Operating Lease

Bedeutung von Operating Lease

Ein Operating Lease ist eine Art von Leasing, die es einer Partei, die als Leasingnehmer bezeichnet wird, erlaubt, einen Vermögenswert, der sich im Besitz einer anderen Partei, die als Leasinggeber bezeichnet wird, befindet, gegen Mietzahlungen für einen bestimmten Zeitraum zu nutzen, der geringer ist als die wirtschaftlichen Rechte des Vermögenswerts, ohne dass am Ende der Laufzeit des Leasingvertrags irgendwelche Eigentumsrechte übertragen werden.

Es handelt sich einfach um einen Mechanismus, durch den der Eigentümer eines Vermögenswerts oder einer Ausrüstung (offiziell als Leasinggeber bezeichnet) dem Nutzer (offiziell als Leasingnehmer bezeichnet) gestattet, einen Vermögenswert für eine bestimmte Dauer zu nutzen, die kürzer ist als die durchschnittliche wirtschaftliche Lebensdauer des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Der Leasingnehmer ist zur Zahlung regelmäßiger Leasingraten verpflichtet und erhält im Gegenzug das Recht, das Wirtschaftsgut für einen vereinbarten Zeitraum zu nutzen, andernfalls kann der Leasinggeber das Wirtschaftsgut zurücknehmen und der Vertrag ist nichtig. Ein wesentlicher Gesichtspunkt ist, dass es zu keiner Eigentumsübertragung kommt. Ein solcher Vertrag ist für beide Parteien vorteilhaft und bietet ihnen einzigartige Möglichkeiten, ihre Vermögenswerte bestmöglich zu nutzen.

Für den Leasinggeber bietet er einen Mechanismus, um eine feste Verzinsung für einen Vermögenswert zu erwirtschaften, der ansonsten keine Rendite abwirft, sondern Tag für Tag an Wert verliert. Für den Leasingnehmer bietet es die Möglichkeit, einen Vermögenswert oder eine Ausrüstung zu nutzen, ohne sie tatsächlich zu kaufen. Das Operating-Leasing über eine feste Rate ist günstiger als der Kauf der Ausrüstung auf dem Markt.

Beispiel für einen Operating-Leasing-Vertrag

Betrachten wir eine Firma ABC, die in der Herstellung von Autoteilen tätig ist, die schließlich an die weltweiten Autohersteller geliefert werden. Um sein Geschäft auszubauen, benötigt das Unternehmen mehr Pressmaschinen. Nehmen wir an, der Marktpreis jeder Maschine beträgt $ 5.000.000, und das Unternehmen benötigt mindestens zwei solcher Maschinen für seine beiden Produktionsstätten. Die Geschäftsleitung möchte kein erhebliches Kapital investieren, solange sie sich der Nachfrage nicht sicher ist. In einem solchen Szenario kann sie beschließen, die Druckmaschine für $ 5.000 pro Monat zu leasen. Somit würden die effektiven Kosten für das Unternehmen $ 10.000 pro Monat betragen (unter Berücksichtigung beider Maschinen).

Ein solcher Mechanismus wird dem Unternehmen helfen, seine strategischen Initiativen zur Erweiterung der Produktionskapazitäten mit einem viel geringeren Betrag zu erfüllen, ohne ein Geschäftsrisiko einzugehen. Was es verloren hat, sind die Eigentumsrechte, die zum jetzigen Zeitpunkt nicht das größte Problem für die Unternehmensleitung darstellen. Sobald das Unternehmen das Wasser getestet hat und von der Nachfrage überzeugt ist, kann es die Maschinen auf dem Markt kaufen.

Vorteile

• Kurzfristig benötigte Ausrüstung – Diese Form des Leasings ist sinnvoll, wenn die betreffende Ausrüstung nicht längerfristig benötigt wird. Das Management kann die Ausrüstung zu einem Bruchteil des Betrages leasen und den verbleibenden Betrag für profitablere Gelegenheiten nutzen.
• Ausrüstung könnte veralten – Es ist vorteilhaft, wenn das Risiko besteht, dass die Ausrüstung in naher Zukunft veraltet. Vor allem in Branchen, die sich in einem Umbruch befinden, wird dieses Risiko noch verstärkt und kann die Rentabilität des Unternehmens gefährden. Aus diesem Grund entscheiden sich viele Technologieunternehmen für PAAS (Platform as a Service) und IAAS (Infrastructure as a Service) oder Cloud-Dienste, die von Tech-Giganten wie Amazon und Microsoft angeboten werden. Firmen können sich durch die Zahlung eines geringen Betrages vor Störungen in diesen Bereichen schützen, da das Risiko von diesen Tech-Giganten getragen wird.
• Knapper Cash-Flow – Eine Firma, die durch die Zeiten der Not geht, kann sich für Operating-Leasing entscheiden, da dies ihr hilft, mit ihren täglichen Betriebsaktivitäten fortzufahren, ohne einen großen Teil ihres Kapitals aufs Spiel zu setzen.
• Steuervorteile – Dieses Leasing bietet Steuervorteile. Die Leasingkosten können während des Zahlungszeitraums von den Betriebskosten abgezogen werden. Unnötig zu sagen, dass solche Steuervorteile jede Beschränkung des Cashflows des Unternehmens beseitigen können, was zu einer besseren finanziellen Gesundheit führt.

Nachteile

• Finanzierungskosten – Dieses Leasing ist mit Finanzierungskosten verbunden. Der Vertrag enthält einen Zinssatz, den das Unternehmen akzeptieren muss, auch wenn er etwas höher als der marktübliche Zinssatz zu sein scheint. Ein solcher Mechanismus setzt das Unternehmen einem Zinsrisiko aus und könnte die Managementstrategie in Frage stellen, die darauf abzielt, die Ausrüstung zu leasen, anstatt sie zu kaufen.
• Geringere Rendite für die Anteilseigner – Bei einem Leasingvertrag ist das Unternehmen nicht Eigentümer der Ausrüstung. Wäre es Eigentum, wäre es ein Vermögenswert, aber beim Operating-Leasing wird es als Verbindlichkeit in der Bilanz ausgewiesen. Dies führt zu einer geringeren Eigenkapitalrendite für die Aktionäre.

Wichtige Hinweise

• Operating Lease wird als außerbilanzieller Posten verbucht, was bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert und alle damit verbundenen Verbindlichkeiten wie Mietzahlungen oder künftige Ratenzahlungen nicht in der Bilanz des Leasingnehmers ausgewiesen werden. Auf diese Weise können die Unternehmen das Verhältnis zwischen Schulden und Eigenkapital niedrig und innerhalb zulässiger Grenzen halten, ohne dass es zu Beanstandungen seitens der Anteilseigner und der Gläubiger kommt.
  In der Vergangenheit hat die effektive Nutzung eines solchen Leasingverhältnisses dazu beigetragen, dass weltweit tätige Unternehmen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Höhe von mehreren Milliarden Dollar halten konnten, ohne sie in den Bilanzen auszuweisen. Nach der neuen Vorschrift müssen jedoch alle Operating-Leasing-Verträge mit einer Laufzeit von mehr als 12 Monaten von den öffentlichen Unternehmen in der Bilanz ausgewiesen werden.
• Damit ein Operating-Leasing-Vertrag wirksam gestaltet werden kann und der Zorn der Aufsichtsbehörden vermieden wird, muss er sich deutlich von einem Finanzierungsleasing unterscheiden. Das bedeutet, dass am Ende des vereinbarten Zeitraums kein Eigentumsübergang stattfinden sollte und die Laufzeit des Leasingvertrags nicht mehr als 75 % der wirtschaftlichen Lebensdauer des zugrunde liegenden Vermögenswerts betragen sollte.
  In einigen Leasingverträgen wird auch darauf geachtet, dass der Barwert der Ratenzahlungen 90 % des aktuellen Marktwerts der Ausrüstung nicht übersteigt und der Vertrag keine Kaufoption enthält.
• Typischerweise können alle Arten von Vermögenswerten und Ausrüstungen als Operating-Leasing gemietet werden. Z.B. Flugzeuge, Maschinen, Grundstücke oder Immobilien oder einige geschäftsspezifische Ausrüstungen.

Schlussfolgerung

Operating Lease bietet Vorteile für Unternehmen, insbesondere für aufstrebende Firmen, die knapp bei Kasse sind und nicht über den Luxus von verfügbarem Kapital auf Abruf verfügen. Es bietet einen Mechanismus, durch den sie ihre Geschäftstätigkeit durch die Dienstleistungen der Ausrüstung oder Maschinen fortsetzen können, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert tatsächlich zu besitzen.

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Dieser Artikel war ein Leitfaden für die Definition von Operating Lease und seine Bedeutung. Hier besprechen wir, wie Operating Lease funktioniert, mit Beispielen, Vorteilen und Nachteilen. Sie können mehr über die Finanzierung aus den folgenden Artikeln erfahren –

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