Call Credit Spread je medvědí až neutrální opční obchodní strategie, která využívá rozpadu theta a pohybu ceny podkladového aktiva směrem dolů. Skládá se z krátkého call a dlouhého call a někdy se také označuje jako „medvědí call spread“. Opční strategie call credit spread funguje i na minimálně rostoucích trzích, protože obchod bude zcela ziskový, pokud podkladové aktivum při expiraci opce uzavře pod realizační cenou short call.
Klíčové body
- Call credit spread vydělává, pokud akcie klesá, zůstává stejná, nebo se mírně pohne nahoru
- Omezené riziko a omezená odměna
- V podstatě krátký call s přidaným dlouhým call jako zajištěním, aby se zabránilo neomezené ztrátě na vzestupu
Tastyworks je jedním z nejoblíbenějších online brokerů pro obchodování call kreditních spreadů kvůli 0 USD.00 provize a bezplatné profesionální platformy pro obchodování opcí.
Definice opční strategie Call Credit Spread
-Prodej 1 call (short)
-Nakup 1 call za jakoukoli cenu nad rámec short call
Příklad opční strategie Call Credit Spread
Akcie XYZ se obchoduje za 50 USD za akcii.
Prodej 53 call za 0,50 USD
Koupě 55 call za 0,20 USD
Čistý kredit získaný za tento obchod je 0,30 USD (30 USD).
Nejlepším scénářem pro call kreditní spread je, že se podkladový nástroj, v tomto případě akcie XYZ, posune dolů nebo zůstane stejný. Pokud bude akcie XYZ v době expirace kdekoli pod úrovní 53 USD (cena krátkého striku), bude tento obchod plně výdělečný.
Poznámka: aby se tento obchod stal ztrátovým, musí akcie XYZ vzrůst o 3,00 USD, tj. z aktuální ceny 50 USD na 53 USD.
Maximální zisk a ztráta u call kreditního spreadu
Maximální zisk u call kreditního spreadu = PŘIJATÁ PRÉMIE
Maximální ztráta u call kreditního spreadu = ŠÍŘKA. STRIKES (minus) PREMIUM RECEIVED
Shrnutí call kreditního spreadu
Definice
Definice
Nízká
Skortování akcie s omezeným rizikem
Když věříte, že cena akcie půjde dolů
2 legs
short call + long call
Call debetní spread
Break-Even pro opční strategii Call Credit Spread
Bod break-even pro opční strategii Call Credit Spread se vždy vypočítá přičtením čisté přijaté prémie k realizační ceně short call. V případě XYZ se akcie může při expiraci obchodovat až do výše 53,30 USD za akcii, než call credit spread prodělá.
Proč obchodovat call credit spready?
Call credit spready jsou fantastické obchody, které můžete uzavřít, pokud chcete využít časového rozkladu a omezit potenciální maximální ztrátu pozice. V tomto případě opční strategie call kreditních spreadů skutečně zazáří. Pokud podkladové aktivum mírně vzroste, pozice vydělá v závislosti na tom, jak daleko je OTM kreditní spread. Pokud se podkladové aktivum nepohne vůbec, pozice vydělá. A samozřejmě, pokud se podkladové aktivum zcela zhroutí nebo se mírně pohne směrem dolů, pozice vydělá.
Kupní kreditní spready jsou v podstatě zajištěnou verzí strategie krátkých kupních opcí. Ve skutečnosti mnoho obchodníků iniciuje krátkou call opci a později pozici zajistí nákupem dlouhé call opce. Tento postup je znám jako „legging in“ do call kreditního spreadu.
Primárním cílem u call kreditního spreadu je zachytit veškerou prémii získanou z uzavření obchodu, takže hlavním důvodem, proč obchodníci tuto strategii realizují, je vyjádření skutečně medvědí perspektivy.
Požadavky na marži u opční strategie call credit spread
Jelikož se jedná o obchod s definovaným rizikem, výše nákupního bauera potřebného k využití opční strategie call credit spread se vždy rovná maximální ztrátě snížené o prémii získanou za uzavření obchodu. V případě XYZ je požadovaná marže 170 USD, což je max. ztráta.
Co Theta (časový) rozklad?
Theta rozpad funguje ve prospěch kupního kreditního spreadu.
Nezávisle na směru pohybu podkladového aktiva vyjde časová prémie z krátké části opčního obchodu. Dlouhá část kupní smlouvy však bude také ztrácet hodnotu v důsledku časového rozpadu. Vzhledem k tomu, že dlouhý call je vždy vzdálenější než krátký call, bude rozpad theta vždy větší pro krátký call, a proto bude kompenzovat theta z dlouhého callu.
Kdy bych měl uzavřít call kreditní spread?
Všeobecně platí, že call kreditní spready by měly být vždy uzavřeny, když se prémie za spread blíží nule před expirací.
Skvělou taktikou eliminující riziko u již ziskového call kreditního spreadu je uzavřít pouze krátkou call část spreadu. Dlouhý call můžete ponechat, protože bude obvykle bezcenný, takže nemá smysl ho prodávat za 0,01 USD. V podstatě se zbývající dlouhý call stává volnou jízdou. Uzavření opční strategie kreditního call spreadu tím, že nejprve uzavřete krátký call, se nazývá „legging out“ ze spreadu.
Měl bych vědět něco o expiraci?
Stejně jako u všech vertikálních opčních spreadových strategií vždy existuje riziko, že podkladové aktivum při expiraci klesne mezi krátký a dlouhý strike spreadu.
Pokud krátký call vyprší v penězích a dlouhý call vyprší mimo peníze, existuje potenciální riziko přiřazení. Z technického hlediska existuje riziko přiřazení pro prodejce akciových opcí vždy, když je krátká opce ITM, i když je to velmi vzácné. Váš opční broker vás pravděpodobně upozorní na všechny expirující opční pozice, které by způsobily negativní maržový dopad na váš účet, ale nespoléhejte se na to, že váš účet budou sledovat jiní lidé.
Riziko expirace můžete zmírnit sledováním kreditních call spreadů, které jsou v den expirace blízko peněz.
Důležité tipy
Kreditní call spready jsou opravdu zajímavou opční obchodní strategií. V podstatě je velmi podobná obchodování s krátkými kupními opcemi s tím rozdílem, že je přidáno zajištění dlouhými kupními opcemi.
To znamená, že je omezena maximální ztráta obchodu. Pro obchodníky, kteří nechtějí podstupovat riziko nekryté opční pozice, ale přesto chtějí profitovat z rozpadu prémie, jsou call kreditní spready ideálním řešením.
Stejně jako u všech opčních spreadů se mohou poplatky za směnu a provize rychle sčítat, takže vždy mějte na paměti, kolik musíte zaplatit na transakčních nákladech za otevření a uzavření spreadových obchodů. Pokud se vám podaří snížit poplatky, můžete zvýšit své zisky u všech opčních spreadů, protože call kreditní spread je vždy obchodem s definovaným ziskem.
Tastyworks vám ušetří peníze za obchody s call kreditními spready A budete moci používat profesionální software pro obchodování s opcemi zdarma.