Jak jsme na tom se současným hospodářským cyklem?

Mnoho lidí, kteří nerozpoznali stav hospodářského cyklu, nevystoupilo z akciového trhu předtím, než udeřila velká recese. A co hůř, obávají se vrátit na akciový trh na začátku expanzivního cyklu. To je ten správný čas, kdy tak učinit.

Ačkoli nemůžete dokonale načasovat trh, můžete zlepšit své výnosy tím, že se zlepšíte ve čtení hospodářského cyklu. Pak můžete upravit alokaci aktiv tak, abyste využili výhod jednotlivých fází.

Čtyři fáze hospodářského cyklu

Hospodářský cyklus má čtyři fáze.

1. Expanze: Ekonomika roste zdravým tempem 2 až 3 %. Akcie vstupují do býčího trhu.
2. Vrchol: Ekonomika roste o více než 3 %. Inflace posílá ceny vzhůru. Vznikají bubliny na trzích aktiv. Akciový trh se nachází ve stavu „iracionálního bujení“. Mluvící hlavy oznamují, že se nacházíme v „novém normálu“. Autoři vydávají knihy s názvy jako „Dow 30 000“
3. Kontrakce: Hospodářský růst zpomaluje, ale není záporný. Akcie vstupují na medvědí trh.
4. Pokles: Ekonomika klesá, což signalizuje recesi.

Současný hospodářský cyklus

Americká ekonomika vstoupila do fáze kontrakce hospodářského cyklu v únoru 2020.

V reakci na pandemii COVID-19 vlády jednotlivých států v březnu uzavřely podniky, které nejsou důležité. V dubnu bylo 23,1 milionu nezaměstnaných, čímž míra nezaměstnanosti dosáhla 14,7 %.

Předtím se ekonomika 11 let nacházela ve fázi expanze. Poslední koryto bylo v červnu 2009. Je příliš brzy na to, abychom mohli říci, zda jsme dosáhli koryta pro recesi v roce 2020.

Níže uvedený lineární graf sleduje současný hospodářský cyklus podle růstu a poklesu hrubého domácího produktu.

Fáze expanze obvykle trvá přibližně pět let. Ještě před pandemií mnoho lidí varovalo, že recese je za rohem.

Nebyly žádné varovné signály, že expanze dosáhla svého vrcholu. Místo inflace se objevily bubliny na trzích aktiv. V roce 2015 to byl americký dolar. Slabá poptávka po euru přispěla k silnému dolaru. Těsně před recesí v roce 2008 došlo k bublině aktiv v cenách nemovitostí. Někdy dochází k iracionálnímu bujení vrcholu v cenách aktiv, aniž by došlo ke vzniku celkové inflace.

Potenciální ukazatele

Ekonom John Kenneth Galbraith jednou řekl, že existují dva typy ekonomických prognostiků: „

S&P 500

Jedná se o soubor 500 největších veřejně obchodovaných akcií ve Spojených státech. Pro srovnání, index Dow Jones Industrial Average zahrnuje pouze 30 akcií. Díky tomu je index S&P 500 důkladnějším ukazatelem toho, jak si americká ekonomika v daném okamžiku stojí.

Žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Počet pracovníků žádajících o podporu v nezaměstnanosti v roce 2009 překročil 10 %, ale od roku 2018 klesl na méně než 4 %.Obecně je rostoucí míra nezaměstnanosti často považována za ukazatel problémů ekonomiky a klesající míra nezaměstnanosti může být vnímána jako opak.

Stejně jako u všech potenciálních ukazatelů je však třeba dívat se dál než na povrch. Například míra nezaměstnanosti měří pouze ty osoby, které buď pracují, nebo práci hledají. Ti, kteří nepracují z vlastního rozhodnutí, nejsou započítáni. Podle amerického Úřadu pro statistiku práce se počet osob ve věku 16 až 24 let, které nepracují, protože chodí do školy, od roku 2009 zvýšil, zatímco míra nezaměstnanosti klesla.

Spotřebitelská důvěra

Index spotřebitelské důvěry měří, jak jsou lidé ochotni nakupovat v některém z nadcházejících dvanáctiměsíčních období. Hodnocení vyšší než 100 znamená, že lidé plánují utrácet peníze, zatímco hodnocení nižší než 100 naznačuje, že lidé spíše doplní své úspory a s většími nákupy počkají. Čím méně jsou lidé ochotni utrácet své peníze, tím horší to může být pro ekonomiku.

Bydlení

Nárůst nové výstavby nebo rostoucí hodnota stávajících domů mohou být pozitivními ukazateli pro ekonomiku a hospodářský cyklus. Na druhé straně, pokud nová výstavba zpomaluje nebo ceny stávajících domů stagnují, může to být známkou problémů.

Pamatujte, že žádný jednotlivý ukazatel by neměl být vnímán ve vakuu a vždy byste se měli dívat hlouběji než na titulky. Například nová výstavba může zpomalovat, protože cla zdražila dovážené dřevo. Jiné ukazatele mohou stále předpovídat silnou ekonomiku. Mezi další potenciální ukazatele, které stojí za to sledovat, patří ceny komodit, index spotřebitelských cen a index cen výrobců.

Jak se chránit v každé fázi

Poraďte se s certifikovaným finančním plánovačem, když chcete koupit konkrétní fondy nebo akcie. Zde je několik pokynů, co má tendenci si vést lépe v jednotlivých fázích hospodářského cyklu:

• Kontrakce: Zůstaňte v klidu. Pokud jste neprodali akcie v době, kdy se ekonomika zmenšuje, je pravděpodobně pozdě. Část aktiv byste mohli přesunout do dluhopisů nebo hotovosti, ale část si ponechat v akciích. Chcete zachytit oživení, až k němu dojde. Většina investorů prodává akcie, když už je kontrakce v plném proudu. Nakupují je, až když je příliš pozdě. Recese nebo medvědí trh obvykle trvá šest až 18 měsíců.
• Pokles: Začněte přidávat akcie a komodity, jako je zlato, ropa a nemovitosti. Během recese by měly být levné.
• Expanze: V počátečních fázích expanze rostou nejrychleji akcie s malou tržní kapitalizací. Malé společnosti jsou dostatečně hbité na to, aby využily obratu na trhu. Další příjem můžete získat díky dluhopisům s vysokým výnosem. Přidejte akcie a dluhopisy ze zahraničních rozvinutých a rozvíjejících se trhů. Zajišťují se proti klesajícímu dolaru. Rozvíjející se trhy rostou rychleji v počátečních fázích konjunktury. Například brazilské banky nenakupovaly rizikové hypotéky. Její ekonomika rostla v době, kdy byla americká ekonomika v recesi. Rozvíjející se trhy jsou rizikové, ale s tím, jak se globální ekonomika zlepšuje, se toto riziko vyplatí. Později v průběhu expanze přidejte akcie se střední a velkou kapitalizací. Větším společnostem se v pozdních fázích oživení daří lépe.
• Špička: Prodávejte akcie, komodity a nevyžádané dluhopisy. Zvyšte podíl hotovosti a pevného příjmu. Nejbezpečnější jsou americké státní dluhopisy, spořicí dluhopisy a komunální dluhopisy. Při vysokých úrokových sazbách nakupujte krátkodobé dluhopisové fondy a fondy peněžního trhu. Při poklesu úrokových sazeb poskytuje přechod na podnikové dluhopisy vyšší výnos s vyšším rizikem. Přidávejte zlato, dokud nebude tvořit asi 10 % vašeho portfolia. Je to dobré zajištění proti inflaci. Je to také nejlepší ochrana při krachu na akciovém trhu.

Jak si dokážete představit, je neuvěřitelně těžké prodávat akcie, když se všichni ostatní chlubí, kolik vydělávají. Načasovat trh je téměř nemožné. Místo toho buďte konzervativní. Nikdy nemějte 100 % svých investic v jedné třídě aktiv.

Naopak dbejte na to, aby byly vaše investice diverzifikované. Postupně měňte jejich poměr, abyste zůstali v souladu s hospodářským cyklem. Vždy spolupracujte s finančním plánovačem, abyste se ujistili, že alokace odpovídá vašim osobním cílům.

Bilance neposkytuje daňové, investiční ani finanční služby a poradenství. Informace jsou předkládány bez ohledu na investiční cíle, toleranci k riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Minulá výkonnost není indikátorem budoucích výsledků. Investování zahrnuje riziko včetně možné ztráty jistiny.

.