu (dva hotely v Toranomonu a Ginze), Reykjavíku, Římě, Tampě, na Mexické riviéře, v Las Vegas, Madridu, na Bali, v Dubaji, Singapuru, Miláně, Dauhá, Nashvillu, Scottsdale a Kuala Lumpuru.
Dne 20. května 2020 bylo oznámeno, že Times Square EDITION v New Yorku bude 13. srpna po pouhém roce provozu trvale uzavřen poté, co se v prosinci 2019 ocitl v exekuci, přičemž finanční problémy prohloubila pandemie COVID-19 v New Yorku a celosvětovém cestovním ruchu.
.