Die größten Aktienbetrügereien der letzten Zeit

Was sind die größten Aktienbetrügereien der letzten Zeit?

Wenn man versteht, wie den Anlegern in der Vergangenheit Katastrophen widerfahren sind, kann man sie in Zukunft vermeiden. Hier sind einige der bedeutendsten Fälle von Unternehmen, die ihre Anleger betrogen haben. Einige dieser Fälle sind wirklich erstaunlich. Versuchen Sie, sie aus der Perspektive der Aktionäre zu betrachten. Leider hatten die betroffenen Aktionäre keine Möglichkeit zu wissen, was wirklich geschah, als sie um ihre Investitionen betrogen wurden.

ZZZZ Best (1986)

Barry Minkow, der Eigentümer dieses Unternehmens, behauptete, dass diese Teppichreinigungsfirma in den 1980er Jahren der „General Motors der Teppichreinigung“ werden würde. Minkow schien ein Multimillionen-Dollar-Unternehmen aufzubauen, aber er tat dies durch Fälschung und Diebstahl. Er erstellte mehr als 20.000 gefälschte Dokumente und Verkaufsbelege, ohne dass jemand Verdacht schöpfte.

Obwohl es sich bei seinem Unternehmen um einen Betrug handelte, mit dem er Wirtschaftsprüfer und Investoren täuschen wollte, gab Minkow mehr als 4 Millionen Dollar für die Anmietung und Renovierung eines Bürogebäudes in San Diego aus. ZZZZ Best ging im Dezember 1986 an die Börse und erreichte schließlich eine Marktkapitalisierung von mehr als 200 Millionen Dollar. Erstaunlicherweise war Barry Minkow zu diesem Zeitpunkt noch ein Teenager. Er wurde zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt.

Centennial Technologies (1996)

Im Dezember 1996 gaben Emanuel Pinez, der Geschäftsführer von Centennial Technologies, und sein Management an, dass das Unternehmen 2 Millionen Dollar Umsatz mit PC-Speicherkarten machte. In Wirklichkeit lieferte das Unternehmen jedoch Obstkörbe an Kunden. Die Mitarbeiter erstellten daraufhin gefälschte Dokumente, um zu beweisen, dass sie Verkäufe verzeichneten. Die Aktien von Centennial stiegen an der New Yorker Börse (NYSE) um 451 % auf 55,50 $ pro Aktie.

Nach Angaben der Securities and Exchange Commission (SEC) hat Centennial zwischen April 1994 und Dezember 1996 seine Gewinne um rund 40 Millionen $ zu hoch angegeben. Erstaunlicherweise meldete das Unternehmen einen Gewinn von 12 Mio. $, obwohl es rund 28 Mio. $ verloren hatte. Die Aktie stürzte auf weniger als 3 $ ab. Über 20.000 Anleger verloren fast ihre gesamte Investition in ein Unternehmen, das einst als Liebling der Wall Street galt.

Bre-X Minerals (1997)

Dieses kanadische Unternehmen war an einem der größten Aktienschwindel der Geschichte beteiligt. Sein indonesisches Goldvorkommen, das mehr als 200 Millionen Unzen enthalten sollte, wurde als die reichste Goldmine aller Zeiten bezeichnet. Der Aktienkurs von Bre-X schoss auf einen Höchststand von 280 Dollar (splitbereinigt) und machte aus einfachen Leuten über Nacht Millionäre. In der Spitze hatte Bre-X eine Marktkapitalisierung von 4,4 Milliarden Dollar.

Die Party endete am 19. März 1997, als sich die Goldmine als Betrug herausstellte und die Aktien kurz darauf auf Pfennige fielen. Die größten Verlierer waren der Pensionsfonds des öffentlichen Sektors in Quebec mit einem Verlust von 70 Millionen Dollar, das Ontario Teachers‘ Pension Plan Board mit einem Verlust von 100 Millionen Dollar und das Ontario Municipal Employees‘ Retirement Board mit einem Verlust von 45 Millionen Dollar.

Enron (2001)

Vor diesem Debakel war Enron, ein in Houston ansässiges Energiehandelsunternehmen, gemessen am Umsatz das siebtgrößte Unternehmen in den Vereinigten Staaten. Durch einige komplizierte Buchführungspraktiken, zu denen auch der Einsatz von Briefkastenfirmen gehörte, konnte Enron Schulden in Höhe von Hunderten von Millionen in seinen Büchern verstecken. Auf diese Weise wurden Investoren und Analysten getäuscht, die dachten, das Unternehmen sei grundsätzlich stabiler als es tatsächlich war. Darüber hinaus verzeichneten die von Enron-Führungskräften geleiteten Briefkastenfirmen fiktive Einnahmen, wobei ein Dollar an Einnahmen im Wesentlichen mehrfach verbucht wurde. Diese Praxis erweckte den Anschein unglaublicher Gewinnzahlen.

Schließlich löste sich das komplexe Netz des Betrugs auf, und der Aktienkurs stürzte von über 90 Dollar auf weniger als 30 Cent. Mit dem Sturz von Enron stürzte auch Arthur Andersen, die fünftgrößte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft der Welt, ab. Andersen, der Wirtschaftsprüfer von Enron, implodierte im Grunde genommen, nachdem David Duncan, der leitende Wirtschaftsprüfer von Enron, die Vernichtung von Tausenden von Dokumenten angeordnet hatte. Das Fiasko bei Enron machte den Ausdruck „die Bücher fälschen“ wieder einmal zu einem geläufigen Begriff.

WorldCom (2002)

Nicht lange nach dem Zusammenbruch von Enron wurde der Aktienmarkt von einem weiteren milliardenschweren Bilanzskandal erschüttert. Der Telekommunikationsriese WorldCom geriet nach einem weiteren Fall von Bilanzfälschung unter intensive Beobachtung. WorldCom verbuchte Betriebsausgaben als Investitionen. Offensichtlich war das Unternehmen der Ansicht, dass Bürostifte, Bleistifte und Papier eine Investition in die Zukunft des Unternehmens darstellten, und hat daher die Kosten für diese Artikel über mehrere Jahre hinweg als Aufwand verbucht (oder kapitalisiert).

Insgesamt wurden normale Betriebsausgaben im Wert von 3,8 Milliarden Dollar, die alle als Ausgaben für das Geschäftsjahr verbucht werden sollten, in dem sie angefallen sind, als Investitionen behandelt und über mehrere Jahre hinweg verbucht. Durch diesen kleinen Buchhaltungstrick wurden die Gewinne für das Jahr, in dem die Ausgaben anfielen, stark übertrieben. Im Jahr 2001 meldete WorldCom einen Gewinn von mehr als 1,3 Milliarden Dollar. In Wirklichkeit wurde das Unternehmen immer unrentabler. Wer hat bei diesem Geschäft am meisten gelitten? Die Mitarbeiter; Zehntausende von ihnen verloren ihren Arbeitsplatz. Die nächsten, die den Verrat zu spüren bekamen, waren die Anleger, die mit ansehen mussten, wie der Aktienkurs von WorldCom von mehr als 60 Dollar auf weniger als 1 Dollar abstürzte.

Tyco International (2002)

Da WorldCom bereits das Vertrauen der Anleger erschüttert hatte, sorgten die Führungskräfte von Tyco dafür, dass 2002 ein unvergessliches Jahr für Aktien werden würde. Vor dem Skandal galt Tyco als sichere Blue-Chip-Investition, die elektronische Komponenten, Gesundheitsfürsorge und Sicherheitsausrüstung herstellt. Während seiner Amtszeit als CEO schöpfte Dennis Kozlowski, der laut BusinessWeek zu den 25 besten Unternehmensmanagern gehörte, Unmengen von Geld aus Tyco, und zwar in Form von nicht genehmigten Krediten und betrügerischen Aktienverkäufen.

Gemeinsam mit CFO Mark Swartz und CLO Mark Belnick erhielt Kozlowski ohne Zustimmung der Aktionäre 170 Millionen Dollar in Form von zinsgünstigen bis zinslosen Darlehen. Kozlowski und Belnick arrangierten den Verkauf von 7,5 Millionen nicht genehmigter Tyco-Aktien im Wert von 430 Millionen Dollar. Diese Gelder wurden aus dem Unternehmen herausgeschmuggelt, in der Regel getarnt als Bonuszahlungen oder Zuwendungen für Führungskräfte. Kozlowski nutzte die Gelder für seinen verschwenderischen Lebensstil, zu dem eine Handvoll Häuser, ein berüchtigter 6.000-Dollar-Duschvorhang und eine 2-Millionen-Dollar-Geburtstagsfeier für seine Frau gehörten. Anfang 2002 begann sich der Skandal langsam aufzulösen, und der Aktienkurs von Tyco brach innerhalb von sechs Wochen um fast 80 % ein. Die Führungskräfte entgingen ihrer ersten Anhörung aufgrund eines Fehlurteils, wurden aber schließlich zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt.

HealthSouth (2003)

Die Buchführung für große Unternehmen kann eine schwierige Aufgabe sein, insbesondere wenn Führungskräfte Gewinnberichte fälschen wollen. In den späten 1990er Jahren begann der Vorstandsvorsitzende und Gründer Richard Scrushy, seine Mitarbeiter anzuweisen, die Einnahmen aufzublähen und die Nettoeinnahmen von HealthSouth zu hoch anzugeben. Zu dieser Zeit war das Unternehmen einer der größten Gesundheitsdienstleister in den USA, der ein schnelles Wachstum erlebte und eine Reihe anderer Firmen aus dem Gesundheitsbereich aufkaufte. Das erste Anzeichen für Probleme tauchte Ende 2002 auf, als Scrushy Berichten zufolge HealthSouth-Aktien im Wert von 75 Millionen Dollar verkaufte, bevor er einen Gewinnverlust bekannt gab. Eine unabhängige Anwaltskanzlei kam zu dem Schluss, dass der Verkauf nicht in direktem Zusammenhang mit dem Verlust stand und die Anleger die Warnung hätten beachten sollen.

Der Skandal weitete sich im März 2003 aus, als die SEC bekannt gab, dass HealthSouth die Einnahmen um 2,7 Mrd. $ übertrieben hatte. Die Informationen kamen ans Licht, als CFO William Owens in Zusammenarbeit mit dem FBI Scrushy bei der Besprechung des Betrugs aufnahm. Die Auswirkungen waren schnell zu spüren, denn die Aktie fiel an einem einzigen Tag um 97 % auf einen Schlusskurs von 11 Cent. Erstaunlicherweise wurde der Vorstandsvorsitzende vom Vorwurf des Betrugs in 36 Fällen freigesprochen, später jedoch wegen Bestechung verurteilt. Offenbar hatte Scrushy politische Spenden in Höhe von 500.000 Dollar arrangiert, um sich einen Sitz in der Aufsichtsbehörde des Krankenhauses zu sichern.

Bernard Madoff (2008)

Bernard Madoff, der ehemalige Vorsitzende der Nasdaq und Gründer der Börsenfirma Bernard L. Madoff Investment Securities, wurde von seinen beiden Söhnen angezeigt und am 11. Dezember 2008 verhaftet, weil er angeblich ein Schneeballsystem betrieben hatte. Der 70-Jährige hielt die Verluste seines Hedgefonds verborgen, indem er frühe Investoren mit dem Geld anderer bezahlte. Dieser Fonds verzeichnete 15 Jahre lang jedes Jahr einen Gewinn von 11 %. Die angebliche Strategie des Fonds, die als Grund für diese konstanten Renditen angegeben wurde, bestand darin, proprietäre Options-Collars zu verwenden, die die Volatilität minimieren sollen. Durch diesen Betrug wurden die Anleger um rund 50 Milliarden Dollar betrogen.

Das Fazit

Das Schlimmste an diesen Betrügereien ist, dass die Anleger überrumpelt wurden. Diejenigen, die wegen Betrugs verurteilt werden, können mehrere Jahre im Gefängnis sitzen, was die Anleger/Steuerzahler noch mehr Geld kostet. Die SEC arbeitet daran, solche Betrügereien zu verhindern, aber bei Tausenden von börsennotierten Unternehmen in Nordamerika ist es fast unmöglich, sicherzustellen, dass sich eine solche Katastrophe nicht wiederholt.

Gibt es eine Moral in dieser Geschichte? Ja. Investieren Sie immer mit Bedacht, und streuen Sie, streuen Sie, streuen Sie. Ein gut diversifiziertes Portfolio stellt sicher, dass Ereignisse wie diese Sie nicht von der Straße abbringen, sondern lediglich zu einem Stolperstein auf Ihrem Weg zur finanziellen Unabhängigkeit werden.