La pandémie de COVID-19 va ralentir la croissance pour les prochaines années. Il existe d’autres tendances à long terme qui affectent également l’économie. Des conditions météorologiques extrêmes à l’augmentation des coûts des soins de santé et à la dette fédérale, voici comment toutes ces tendances auront un impact sur vous.
Retournement de pandémie : V, U, ou L ?
En quelques mois seulement, la pandémie de COVID-19 a décimé l’économie américaine. Au premier trimestre 2020, la croissance a reculé de 5%. Au deuxième trimestre, elle s’est effondrée de 31,4 %, mais a ensuite rebondi au troisième trimestre à 33,4 %. Au quatrième trimestre, l’économie a progressé de 4,1 % à la suite d’une augmentation des cas de COVID-19 et de nouvelles fermetures d’entreprises.
En avril, au plus fort de la pandémie, les ventes au détail ont chuté de 16,4 %, les gouverneurs ayant fermé les entreprises non essentielles. Les travailleurs mis au chômage ont fait passer le nombre de chômeurs à 23 millions ce mois-là. En février, le nombre de chômeurs a baissé à un niveau toujours aussi horrible de 10,0 millions.
Le Congressional Budget Office (CBO) prévoit une reprise en forme de U modifié.
Le Congressional Budget Office (CBO) a prévu que les données du troisième trimestre s’amélioreraient, mais pas assez pour compenser les pertes antérieures. L’économie ne retrouvera pas son niveau pré-pandémique avant le milieu de l’année 2022, prévoit l’agence. Malheureusement, le CBO avait raison. Par exemple, si le PIB a augmenté au quatrième trimestre, le taux de 4,1 % n’a pas été suffisant pour se remettre de la forte baisse du deuxième trimestre, même avec une croissance de 33,4 % au troisième trimestre.
La dette fédérale va augmenter
Le 1er octobre 2020, la dette américaine a dépassé les 27 000 milliards de dollars. La pandémie COVID-19 a ajouté à la dette avec la loi CARES et la baisse des recettes fiscales. Le ratio de la dette américaine par rapport au produit intérieur brut a atteint 120 % à la fin du 4e trimestre – ce qui est beaucoup plus élevé que le point de basculement de 77 % recommandé par le Fonds monétaire international.
Le niveau de la dette n’est pas soutenable si les taux d’intérêt devaient augmenter.
Des taux d’intérêt plus élevés augmenteraient les paiements d’intérêts sur la dette. C’est peu probable tant que l’économie américaine reste en récession. La Réserve fédérale maintiendra les taux d’intérêt bas pour stimuler la croissance.
Comment cela vous affecte
Les désaccords sur la façon de réduire la dette peuvent se traduire par une crise de la dette si le plafond de la dette doit être relevé. À long terme, l’équilibre du budget signifie des réductions de dépenses parce que Trump a réduit les impôts. La sécurité sociale s’autofinance et Medicare le fait partiellement, du moins pour l’instant.
Alors que Washington se débat avec la meilleure façon de s’attaquer à la dette, des incertitudes apparaissent sur les taux d’imposition, les prestations et les programmes fédéraux. Les entreprises réagissent à cette incertitude en accumulant des liquidités, en embauchant des travailleurs temporaires au lieu de travailleurs à temps plein et en retardant les investissements majeurs.
Les conditions météorologiques extrêmes menacent le système financier
Les conditions météorologiques extrêmes, telles que les vagues de chaleur, les ouragans et les incendies de forêt, pourraient augmenter de 50 % en Amérique du Nord d’ici 2100. Cela pourrait coûter au gouvernement américain jusqu’à 112 milliards de dollars par an, selon un rapport du Government Accountability Office (GAO) des États-Unis.
La Réserve fédérale a averti que le changement climatique menace le système financier. Les conditions météorologiques extrêmes obligent les fermes, les services publics et d’autres entreprises à déclarer faillite. Lorsque ces emprunteurs feront faillite, cela endommagera les bilans des banques tout comme les prêts hypothécaires à risque l’ont fait pendant la crise financière.
Le réchauffement climatique déstabilise le climat et crée des conditions météorologiques extrêmes.
Munich Re, la plus grande société de réassurance au monde, a averti que les compagnies d’assurance devront augmenter leurs primes pour couvrir les coûts plus élevés dus aux conditions météorologiques extrêmes. Cela pourrait rendre l’assurance trop chère pour la plupart des gens.
Au cours des prochaines décennies, les températures devraient augmenter de 2 à 4 degrés Fahrenheit. Des étés plus chauds signifient des incendies de forêt plus destructeurs. Les arbres affaiblis par la sécheresse et les parasites ont augmenté l’intensité de ces incendies. Les températures plus élevées ont même repoussé la région sèche des plaines de l’ouest de 140 miles vers l’est. En conséquence, les agriculteurs habitués à cultiver du maïs devront passer au blé plus rustique.
Un hiver plus court signifie que de nombreux parasites, tels que le scolyte du pin, ne meurent pas en hiver. Le service forestier américain estime que 100 000 arbres infestés par le dendroctone pourraient tomber chaque jour au cours des dix prochaines années. Ces arbres morts augmentent l’intensité des incendies de forêt.
Comment cela vous affecte
Les sécheresses tuent les cultures et augmentent les prix du bœuf, des noix et des fruits. Des millions de personnes souffrant d’asthme et d’allergies doivent payer pour l’augmentation des coûts des soins de santé. Les étés plus longs allongent la saison des allergies. Dans certaines régions, la saison pollinique dure maintenant 25 jours de plus qu’en 1995. Selon les prévisions, le nombre de pollens devrait plus que doubler entre 2000 et 2040.
La plupart des régions du pays connaissent des vagues de chaleur plus fréquentes et plus longues. Cela entraîne des maladies et des décès, ainsi que des récoltes endommagées et du bétail mort, sans compter les coupures de courant.
Près de 40 % de la population américaine pourrait être inondée par la hausse du niveau des mers. L’élévation du niveau de la mer fait que les ouragans et les tempêtes se déplacent plus loin dans les terres. D’ici 2100, le niveau mondial des mers pourrait augmenter d’au moins 1 pied par rapport à ce qu’il était en 2000.
Les coûts des soins de santé continueront d’augmenter
Les dépenses nationales de santé augmenteront de 5,4 % par an pour dépasser 6 000 milliards de dollars d’ici 2028. Ces coûts passeront de 17,7% en 2018 à près de 20% de la production économique totale des États-Unis au cours de la prochaine décennie. Une des raisons est le vieillissement de la population américaine et l’augmentation des inscriptions à Medicare.
Les dépenses nationales de santé devraient augmenter à un taux moyen d’environ 5,5% de 2021 à 2023, contre une augmentation de 5,2% pour 2020.
En 2019, les personnes non assurées n’ont plus eu à payer la taxe Obamacare. Le Congressional Budget Office (CBO) a prévu que 13 millions de personnes pourraient abandonner leur couverture d’ici 2027. Lorsque les personnes en bonne santé quittent le système d’assurance, cela augmente les coûts pour les compagnies d’assurance. Elles transmettront ces coûts aux assurés, augmentant encore les coûts des soins de santé.
Comment cela vous affecte
Lorsque les gens abandonnent l’assurance, ils sont moins susceptibles d’obtenir des soins préventifs. Les familles à faible revenu sans assurance peuvent utiliser la salle d’urgence de l’hôpital pour les soins primaires. Les hôpitaux transfèrent ce coût à Medicaid et aux compagnies d’assurance. Cela pourrait rendre les soins de santé plus chers pour tout le monde.
Sachez que sans réglementation, de nombreuses polices d’assurance santé personnelles pourraient ne pas fournir autant de couverture que les plans Obamacare. Les personnes qui les achètent pourraient finir par payer davantage de leur poche.
Les prix du pétrole et du gaz resteront bas
Après une baisse de la production de pétrole brut en 2020, celle-ci devrait revenir aux niveaux de 2019 d’ici 2023 et rester proche de 13 à 14 millions de barils par jour jusqu’en 2050. Le pétrole de schiste est à l’origine de cette croissance. La demande devrait rester contenue grâce à l’utilisation accrue des énergies alternatives.
En 2019, les États-Unis ont exporté plus de pétrole qu’ils n’en ont importé pour la première fois depuis 1973. Les exportations américaines de pétrole devraient augmenter jusqu’en 2029.
Comment cela vous affecte
Les prix du gaz devraient rester inférieurs à 3 $ le gallon au moins jusqu’en 2022. La baisse du prix de l’essence peut également faire baisser le prix des produits d’épicerie, qui bénéficient de la baisse des coûts de transport.
Les économies américaine et chinoise seront davantage imbriquées
La Chine est devenue la plus grande économie du monde en 2014. En septembre 2019, la croissance économique de la Chine a été la plus lente depuis 1990. Mais la nation est maintenant si grande qu’elle continuera à affecter l’économie américaine beaucoup plus que par le passé.
En décembre 2019, les États-Unis et la Chine ont conclu un accord sur la phase un de l’accord commercial dans lequel la Chine s’est engagée à acheter une quantité substantielle de biens et de services américains au cours des prochaines années. Les États-Unis conserveront des droits de douane de 25 % sur 250 milliards de dollars d’exportations chinoises et des droits de douane de 7,5 % sur 120 milliards de dollars d’importations chinoises.
Si les exportations de la Chine diminuent, elle pourrait acheter moins de billets du Trésor américain. Comme la Chine est le deuxième plus grand acheteur de la dette américaine, si sa demande de Treasurys diminue, les taux d’intérêt pourraient augmenter.
Tout changement apporté par la Chine dans le cadre de sa réforme économique affectera la valeur du dollar américain. La Chine a maintenu une parité fixe avec le dollar pour sa monnaie, le yuan. Elle est en train de desserrer cet arrimage dans sa tentative de permettre au yuan de devenir une monnaie mondiale.
Comment cela vous affecte
Les ralentissements de la croissance de la Chine pourraient avoir un impact sans précédent sur l’économie américaine. Des taux d’intérêt plus élevés pourraient augmenter le coût des prêts pour les entreprises et les consommateurs américains. Ils peuvent également augmenter les intérêts sur la dette. Le gouvernement américain pourrait devoir détourner plus de fonds pour rembourser ces intérêts.
Un ralentissement des exportations chinoises pourrait également augmenter les prix pour les consommateurs américains. « Fabriqué en Amérique » signifie des coûts plus élevés parce que les travailleurs américains sont payés plus pour leur travail que ceux de la Chine.
Le dollar restera solide
La valeur du dollar américain a atteint un sommet de 126,5 le 23 mars 2020, alors que la pandémie a fait fuir les investisseurs vers la sécurité du dollar. Le 5 mars 2021, il était tombé à 114,07.
Plusieurs facteurs pourraient affaiblir le dollar, mais son rôle de monnaie de réserve mondiale maintiendra sa valeur solide. Il est utilisé plus que toute autre monnaie pour les transactions internationales.
La Réserve fédérale a promis de maintenir les taux d’intérêt à pratiquement zéro pendant plusieurs années. Cela pourrait rebuter les investisseurs en devises, qui préféreraient un taux de rendement plus élevé pour leurs investissements en dollars.
Les investisseurs pourraient s’être tournés vers le marché boursier, qui a grimpé en flèche depuis la pandémie.
Les investisseurs étrangers pourraient devenir plus préoccupés par la dette américaine. Ils craignent que les États-Unis souhaitent que le dollar baisse afin que la valeur relative de leur dette nationale soit moindre. Ils peuvent diversifier leurs portefeuilles avec plus d’actifs non libellés en dollars, comme l’euro.
Comment cela vous affecte
Un dollar faible rend les importations plus chères, contribuant à l’inflation. Elle fait également baisser les prix des exportations, ce qui stimule la croissance économique. La valeur du dollar continuera à connaître des creux et des houles, affectant tout ce que vous achetez.
L’inflation restera modérée
L’inflation de base restera autour de 2%, selon les prévisions les plus récentes de la Réserve fédérale. En janvier, l’inflation a augmenté de 0,3%, le taux d’inflation de base étant inchangé par rapport à décembre.
Le rôle le plus important de la Fed est de gérer les attentes du public en matière d’inflation. Une fois que le public s’attend à l’inflation, cela devient une prophétie auto-réalisatrice. La Fed peut maintenir la confiance dans l’économie en faisant preuve de modération, ce qui entraîne des changements moins extrêmes dans le comportement économique du public. La Fed sait que c’est ainsi que l’ancien président de la Fed, Paul Volcker, a mis fin à la stagflation des années 1970. En maintenant des taux d’intérêt élevés, il a rassuré le public que la Fed était engagée à prévenir l’inflation.
Comment cela vous affecte
Les prix des aliments peuvent augmenter temporairement en raison de la pandémie. A long terme, ils devraient baisser, grâce à la baisse des prix du pétrole et du gaz.
Le coût de la vie restera à peu près ce qu’il est aujourd’hui. Vous n’avez pas à vous inquiéter autant que par le passé de l’inflation qui ronge votre épargne retraite.
Le marché du logement restera fort
Les prix des maisons continueront d’augmenter à long terme, grâce aux faibles taux d’intérêt et au faible inventaire.
La pandémie du COVID-19 affectera le marché du logement jusqu’en 2021, selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). Après un plongeon initial dans les premiers mois de la pandémie, les prix des logements ont rebondi et augmenté de manière significative, y compris une augmentation de 0,6 % en janvier 2021. Realtor.com prévoit que les prix de vente augmenteront de 5,7 % en 2021. L’inventaire devrait également être faible pendant une grande partie de 2021, et cette contrainte de l’offre soutiendra les prix des maisons.
Une fois qu’un vaccin COVID-19 sera largement distribué, la demande de logements reviendra aux niveaux pré-pandémiques. Une des raisons est que la Fed a promis de maintenir les taux d’intérêt à des niveaux historiquement bas jusqu’en 2023. Cela permettra aux prêts hypothécaires de rester très abordables jusqu’à cette date.
L’autre raison est qu’il faudra des années aux constructeurs de maisons pour rétablir l’offre aux niveaux pré-pandémiques. En janvier 2021, il n’y avait qu’une offre de 4,0 mois de maisons aux États-Unis.
Comment cela vous affecte
Les faibles taux hypothécaires font de cette période un bon moment pour obtenir une hypothèque à taux fixe. Comme de nombreux travailleurs cherchent des maisons plus grandes, les petits condos et les maisons en rangée peuvent devenir plus abordables.
Certaines personnes craignent que le marché immobilier soit dans une bulle qui pourrait conduire à un autre effondrement. Tant que la Fed maintient les taux stables, il est plus probable que le marché immobilier reste fort.
Les États-Unis seront impliqués dans moins de guerres terrestres
La dette de 27 000 milliards de dollars et la séquestration du budget fédéral qui a réduit les dépenses sur certains postes signifient que les États-Unis ne peuvent vraiment plus se permettre de mener de grandes guerres terrestres.
En février 2020, le gouvernement a demandé un budget de sécurité nationale pour l’exercice 2021 de 741 milliards de dollars. Le ministère de la Défense a déclaré que cette augmentation lui permettra d’améliorer l’état de préparation et la modernisation de l’armée, de réformer le ministère pour plus de performance et de responsabilité, et de soutenir les membres du service et leurs familles.
Certains critiques disent que ces dépenses ne sont pas nécessaires, étant donné la présence moindre de l’armée américaine dans le monde. La cyber-guerre est devenue une menace plus importante. Elle est rapide, difficile à saisir, d’une grande portée dans le paysage numérique, et dangereuse.
Comment cela vous affecte
L’argent dépensé pour la défense augmente la dette de l’Amérique. Il s’éloigne également de domaines aussi essentiels que les soins de santé et l’éducation.
Les dépenses de défense ne sont pas les meilleures créatrices d’emplois. Selon une étude de l’Université du Massachusetts-Amherst, les dépenses de défense ne créent que 8 555 emplois par milliard de dollars dépensé. Le même montant de dépenses pour les transports en commun a créé 19 795 emplois.
Principaux enseignements
- L’économie a été dévastée par la pandémie de COVID-19.
- Le PIB a chuté de 31,4% au T2 avant de rebondir de 33,4% au T3 et de 4,1% au T4, mais ce n’était toujours pas suffisant pour récupérer le déclin.
- La reprise dépendra de la distribution à grande échelle d’un vaccin.
- La Réserve fédérale et d’autres experts prévoient que l’économie restera modérée jusqu’en 2021 ou 2022.
- Les conditions météorologiques extrêmes causées par le changement climatique devraient s’aggraver.
- Les coûts des soins de santé continueront d’augmenter.