Voir aussi:
Approche descendante
Comment préparer un dossier d’investisseur
Titres à revenu fixe
Définition des actions ordinaires
Définition du bêta financier
La définition de l’approche ascendante consiste à investir en choisissant certains titres en fonction de la façon dont le titre est évalué. L’approche ascendante implique également de regarder le rendement potentiel et le risque associé.
L’approche ascendante expliquée
Contrairement à l’approche descendante, la finance de l’approche ascendante n’implique aucune répartition des actifs entre les industries ou les pays. Elle s’intéresse plutôt uniquement à l’action ou à la dette et à la capacité ou non de ce titre particulier à fournir un rendement. La gestion par l’approche ascendante peut présenter plusieurs inconvénients car elle ignore la répartition des actifs. Tout d’abord, il est possible qu’un investisseur n’investisse que dans un seul secteur. Il ne s’agit pas d’un portefeuille bien diversifié et l’ensemble du portefeuille fluctue en fonction de ce secteur. Certains avantages de l’approche ascendante sont qu’elle recherche effectivement les opportunités d’investissement les plus attractives sur le marché actuel.
Exemple d’approche ascendante
Regardez l’exemple d’approche ascendante suivant. Dwight cherche à investir un peu d’argent en main dans plusieurs titres qui lui procureront le meilleur rendement. Il décide qu’il aimerait obtenir un rendement de 12 % sur l’année avec un écart de 10 %. Il trouve deux titres qui, selon lui, lui procureront ce rendement. L’action A a un rendement attendu de 14% et un écart-type de 12%, et l’action B un rendement attendu de 10% et un écart-type de 8%. En combinant ces deux actions dans un portefeuille, Dwight est en mesure d’obtenir le rendement qu’il souhaite. Il convient toutefois de noter qu’il n’est pas certain que ces deux actions appartiennent au même secteur. Si c’était le cas, Dwight pourrait prendre plus de risques que les 10 % d’écart qu’il prévoit.
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