Missä mennään nykyisessä suhdannevaiheessa?

Monet ihmiset, jotka eivät tunnistaneet suhdannekierron tilaa, eivät päässeet pois osakemarkkinoilta ennen kuin suuri lama iski. Asiaa pahentaa se, että he pelkäävät palata osakemarkkinoille laajenemissyklin alkaessa. Silloin on oikea aika tehdä niin.

Vaikka et voi ajoittaa markkinoita täydellisesti, voit parantaa tuottojasi parantamalla suhdanteiden lukemista. Sen jälkeen voit mukauttaa omaisuuserien allokaatiotasi hyödyntämään vaiheita.

Suhdannekierron neljä vaihetta

Suhdannekierrossa on neljä vaihetta.

1. Laajentuminen: Talous kasvaa terveellä 2-3 prosentin vauhdilla. Osakkeet pääsevät nousumarkkinoille.
2. Piikki: Talous kasvaa yli 3 %. Inflaatio nostaa hintoja. Syntyy varallisuuskuplia. Osakemarkkinat ovat ”irrationaalisen yltäkylläisyyden” tilassa. Puhuvat päät ilmoittavat, että olemme ”uudessa normaalissa”. Kirjailijat julkaisevat kirjoja, joiden otsikko on esimerkiksi ”Dow 30 000.”
3. Kontraktio: Talouskasvu hidastuu, mutta ei ole negatiivista. Osakkeet siirtyvät karhumarkkinoille.
4. Taantuma: Talous supistuu, mikä on merkki taantumasta.

Nykyinen suhdannevaihe

Yhdysvaltojen talous siirtyi suhdannevaiheen supistumisvaiheeseen helmikuussa 2020.

Vastatoimena COVID-19-pandemiaan osavaltioiden hallitukset sulkivat ei-tärkeitä yrityksiä maaliskuussa. Huhtikuuhun mennessä työttömiä oli 23,1 miljoonaa, jolloin työttömyysaste nousi 14,7 prosenttiin.

Taloudessa oli tätä ennen oltu laajentumisvaiheessa 11 vuotta. Viimeisin pohjakosketus oli kesäkuussa 2009. On liian aikaista sanoa, olemmeko saavuttaneet vuoden 2020 taantuman pohjakosketuksen.

Alla olevassa viivakaaviossa seurataan nykyistä suhdannevaihetta bruttokansantuotteen nousun ja laskun mukaan.

Laajenemisvaiheet kestävät tavallisesti noin viisi vuotta. Jo ennen pandemiaa monet varoittivat, että taantuma on aivan nurkan takana.

Varoitusmerkkejä laajenemisen huipun saavuttamisesta ei ollut. Inflaation sijaan syntyi varallisuuskuplia. Vuonna 2015 se oli Yhdysvaltain dollarissa. Euron heikko kysyntä vaikutti osaltaan vahvaan dollariin. Asuntojen hinnoissa oli varallisuuskupla juuri ennen vuoden 2008 taantumaa. Joskus varallisuushinnoissa tapahtuu irrationaalista yltäkylläisyyttä huipun aikaansaamiseksi ilman, että se synnyttää yleistä inflaatiota.

Potentiaaliset indikaattorit

Taloustieteilijä John Kenneth Galbraith sanoi aikoinaan, että on olemassa kahdenlaisia talouden ennustajia: ”Ne, jotka eivät tiedä, ja ne, jotka eivät tiedä, että he eivät tiedä.” Tässä on joitakin yleisiä indikaattoreita, jotka viittaavat taantumaan jo ennen kuin se on virallisesti julistettu.

S&P 500

Tämä on kokoelma 500:aa suurinta julkisesti noteerattua osaketta Yhdysvalloissa. Vertailun vuoksi Dow Jones Industrial Average käsittää vain 30 osaketta. Tämän seurauksena S&P 500 on perusteellisempi mittari siitä, missä Yhdysvaltain talous milloinkin on.

Työttömyyshakemukset

Työttömyyskorvauksia hakevien työntekijöiden määrä ylitti 10 %:n rajan vuonna 2009, mutta se on laskenut alle 4 %:iin vuodesta 2018 lähtien.Yleisesti ottaen nousevia työttömyyslukuja pidetään usein indikaattorina talouden ongelmista, ja laskevia työttömyyslukuja voidaan pitää päinvastaisina.

Kuten kaikkien mahdollisten indikaattoreiden kohdalla, kannattaa kuitenkin katsoa pintaa syvemmälle. Esimerkiksi työttömyysaste mittaa vain niitä ihmisiä, jotka joko työskentelevät tai etsivät työtä. Niitä, jotka eivät vapaaehtoisesti ole työssä, ei lasketa mukaan. Yhdysvaltain työvoimatilastoviraston (Bureau of Labor Statistics) mukaan niiden 16-24-vuotiaiden määrä, jotka eivät ole töissä, koska käyvät koulua, on noussut vuodesta 2009 lähtien, kun taas työttömyysaste on laskenut.

Kuluttajien luottamus

Kuluttajien luottamusindeksi mittaa sitä, kuinka halukkaita ihmiset ovat tekemään ostoksia minkä tahansa tulevan 12 kuukauden jakson aikana. Arvosana yli 100 tarkoittaa, että ihmiset aikovat kuluttaa rahaa, kun taas arvosana alle 100 tarkoittaa, että ihmiset todennäköisemmin lisäävät säästöjään ja pidättäytyvät suurista hankinnoista. Mitä vähemmän ihmiset ovat halukkaita kuluttamaan rahojaan, sitä huonommin se voi vaikuttaa talouteen.

Asuminen

Uusrakentamisen lisääntyminen tai olemassa olevien asuntojen arvojen nousu voi olla positiivinen indikaattori taloudelle ja suhdannekehitykselle. Kääntöpuolena, jos uudisrakentaminen hidastuu tai olemassa olevien asuntojen hinnat pysähtyvät tasolleen, se voi olla merkki ongelmista.

Muista, että mitään yksittäistä indikaattoria ei pidä tarkastella tyhjiössä, ja sinun on aina katsottava otsikoita syvemmälle. Uudisrakentaminen saattaa esimerkiksi hidastua, koska tullimaksut tekivät tuontisahatavarasta kalliimpaa. Muut indikaattorit saattavat silti ennustaa vahvaa taloutta. Muita mahdollisia indikaattoreita, joita kannattaa seurata, ovat muun muassa hyödykkeiden hinnat, kuluttajahintaindeksi ja tuottajahintaindeksi.

Miten suojautua kussakin vaiheessa

Konsultoi sertifioitua rahoitussuunnittelijaa, kun haluat ostaa tiettyjä rahastoja tai osakkeita. Seuraavassa on joitakin ohjeita siitä, millä on taipumus pärjätä paremmin kussakin suhdannevaiheessa:

• Kontraktio: Istu paikallasi. Jos et ole myynyt osakkeita siihen mennessä, kun talous supistuu, on todennäköisesti liian myöhäistä. Voit siirtää osan varoista joukkovelkakirjoihin tai käteiseen, mutta pitää osan osakkeissa. Haluat ehtiä nousuun, kun se tapahtuu. Useimmat sijoittajat myyvät osakkeita, kun supistuminen on jo pitkällä. He ostavat niitä vasta, kun on liian myöhäistä. Taantuma tai karhumarkkinat kestävät yleensä kuudesta 18 kuukauteen.
• Taantuma: Ala lisätä osakkeita ja hyödykkeitä, kuten kultaa, öljyä ja kiinteistöjä. Niiden pitäisi olla halpoja taantuman aikana.
• Laajentuminen: Laajentumisen alkuvaiheessa small-cap-osakkeet kasvavat nopeimmin. Pienet yritykset ovat tarpeeksi ketteriä hyödyntääkseen markkinoiden käänteen. Voit saada lisätuloja korkeatuottoisten joukkovelkakirjalainojen avulla. Lisää osakkeita ja joukkovelkakirjoja ulkomaisilta kehittyneiltä ja kehittyviltä markkinoilta. Ne suojaavat heikentyvältä dollarilta. Kehittyvät markkinat kasvavat nopeammin noususuhdanteen alkuvaiheessa. Esimerkiksi Brasilian pankit eivät ostaneet subprime-asuntolainoja. Sen talous kasvoi, kun Yhdysvaltojen talous oli taantumassa. Kehittyvät markkinat ovat riskialttiita, mutta maailmantalouden parantuessa riski on sen arvoinen. Lisää myöhemmin laajentumisen aikana keskisuurten ja suurten yhtiöiden osakkeita. Suuremmat yhtiöt menestyvät paremmin elpymisen loppuvaiheessa.
• Piikki: Myy osakkeita, hyödykkeitä ja roskalainoja. Lisää käteisen ja korkotuottojen osuutta. Turvallisimpia ovat Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainat, säästölainat ja kunnalliset joukkovelkakirjat. Kun korot ovat korkeat, osta lyhytaikaisia joukkovelkakirjarahastoja ja rahamarkkinarahastoja. Kun korot laskevat, siirtyminen yrityslainoihin tarjoaa korkeamman tuoton suuremmalla riskillä. Lisää kultaa, kunnes sen osuus salkustasi on noin 10 %. Se on hyvä suoja inflaatiota vastaan. Se on myös paras suoja osakemarkkinoiden romahduksen aikana.

Kuten voit kuvitella, on uskomattoman vaikeaa myydä osakkeita, kun kaikki muut kehuskelevat, kuinka paljon he tienaavat. Markkinoiden ajoittaminen on lähes mahdotonta. Ole sen sijaan konservatiivinen. Älä koskaan sijoita 100 % sijoituksistasi mihinkään yhteen omaisuusluokkaan.

Varmista sen sijaan, että sijoituksesi on hajautettu. Siirrä osuutta vähitellen, jotta pysyt suhdanteiden mukana. Tee aina yhteistyötä rahoitussuunnittelijan kanssa varmistaaksesi, että allokaatio vastaa henkilökohtaisia tavoitteitasi.

Tasapaino ei tarjoa vero-, sijoitus- tai rahoituspalveluja eikä -neuvontaa. Tiedot esitetään ottamatta huomioon minkään tietyn sijoittajan sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne välttämättä sovellu kaikille sijoittajille. Aiempi kehitys ei ole osoitus tulevista tuloksista. Sijoittamiseen liittyy riski, mukaan lukien mahdollinen pääoman menetys.