Fototeollisuuden entinen edelläkävijä Eastman Kodak on vihdoin saanut tuomioistuimen hyväksynnän suunnitelmalleen poistua konkurssista, kun tuomari Allan Gropper hylkäsi elokuussa yhtiön yhdysvaltalaisen edunvalvojan ja osakkeenomistajien muutamat jäljellä olleet vastalauseet. Yhtiö pääsi lopulta konkurssiin 3. syyskuuta, mikä päätti 19 kuukautta kestäneen tuskallisen ja kalliin maksukyvyttömyysprosessin.
Suunnitelma, joka sai Kodakin velkojien ylivoimaisen tuen, kun he äänestivät asiasta, poisti noin 4,1 miljardia dollaria yhtiön veloista. Lisäksi suunnitelma vahvisti Kodakin aikomuksen siirtyä pois kameroista, filmien myynnistä ja kaupallisen valokuvauksen kehittämisestä – aloista, joista yhtiö oli kuuluisin. Vastikään uudelleenorganisoitu Kodak keskittyy yksinomaan yritysasiakkaille tarkoitettuun tulostustekniikkaan.
Yhtiön kuulemistilaisuudessa tuomari Gropperin kanssa Kodakin asianajaja Andrew Dietderich huomautti, että Kodakista tulee ”hyvin erilainen yritys kuin se, joka on yleisen mielikuvituksen piirissä, ja hyvin erilainen kuin se, joka hakeutui konkurssiin”.
Kodak hakeutui 11. luvun mukaiseen konkurssisuojaan tammikuussa 2012, ja sen varat olivat 5,1 miljardia dollaria ja velat 6,75 miljardia dollaria. Konkurssiprosessin aikana 121-vuotias Kodak huutokauppasi digitaalisen kuvankäsittelyn patenttisalkkunsa 527 miljoonalla dollarilla ja myi yksilöllisen kuvankäsittelyn ja asiakirjojen kuvankäsittelyn yksikkönsä Ison-Britannian Kodak Pension Planille noin 650 miljoonalla dollarilla. Vastineeksi eläkesuunnitelma suostui luopumaan 2,8 miljardin dollarin saatavastaan yhtiötä vastaan. Yhtiön ydinliiketoimintojen myyntiä ennakoi Kodakin kyvyttömyys saada merkittävää arvoa laajalle patenttisalkulleen. Yhtiö toivoi saavansa 1100 patentistaan noin 2 miljardia dollaria, mutta osittain Apple Inc:n kanssa käynnissä olevan kiistan vuoksi salkku myytiin Intellectual Venturesin ja RPX Corporationin johtamalle yhteenliittymälle vain 525 miljoonalla dollarilla.
Yhtiö perusteli konkurssihakemustaan useilla tekijöillä, muun muassa vuoden 2008 maailmanlaajuisella taantumalla, Kodakin kyvyttömyydellä pysyä mukana digitaalisen valokuvauksen yleistymisessä, joka on lähes poistanut perinteisen valokuvausfilmin kysynnän, sekä korkeiden eläkekustannusten painolla.
Loppupuheenvuorossaan tuomari Gropper totesi, että Kodakin romahdus oli ”amerikkalaisen talouselämän tragedia”. Kodakin konkurssi on todellakin silmiinpistävä. Vuonna 2003 yhtiön liikevaihto oli noin 13,3 miljardia dollaria ja sen palveluksessa oli noin 64 000 työntekijää. Vuoteen 2011 mennessä työntekijöiden määrä oli supistunut noin 17 000:een ja liikevaihto 6 miljardiin dollariin. Yritys sulki myös 13 tehdasta ja 130 valokuvauslaboratoriota.
Hyväksytyn konkurssisuunnitelman ehtojen mukaan vakuudelliset velkojat saavat saatavansa täysimääräisesti, mutta osakkeenomistajat eivät saa mitään. Vakuudettomille velkojille, joiden saamiset nousevat arviolta 2,2 miljardiin dollariin, maksetaan noin neljästä viiteen senttiä dollarilta. ”Tämä tapahtuu päivänä, jolloin monet ovat menettämässä eläke-etuuksiaan, ja monet huomaavat, että heidän takaisinmaksunsa velkojina on vain pieni murto-osa siitä, mitä heidän velkansa on”, tuomari Gropper sanoi. ”Mutta en voi määrätä suurempaa maksua velkojille tai mitään maksua osakkeenomistajille, jos arvo ei ole olemassa.”
Kesäkuussa Kodak sopi 895 miljoonan dollarin rahoituspaketista JPMorgan Chase & Co:n, Bank of American ja Barclays Plc:n kanssa. Juuri uudelleenorganisoidun yhtiön arvioitu yritysarvo on noin 785 miljoonasta 1,38 miljardiin dollariin.
Saneeraussuunnitelman ehtojen mukaan 375 miljoonan dollarin toisen panttioikeuden saamiset saavat 85 prosenttia saneeratun yhtiön omasta pääomasta. Toisen panttioikeuden haltijat saavat myös käteisenä kaikki kertyneet, maksamattomat korot irtautumissuunnitelman voimaantulopäivään asti. Loput 15 prosenttia Kodakin omasta pääomasta jaetaan ”vakuudettomille velkojille” suhteellisesti. Kodakin on myös varattava 1,8 miljardia dollaria hyväksyttyjä yleisiä vakuudettomia saatavia varten.
Yhtiö toteutti 406 miljoonan dollarin merkintäoikeusannin, jota tukivat useat yritykset, kuten GSO Capital Partners, Blue Mountain Capital ja United Equities Group.
Kodak on todennut, että vuosina 2013-2017 yhtiö ennakoi kaupallisen kuvantamisliiketoimintansa vakiintuvan ja kasvavan liikevaihdon ja noin 327 miljoonan dollarin käyttökatteen avulla. Yhtiö on myös arvioinut, että sen maailmanlaajuinen käteisvarojen määrä on 815 miljoonaa dollaria sen jälkeen, kun se on päässyt konkurssisuojasta.