L’entreprise gagne son argent grâce aux frais d’inscription et aux commissions lorsqu’une maison est vendue
L’espace technologique immobilier n’a jamais été aussi chaud qu’en ce moment, les investissements dans l’espace atteignant des sommets. Un total de 12,6 milliards de dollars a été investi dans ces entreprises en 2017, ce qui a triplé les 4,2 milliards de dollars investis en 2016. C’est un bon moment pour être une startup de l’immobilier.
Alors, pourquoi l’une des entreprises héritées dans l’espace, Redfin, est en difficulté jusqu’à présent cette année ? L’entreprise a vu son action plonger de près de 20 % à ce jour, alors même que d’autres entreprises du même espace, comme Zillow et RealPage, ont vu leurs actions s’envoler dans le même laps de temps.
La raison pour laquelle Redfin est en difficulté est son modèle économique, qui est plus étroitement lié aux caprices du marché immobilier que les deux autres entreprises, qui reposent respectivement sur un modèle publicitaire et un modèle SaaS.
Dans la section FAQ de son site web, Redfin dit qu’elle gagne de l’argent « en aidant les gens à acheter et à vendre des maisons. » Cela signifie que, puisqu’elle agit en tant que courtier, Redfin reçoit une commission lorsque les clients font une offre sur une maison en utilisant la plate-forme.
« Nous retournons une partie de notre commission au client, et conservons le reste pour nos services », écrit la société.
La société gagne également de l’argent grâce aux clients qui inscrivent leur maison sur Redfin, pour lesquels elle leur facture des frais d’inscription. Le pourcentage, et la commission minimale, dépendent de la localisation de la maison. Par exemple, à Atlanta, les frais sont de 1,5 %, avec une commission minimale de 4 500 $. À Denver, le pourcentage est de 1 % et la commission minimale de 3 000 $. Dans le comté d’Orange, le minimum est de 5 000 dollars. Les frais d’inscription augmentent également de 1 % du prix de vente si l’acheteur n’est pas représenté.
Dans son dépôt S-1 auprès de la SEC, Redfin a également souligné deux autres sources de revenus.
La première est ce qu’elle appelle « les revenus des partenaires, qui « consiste en des frais que les agents partenaires nous paient lorsqu’ils concluent des transactions référencées, moins le montant de tout paiement que nous faisons aux clients. Nous comptabilisons ces commissions en tant que revenus à la clôture d’une transaction. Les revenus des partenaires sont affectés par le nombre de transactions conclues par les partenaires, les prix de vente des maisons, les taux de commission et le montant que nous donnons aux clients. »
Redfin gagne également de l’argent grâce aux « frais facturés pour les services de titre et de règlement, les opérations bancaires hypothécaires, les services de marketing fournis aux constructeurs de maisons par notre groupe de services aux constructeurs, les frais de licence et d’analyse de notre service Walk Score, les maisons vendues par Redfin Now et d’autres services. Les produits sont comptabilisés lorsque le service est fourni. » Redfin Now est un service, introduit en 2017, où la société achète des maisons directement auprès des vendeurs de maisons par le biais d’une filiale à part entière et les revend aux acheteurs de maisons
Cela s’est traduit par des revenus de 370 millions de dollars en 2017, dont 10,5 millions de dollars provenaient de Redfin Now. La société a vu son chiffre d’affaires augmenter de 38% d’une année sur l’autre.
Malgré cette croissance, son action a plongé de 31,41 dollars au début de 2018 à 25,37 dollars à la fin de la séance de jeudi, soit une baisse de 19,22%. Zillow, quant à lui, a vu son action passer de 40,50 dollars à 62,69 dollars, soit une hausse de 54,7 %.
C’est parce que le modèle économique de Zillow dépend de la publicité, tandis que celui de Redfin dépend des personnes qui listent et achètent leurs maisons. Et en ce moment, le marché est en baisse ; plus tôt cette semaine, l’Association nationale des agents immobiliers a publié des données montrant que les ventes de maisons existantes ont diminué pour le troisième mois consécutif en juin. Les ventes sont inférieures de 2,2 % à ce qu’elles étaient à la même époque il y a un an.
Dans sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre, le PDG de Redfin, Glenn Kelman, a présenté trois initiatives qui, selon lui, aideront l’entreprise à ne pas dépendre totalement des ventes réalisées par son service de courtage. La première est Redfin Now ; la seconde est Redfin Concierge Service, que la société a introduit en novembre. Grâce à ce service, Redfin coordonne, supervise et paie des services tels que le nettoyage en profondeur, la peinture, la mise en scène et l’aménagement paysager, le tout moyennant des frais d’inscription de 2 %.
Enfin, il y a Redfin Mortgage, que la société a lancé en janvier 2017.
« Nous avons déjà fait environ 20 prêts au quatrième trimestre de 2017, et près de 40 au premier trimestre de 2018, avec une croissance similaire prévue pour le deuxième trimestre. Nous avons lancé Redfin Mortgage au premier trimestre 2017 pour émettre des prêts à nos clients qui achètent des maisons au Texas « , a déclaré Kelman lors de l’appel.
» Notre prémisse a été que l’intégration d’une opération de prêt avec les entreprises de courtage et de titre de Redfin, toutes fonctionnant sur notre propre logiciel, peut finalement conduire à une clôture entièrement numérique où les emprunteurs Redfin rivalisent comme des acheteurs en espèces. «