コールクレジットスプレッドは、原資産の減衰と価格の下降を利用する弱気から中立のオプション取引戦略である。 ショートコールとロングコールで構成され、「ベアコールスプレッド」とも呼ばれることがあります。 コール・クレジット・スプレッド・オプション戦略は、オプションの満期時に原資産がショート・コールの行使価格を下回って終了した場合に完全に利益を得ることができるため、最小限の上昇の市場でも機能します。
Key Points
- Call Credit Spreadは、株価が下落した場合、同じままである場合、利益を得ることができます。
- リスクとリターンが限定的
- 基本的にショートコールにヘッジとしてロングコールを追加し、無制限のアップサイドロスを防ぐ
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Call Credit Spread Option Strategy Definition
-Sell 1 call (short)
-Buy 1 call at any price beyond short call
Call Credit Spread Option Strategy Example
Stock XYZ is trading at $50 a share.The current price of a share.
53コールを0.50ドルで売り
55コールを0.20ドルで買い
この取引で受け取った純貸しは0.30ドル（30ドル）
コールクレジットスプレッドの最善のシナリオは、原資産（この場合XYZ株）が下がるか変わらないかであります。
注意: この取引が不採算になるには、XYZが3ドル上昇する必要があります。つまり、現在の価格50ドルから53ドルへ上昇する必要があります。
コールクレジットスプレッドの最大利益と損失
コールクレジットスプレッドの最大利益 = 受け取ったプレミアム
コールクレジットスプレッドの最大損失 = 幅の長さ
コールクレジットスプレッドの最大利益 = 受け取ったプレミアム コールクレジットスプレッドの最大利益 = 受け取ったプレミアム コールクレジットスプレッドの最大利益 = 幅の広さ
コールクレジットスプレッド概要
定義
定義
Low
リスクを抑えた空売り
株価が下がると思う時
。
2本足
ショートコール+ロングコール
コールデビットのスプレッド
ブレーク-
Breathコールクレジットスプレッドオプション戦略のイーブン
コールクレジットスプレッドオプション戦略の損益分岐点は、常にショートコールの行使価格に正味受取プレミアムを加算して計算されます。
コールクレジットスプレッドオプション戦略の満期時の潜在的な利益/損失を表示したグラフ。 これはまさにコールクレジットスプレッドオプション戦略が輝くところです。 原資産がわずかに上昇すれば、クレジットスプレッドがどの程度OTMであるかに応じて、ポジションは収益を上げることができます。 原資産がまったく動かなければ、そのポジションは利益を上げることができます。
基本的に、コールクレジットスプレッドは、ショートコールオプション戦略のヘッジ付きバージョンです。 実際、多くのトレーダーはショートコールを開始し、後でロングコールを購入することによってポジションをヘッジします。
コールクレジットスプレッドの主な目標は、取引を行うことで受け取ったプレミアムをすべて取り込むことであり、トレーダーがこの戦略を実行する主な理由は、本当に弱気の見通しを表現することです。
コールクレジットスプレッドオプション戦略のマージン要件
これはリスク定義の取引であるため、コールクレジットスプレッドオプション戦略を採用するために必要な買い資金は常に最大損失額から取引を行うために受け取ったプレミアムを引いた額と等しくなっています。 XYZの場合、必要な証拠金は最大損失額である170ドルです。
シータ（時間）減衰についてはどうでしょうか。
原資産が動く方向に関係なく、時間プレミアムは取引の短いオプションの足から発生します。 しかし、長いコールも時間減衰により価値を失います。
When should I close Out a Call Credit Spread?
原則として、コールクレジットスプレッドは、満期前にスプレッドのプレミアムがゼロに近づくと、常にクローズアウトされるべきです。 ロングコールは通常無価値になるため、0.01ドルで売却する意味がないため、そのままにしておくことができます。 要するに、残っているロングコールはフリーライドになるのです。
期限切れについて知っておくべきことはありますか。
すべての垂直オプションスプレッド戦略と同様に、原資産は期限切れ時にスプレッドのショートとロングのストライクの間に入るというリスクが常に存在します。 技術的には、ストックオプションの売り手は、ショートオプションがITMであればいつでも譲渡リスクが存在しますが、これは非常にまれなケースです。 オプションブローカーは、あなたの口座にマイナスのマージン影響を与えるような期限切れのオプションポジションを通知してくれるでしょうが、あなたの口座を監視するために他の人に頼ってはいけません。
期限切れの日にニア・ザ・マネーのコールクレジット・スプレッドを監視することによって、期限切れリスクを軽減できます。 基本的には、ロングコールのヘッジが追加されていることを除けば、ショートコールの取引と非常に似ています。
これは、取引の最大損失が限られていることを意味します。 すべてのオプションのスプレッドと同様に、為替手数料やコミッションはすぐに膨れ上がるため、スプレッド取引の開始と終了にかかる取引コストに常に気を配っておく必要があります。 コールクレジットスプレッドは常に利益が確定している取引なので、手数料を減らすことができれば、すべてのオプションスプレッドで利益を増やすことができます。
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