The call credit spread is a bearish to neutral options trading strategy that capitalizes on theta decay and downward price moves in the underlying asset. Se koostuu lyhyestä ja pitkästä ostosopimuksesta, ja sitä kutsutaan joskus myös ”bear call spreadiksi”. Call credit spread -optiostrategia toimii myös minimaalisesti nousevilla markkinoilla, sillä kauppa on täysin kannattava, jos kohde-etuus sulkeutuu lyhyen oston toteutushinnan alapuolelle option päättymisajankohtana.
Kärkikohdat
- Call credit spreadit voittavat, jos osake laskee, pysyy samana, tai liikkuu hieman ylöspäin
- Ohjattu riski ja rajallinen palkkio
- Välttämättä lyhyt osto, johon on lisätty pitkä osto suojauksena estämään rajoittamattoman ylöspäin suuntautuvan tappion
Tastyworks on yksi suosituimmista online-välittäjistä, joiden kautta voi käydä kauppaa ostoluottosidonnaisuuksilla (Call Credit Spreads) 0 dollarin takia.00 palkkiot ja ilmaiset ammattimaiset optiokauppa-alustat.
Call Credit Spread -optiostrategia Määritelmä
-Myydä 1 osto (lyhyt)
Osta 1 osto millä tahansa hinnalla lyhyttä ostoa korkeammalla hinnalla
Call Credit Spread -optiostrategia Esimerkki
Aktialla XYZ käydään kauppaa $50:llä osakkeelta.
Myydä 53-soitto 0,50 dollarilla
Osta 55-soitto 0,20 dollarilla
Tästä kaupasta saatu nettohyvitys on 0,30 dollaria (30 dollaria).
Kauppahyvitysspreadin paras skenaario on se, että kohde-etuutena oleva instrumentti, tässä tapauksessa osake XYZ, liikkuu alaspäin tai pysyy samana. Jos osake XYZ on missä tahansa 53 dollarin alapuolella eräpäivänä (lyhyen toteutushinta), tämä kauppa olisi täysin voitollinen.
Huomaa: jotta tämä kauppa muuttuisi kannattamattomaksi, XYZ:n on noustava 3,00 dollaria, eli sen nykyisestä 50 dollarin hinnasta 53 dollariin.
Maksimivoitto ja -tappio ostoluottospreadistä
Maksimivoitto ostoluottospreadistä = SAATU PALKKIO
Maksimitappio ostoluottospreadistä = LAAJUUS STRIKES (miinus) PREMIUM RECEIVED
Call Credit Spread Summary
Defined
Defined
Low
Shorting a stock with limited risk
When you believe a stock price will go down
2 jalkaa
Lyhyt osto + pitkä osto
Call debit spread
Break-Even for the Call Credit Spread Option Strategy
Call Credit Spread -optiostrategian break-even-piste lasketaan aina lisäämällä saadut nettopreemiot lyhyen oston toteutushintaan. XYZ:n tapauksessa osake voi käydä kauppaa jopa 53,30 dollariin osakkeelta päättymispäivänä, ennen kuin call credit spread -optiostrategia menettää rahaa.
Miksi käydä kauppaa Call Credit Spread -optiostrategialla?
Call credit spread -optiostrategiat ovat loistavia kauppoja, jotka kannattaa sijoittaa silloin, kun halutaan hyödyntää ajan kulumista (Time Decayn) hyödyksi ja rajoittaa aseman potentiaalista maksimitappiota. Tämä on todella silloin, kun call credit spread -optiostrategia loistaa. Jos jos kohde-etuus nousee hieman, positio tekee rahaa, riippuen siitä, kuinka pitkälle OTM credit spread on. Jos kohde-etuus ei liiku lainkaan, positio tuottaa rahaa. Ja tietenkin, jos kohde-etuus romahtaa kokonaan tai liikkuu hieman alaspäin, positio tuottaa rahaa.
Keskeisesti ottaen call credit spread -optiot ovat suojattu versio short call -optiostrategiasta. Itse asiassa monet kauppiaat aloittavat lyhyen osto-option ja suojaavat position myöhemmin ostamalla pitkän osto-option. Tämä tunnetaan nimellä ”legging in” to a call credit spread.
Call credit spreadin ensisijainen tavoite on kaapata kaikki kaupan sijoittamisesta saadut preemiot, joten tärkein syy siihen, että kauppiaat toteuttavat tätä strategiaa, on ilmaista aidosti laskeva näkökulma.
Call Credit Spread -optiostrategian marginaalivaatimukset
Sen vuoksi, että kyseessä on riskin määrittelemä kauppa, call credit spread -optiostrategian käyttämiseen tarvittava ostopowerin määrä on aina yhtä suuri kuin maksimitappio vähennettynä kaupan sijoittamisesta saadulla preemiolla. XYZ:n tapauksessa marginaalivaatimus on 170 dollaria, joka on maksimitappio.
Mikä on Theta (Time) Decay?
Thetan hajoaminen toimii call credit spreadin hyväksi.
Riippumatta siitä, mihin suuntaan kohde-etuus liikkuu, aikapreemio tulee pois kaupan lyhyestä optio-osasta. Pitkä ostosopimus menettää kuitenkin myös arvoa ajan rappeutumisen vuoksi. Koska pitkä soitto on aina kauempana lyhyestä soitosta, theta decay on aina suurempi lyhyelle soitolle ja näin ollen kompensoi pitkän soiton theta:n.
Milloin minun pitäisi sulkea Call Credit Spread?
Yleissääntönä call credit spreadit tulisi aina sulkea, kun spreadin preemio lähestyy nollaa ennen erääntymistä.
Hieno taktiikka eliminoida riskiä jo ennestäänkin kannattavaan call credit spreadiin on sulkea vain spreadin lyhyt soitto-osa. Voit jättää pitkän soiton päälle, koska se on tyypillisesti arvoton, joten sitä ei kannata myydä 0,01 dollarilla. Pohjimmiltaan jäljelle jäävästä pitkästä ostosopimuksesta tulee vapaamatkustaja. Call credit spread -optiostrategian sulkeminen sulkemalla ensin lyhyt soitto tunnetaan nimellä ”legging out” of the spread.
Mitä minun pitäisi tietää Expirationista?
Kuten kaikissa vertikaalisissa optioiden spread-strategioissa, on aina olemassa riski siitä, että kohde-etuus putoaa spreadin lyhyiden ja pitkien merkintöjen väliin spreadin päättyessä.
Jos lyhyt soitto erääntyy in-the-money-käytössä ja pitkä soitto erääntyy out-of-the-money-käytössä, on olemassa potentiaalinen assignment- eli toimeksianto- riski. Teknisesti ottaen osakeoptioiden myyjillä on toimeksiantoriski aina, kun lyhyt optio on ITM, vaikka tämä on hyvin harvinaista. Optiomeklarisi todennäköisesti ilmoittaa sinulle kaikista päättyvistä optiopositioista, jotka aiheuttaisivat negatiivisen marginaalivaikutuksen tilillesi, mutta älä luota siihen, että muut ihmiset valvovat tiliäsi.
Voit lieventää päättymisriskiä tarkkailemalla sellaiset call credit spreadit, jotka ovat lähellä rahaa päättymispäivänä.
Tärkeitä vinkkejä
Call credit spreadit on todella mielenkiintoinen optiokauppastrategia. Pohjimmiltaan se on hyvin samankaltainen kuin kaupankäynti lyhyellä ostosopimuksella, paitsi että siihen on lisätty suojaus pitkällä ostosopimuksella.
Tämä tarkoittaa, että kaupalla on rajoitettu enimmäistappio. Kauppiaille, jotka eivät halua ottaa alastoman optioposition riskiä, mutta haluavat silti hyödyntää preemioiden hajoamista, call credit spreadit ovat täydellinen ratkaisu.
Kuten kaikkien optioiden spreadien kohdalla, vaihtopalkkiot ja palkkiot voivat nousta nopeasti, joten pidä aina mielessä, kuinka paljon joudut maksamaan transaktiokuluja spread-kauppojen avaamisesta ja sulkemisesta. Jos voit vähentää palkkioita, voit kasvattaa voittojasi kaikkien optioiden spreadien osalta, koska call credit spread on aina määritelty voitto kauppa.
Tastyworks säästää rahaa call credit spread kaupoissa JA voit käyttää ammattimaista optiokauppaohjelmistoa ilmaiseksi.