„Vesting“ je umělecký termín, který začínající podnikatelé často opomíjejí, protože se potýkají s jinými novějšími a děsivějšími termíny, s nimiž se seznamují při zakládání svých společností, jako je „ocenění před vyplacením peněz“, „plně zředěná kapitalizace“ a „široce založené vážené průměrné úpravy proti ředění“. Myslím si však, že je dobré, aby podnikatelé důkladně rozuměli tomu, co vesting znamená.
Klasický „vesting“. Většina nových podnikatelů se dříve setkala s vestingem v souvislosti s akciovými opcemi. V tomto kontextu se akciová opce – přesněji řečeno akcie emitované po uplatnění akciové opce – stávají po určitou dobu uplatnitelnými za podmínky, že příjemce opce bude nadále poskytovat společnosti služby jako zaměstnanec nebo dodavatel. Akciová opce, která se stává uplatnitelnou, se označuje jako „nárok na uplatnění“. Jako příklad lze uvést, že pokud opcionář obdrží akciovou opci na nákup 48 000 kmenových akcií, která zpočátku není uplatnitelná na žádnou z opčních akcií, a akciová opce se stane uplatnitelnou s ohledem na 1 000 opčních akcií měsíčně, říká se, že akciová opce nabývá práva s ohledem na 1 000 akcií měsíčně.
Pokud opcionář uplatní nabytou část své akciové opce (tj, nakoupí akcie opce, na které mu vzniklo právo), musí společnosti zaplatit realizační cenu (tj. kupní cenu) nakupovaných akcií opce, na které mu vzniklo právo. Aby však opční akcie nabyly nárok a staly se uplatnitelnými, musel účastník opce také poskytovat společnosti služby. V důsledku toho, že příjemce opce musel pracovat (a pravděpodobně se zapotil), aby si je zasloužil, jsou opční akcie někdy označovány jako „potní kapitál“.
„Reverzní vesting“. Z důvodů, které rozeberu v dalším Tipu týdne pro zakladatele, je někdy pro opcionáře výhodné, aby mohl akciovou opci uplatnit okamžitě. V tomto případě je opčnímu příjemci udělena „okamžitě uplatnitelná“ akciová opce, kterou lze uplatnit ve vztahu ke všem opčním akciím, ale společnost si ponechá právo na odkup opčních akcií, které časem zanikne, za podmínky, že opční příjemce bude nadále poskytovat společnosti služby jako zaměstnanec nebo dodavatel. Zánik práva společnosti na zpětný odkup opčních akcií se označuje jako „reverzní nárok“. Jako příklad lze uvést, že pokud opcionář obdrží opci na nákup 48 000 kmenových akcií, která je zpočátku uplatnitelná na všechny opční akcie, a právo společnosti na zpětný odkup zaniká s ohledem na 1 000 opčních akcií měsíčně, říká se, že opční akcie nabývají práva na 1 000 akcií měsíčně.
Reverzní vesting lze uplatnit i na emise akcií uskutečněné jinak než prostřednictvím opcí. Zakladatelské akcie jsou obecně vydávány s výhradou zpětného nároku. Stejně jako u opčních akcií vydaných při uplatnění akciových opcí podléhajících klasickému vestingu, i když nabyvatel akcií za akcie zaplatí, musí poskytnout společnosti služby, aby akcie nabyly práva a přestaly podléhat právu společnosti na zpětný odkup, proto se tyto akcie také často označují jako potní kapitál.
Nabyvatelé akcií podléhajících reverznímu vestingu by měli zvážit, zda podat volbu 83(b). Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si můj předchozí Tip týdne pro zakladatele na téma volby 83(b).