Call Credit Spread er en bearish til neutral optionshandelsstrategi, der kapitaliserer på theta-henfald og nedadgående prisbevægelser i det underliggende aktiv. Den består af et kort call og et langt call og kaldes nogle gange også for et “bear call spread”. Call credit spread-optionsstrategien fungerer også på minimalt stigende markeder, da handlen vil være helt rentabel, hvis det underliggende aktiv lukker under den korte call strike pris ved optionens udløb.
Nøglepunkter
- Call credit spreads giver overskud, hvis aktien går ned, forbliver den samme, eller bevæger sig lidt opad
Begrænset risiko og begrænset belønning Essentielt set et kort opkald med et tilføjet langt opkald som en afdækning for at forhindre ubegrænset tab på opadgående kurs
Tastyworks er et af de mest populære online mæglerfirmaer til handel med call credit spreads på grund af 0 $.00 provisioner og gratis professionelle handelsplatforme for optioner.
Call Credit Spread Option Strategy Definition
-Sælg 1 call (kort)
-Køb 1 call til enhver pris ud over kort call
Call Credit Spread Option Strategy Example
Stock XYZ handles til $50 pr.
Sælg 53 call for $0,50
Køb 55 call for $0,20
Den nettokredit, der modtages for denne handel, er $0,30 ($30).
Det bedste scenarie for et call credit spread er, at det underliggende instrument, aktie XYZ i dette tilfælde, bevæger sig nedad eller forbliver det samme. Hvis aktie XYZ er et sted under 53 $ ved udløbet (prisen på den korte strike), vil denne handel være en fuld gevinst.
Bemærk: For at denne handel bliver urentabel, skal XYZ stige med 3,00 $, dvs. fra den nuværende pris på 50 $ til 53 $.
Maximumsgevinst og -tab for et call credit spread
Maximumsgevinst for et call credit spread = INDHENTET PRÆMIE
Maximumstab for et call credit spread = Bredde af STRIKES (minus) PREMIUM RECEIVED
Call Credit Spread Summary
Defineret
Defineret
Lavt
Shorting af en aktie med begrænset risiko
Når man tror, at kursen på en aktie vil falde
2 legs
short call + long call
Call debit spread
Break-Even for Call Credit Spread-optionsstrategien
Break-even-punktet for Call Credit Spread-optionsstrategien beregnes altid ved at lægge den modtagne nettopræmie til strikeprisen på det korte call. I tilfældet XYZ kan aktien handle op til 53,30 $ pr. aktie ved udløbet, før call credit spread taber penge.
Hvorfor handle call credit spread?
Call credit spread er fantastiske handler at placere, hvis du vil drage fordel af tidsforfald og begrænse det potentielle maksimale tab for positionen. Det er virkelig her, hvor call credit spread-optionsstrategien skinner. Hvis hvis det underliggende aktiv stiger en smule, vil positionen tjene penge, afhængigt af hvor langt OTM-kreditspredningen er. Hvis det underliggende aktiv ikke bevæger sig overhovedet, vil positionen tjene penge. Og selvfølgelig vil positionen tjene penge, hvis det underliggende aktiv bryder helt sammen eller bevæger sig en smule nedad.
Essentielt set er call credit spreads en afdækket version af den korte call-optionsstrategi. Faktisk indleder mange handlende et kort opkald og afdækker senere positionen ved at købe et langt opkald. Dette er kendt som “legging in” til et call credit spread.
Det primære mål med et call credit spread er at fange al den præmie, der er modtaget fra at placere handlen, så hovedårsagen til, at handlende implementerer denne strategi, er at udtrykke et virkelig bearish perspektiv.
Marginkrav til Call Credit Spread-optionsstrategien
Da dette er en risikodefineret handel, er det beløb af købsbower, der kræves for at anvende Call Credit Spread-optionsstrategien, altid lig med det maksimale tab minus den præmie, der er modtaget for at placere handlen. I tilfældet med XYZ er marginkravet 170 $, hvilket er det maksimale tab.
Hvad med Theta (Time) Decay?
Theta decay virker til fordel for et call credit spread.
Uanset i hvilken retning det underliggende aktiv bevæger sig, vil tidspræmien komme ud af det korte optionsben af handlen. Det lange opkald vil imidlertid også miste værdi på grund af tidsforfald. Da det lange call altid er længere væk fra det korte call, vil thetaforfaldet altid være større for det korte call og derfor opveje thetaen fra det lange call.
Hvornår skal jeg lukke et call credit spread?
Som en generel regel bør call credit spreads altid lukkes, når præmien for spredningen nærmer sig nul før udløbet.
En god taktik eliminere risikoen for et allerede rentabelt call credit spread er kun at lukke den korte call-del af spredningen. Du kan lade det lange call stå på, fordi det typisk vil være værdiløst, så der er ingen grund til at sælge det for 0,01 dollar. I det væsentlige bliver den tilbageværende lange call en free-ride. At lukke call credit spread-optionsstrategien ved at lukke det korte call først er kendt som “legging out” af spredningen.
Er der noget, jeg bør vide om udløbet?
Som med alle vertikale optioner spredningsstrategier er der altid en risiko for, at det underliggende aktiv vil falde mellem de korte og lange strikes af spredningen ved udløbet.
Hvis det korte call udløber in-the-money, og det lange call udløber out-of-the-money, er der en potentiel tildelingsrisiko. Teknisk set eksisterer der en overdragelsesrisiko for sælgere af aktieoptioner, når en kort option er ITM, selv om dette er meget sjældent. Din optionsmægler vil sandsynligvis underrette dig om eventuelle udløbende optionspositioner, der ville forårsage en negativ margenpåvirkning på din konto, men stol ikke på andre personer til at overvåge din konto.
Du kan afbøde udløbsrisikoen ved at overvåge call credit spreads, der er nær-the-money dagen for udløbet.
Vigtige tips
Call credit spreads er en virkelig interessant optionshandelsstrategi. I bund og grund svarer det meget til at handle et kort call, bortset fra at der er en ekstra afdækning af et langt call.
Det betyder, at der er et begrænset maks. tab for handlen. For handlende, der ikke ønsker at påtage sig risikoen ved en nøgen optionsposition, men stadig ønsker at kapitalisere på præmieforfald, er call credit spreads den perfekte løsning.
Som med alle optionsspreads kan udvekslingsgebyrer og kommissioner hurtigt løbe op, så vær altid opmærksom på, hvor meget du skal betale i transaktionsomkostninger ved åbning og lukning af spread handler. Hvis du kan reducere dine provisioner, kan du øge din fortjeneste for alle optionsspredninger, fordi en call credit spread altid er en defineret profithandel.
Tastyworks vil spare dig penge på call credit spread handler OG du vil kunne bruge professionel optionshandelssoftware gratis.
: Strategier