Co je to návratnost investic (ROI)?
Návratnost investic (ROI) je měřítko výkonnosti, které se používá k vyhodnocení návratnosti investice nebo k porovnání relativní efektivnosti různých investic. ROI měří návratnost investice v poměru k nákladům na investici.
Vzorec pro výpočet návratnosti investice (ROI):
Kde „zisk z investice“ označuje výši zisku vytvořeného z prodeje investice nebo zvýšení hodnoty investice bez ohledu na to, zda je prodána, či nikoli.
Return on Investment
Return on Investment je velmi oblíbený finanční ukazatel díky tomu, že se jedná o jednoduchý vzorec, který lze použít k posouzení ziskovostiHrubý ziskHrubý zisk je přímý zisk, který zbývá po odečtení nákladů na prodané zboží neboli „nákladů na prodej“ od příjmů z prodeje. Používá se k výpočtu hrubého ziskového rozpětí a je to výchozí údaj o zisku uvedený ve výkazu zisku a ztráty společnosti. Hrubý zisk se počítá před provozním ziskem nebo čistým ziskem. investice. Návratnost investice se snadno vypočítá a lze ji použít na všechny druhy investic.
Návratnost investice pomáhá investorům určit, které investiční příležitosti jsou nejvýhodnější nebo nejatraktivnější.
Příklad uvažujme investici A a investici B, každá s náklady 100 USD. Tyto dvě investice jsou bezrizikovéRiziko a návratnostV investování jsou riziko a návratnost vysoce korelované. Zvýšený potenciální výnos z investice jde obvykle ruku v ruce se zvýšeným rizikem. Mezi různé typy rizik patří riziko specifické pro daný projekt, riziko specifické pro dané odvětví, riziko konkurence, mezinárodní riziko a tržní riziko. (peněžní toky jsou zaručeny) a peněžní toky v příštím roce činí 500 USD pro investici A a 400 USD pro investici B.
Výpočet návratnosti investice pro obě investice A a B by nám napověděl, která investice je lepší. V tomto případě je návratnost investice A (500 USD – 100 USD)/(100 USD) = 400 % a návratnost investice B (400 USD – 100 USD)/(100 USD) = 300 %. V této situaci by byla výhodnější investice A.
Odstranění nejasností:
1. Vzhledem k tomu, že návratnost investice je vyjádřena v procentech (%), a nikoliv v dolarech, může odstranit nejasnosti, které mohou nastat při pouhém pohledu na návratnost v dolarech.
Například investor A vydělal 200 USD investováním do opcí a investor B vydělal 50 000 USD investováním do nových bytů. Pokud je uvedena pouze tato informace, lze předpokládat, že investor B drží lepší investici.
Pokračujme však v příkladu za předpokladu, že investor A vynaložil náklady ve výši 50 USD a investor B vynaložil náklady ve výši 40 000 USD, aby dosáhl příslušných zisků 200 a 50 000 USD. Tyto další skutečnosti ilustrují, že dolarová hodnota výnosu nemá bez zohlednění nákladů na investici žádný význam. V tomto příkladu je návratnost investice pro investora A (200 USD – 50 USD)/(50 USD) = 300 %, zatímco návratnost investice pro investora B je (50 000 USD – 40 000 USD)/(40 000 USD) = 25 %. Investor A tedy ve skutečnosti drží lepší investici.
2. Pokud chcete porovnat návratnost investic dvou investorů, je třeba vzít v úvahu také časový horizont.
Předpokládejme například, že investice A má návratnost investice 20 % za období tří let, zatímco investice B má návratnost investice 10 % za období jednoho roku. Pokud byste chtěli tyto dvě investice porovnat, musíte se ujistit, že časový horizont je stejný. Víceletá investice musí být upravena na stejný časový horizont jako jednoletá investice. Chcete-li dospět k průměrné roční návratnosti, postupujte podle následujících kroků:
Změna víceleté návratnosti investice na vzorec pro roční návratnost:
Kde:
x = Roční výnos
T = Časový horizont
Pro investici A s výnosem 20 % za tři roky je anualizovaný výnos následující:
x = Anualizovaná návratnost
T = 3 roky
reTedy (1+x)3 – 1 = 20 %
Řešením pro x získáme anualizovanou návratnost investice ve výši 6.2659%. To je méně než roční výnos investice B, který činí 10 %
Pro ověření, zda je anualizovaný výnos správný, předpokládejme, že počáteční náklady na investici jsou 20 USD. Po třech letech bude 20 $ x 1,062659 x 1,062659 x 1,062659 = 24 $
ROI = (24 – 20) / (20) = 0,2 = 20 %.
Časté chyby při výpočtu ROI
ROI lze použít pro jakýkoli typ investice. Jedinou odlišností investic, kterou je třeba vzít v úvahu, je způsob započítání nákladů a zisku. Níže jsou uvedeny dva příklady, jak lze běžně chybně vypočítat návratnost investice.
- Akcie: Investoři běžně nezapočítávají transakční náklady a výplatu dividend Dividenda vs. zpětný odkup/nákup akciíAkcionáři investují do veřejně obchodovaných společností za účelem kapitálového zhodnocení a výnosu. Existují dva hlavní způsoby, jak společnost vrací zisk svým akcionářům – peněžní dividendy a zpětný odkup akcií. Důvody strategického rozhodnutí o dividendě vs. zpětném odkupu akcií se liší společnost od společnostiv návratnosti investic do akcií. Transakční náklady jsou pro vaši investici nákladem, zatímco výplata dividend je pro vaši investici ziskem. Investor musí vzít v úvahu jak transakční náklady, tak zisk z dividend, aby získal přesný výpočet návratnosti. Pokud by se tak nestalo, pak by návratnost investice byla zkreslená.
- Nemovitosti: Investoři běžně nezahrnují do výpočtu návratnosti investice do nemovitostí příjmy z pronájmu, daně, pojištění a údržbu. Příjem z pronájmu je ziskem investice, zatímco daně, pojištění a údržba jsou náklady investice.
Důležité je zohlednit všechny náklady a zisky investice po celou dobu její životnosti, nikoli pouze vzít konečnou hodnotu investice a vydělit ji počátečními náklady.
Kalkulátor ROI v Excelu
Stáhněte si bezplatný kalkulátor ROI v Excelu společnosti CFI a proveďte vlastní analýzu. Kalkulačka používá výše vysvětlené příklady a je navržena tak, abyste mohli snadno zadat vlastní čísla a zjistit, jaký je výsledek při různých scénářích.
Kalkulačka zahrnuje čtyři různé metody výpočtu ROI: čistý příjem, kapitálový zisk, celkový výnos a anualizovaný výnos.
Nejlepším způsobem, jak se naučit rozdíly mezi jednotlivými čtyřmi přístupy, je zadávat různá čísla a scénáře a sledovat, co se stane s výsledky.
Stáhněte si bezplatnou šablonu
Zadejte své jméno a e-mail do formuláře níže a stáhněte si bezplatnou šablonu nyní!
Důležitost ROI
Return on Investment, jeden z nejpoužívanějších ukazatelů ziskovosti, je jednoduchý vzorec, který měří zisk nebo ztrátu z investice v poměru k nákladům na investici.
ROI se vyjadřuje v procentech a běžně se používá při přijímání finančních rozhodnutí, porovnávání ziskovosti společností a porovnávání efektivnosti různých investic.
Video s vysvětlením návratnosti investic (ROI)
Podívejte se na toto krátké video, abyste rychle pochopili hlavní pojmy uvedené v této příručce, včetně vzorce pro výpočet ROI a důvodů, proč je ROI užitečným ukazatelem.
Další zdroje
CFI je globální poskytovatel kurzů finančního modelování a certifikace finančních analytikůFMVA® CertificationPřipojte se k více než 850 000 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari 
. Chcete-li se dozvědět více o hodnocení investic, podívejte se na následující další zdroje CFI:
- Return on AssetsReturn on Assets & Vzorec ROAROA. Rentabilita aktiv (ROA) je druh ukazatele návratnosti investic (ROI), který měří ziskovost podniku ve vztahu k jeho celkovým aktivům. Tento ukazatel udává, jak dobře si společnost vede, a to porovnáním zisku (čistého zisku), který vytváří, s kapitálem investovaným do aktiv.
- Return on EquityReturn on Equity (ROE)Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) je ukazatel ziskovosti společnosti, který bere roční výnos společnosti (čistý zisk) vydělený hodnotou celkového vlastního kapitálu (tj. 12 %). ROE kombinuje výkaz zisku a ztráty a rozvahu, protože čistý příjem nebo zisk se porovnává s vlastním kapitálem.
- Vnitřní výnosová míraVnitřní výnosová míra (IRR)Vnitřní výnosová míra (IRR) je diskontní sazba, díky níž je čistá současná hodnota (NPV) projektu nulová. Jinými slovy je to očekávaná složená roční míra návratnosti, kterou projekt nebo investice vydělá.
- Investování: Příručka pro začátečníkyInvestování: V příručce Investování pro začátečníky se dozvíte základy investování a naučíte se, jak začít investovat. Dozvíte se o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, na kterých můžete investovat.
.