Où en sommes-nous dans le cycle économique actuel ?

Beaucoup de gens qui n’ont pas reconnu l’état du cycle économique ne sont pas sortis du marché boursier avant que la Grande Récession ne frappe. Pour aggraver les choses, ils craignent de revenir sur le marché boursier au début d’un cycle d’expansion. C’est le bon moment pour le faire.

Si vous ne pouvez pas chronométrer parfaitement le marché, vous pouvez améliorer vos rendements en devenant meilleur dans la lecture du cycle économique. Vous pouvez ensuite ajuster votre allocation d’actifs pour profiter des phases.

Quatre phases du cycle économique

Le cycle économique comporte quatre phases.

1. Expansion : L’économie connaît une croissance saine de 2 à 3 %. Les actions entrent dans un marché haussier.
2. Pic : L’économie croît de plus de 3%. L’inflation fait grimper les prix. Il y a des bulles d’actifs. Le marché boursier est dans un état d' »exubérance irrationnelle ». Les têtes parlantes annoncent que nous sommes dans une « nouvelle normalité ». Des auteurs publient des livres avec des titres tels que « Dow 30,000. »
3. Contraction : La croissance économique ralentit mais n’est pas négative. Les actions entrent dans un marché baissier.
4. Trough : L’économie se contracte, ce qui signale une récession.

Cycle économique actuel

L’économie américaine est entrée dans la phase de contraction du cycle économique en février 2020.

En réponse à la pandémie de COVID-19, les gouvernements des États ont fermé les entreprises non essentielles en mars. En avril, il y avait 23,1 millions de chômeurs, faisant passer le taux de chômage à 14,7%.

Avant cela, l’économie était en phase d’expansion depuis 11 ans. Le dernier creux a été atteint en juin 2009. Il est trop tôt pour dire si nous avons atteint le creux de la récession de 2020.

Le graphique linéaire ci-dessous suit le cycle économique actuel en fonction de la hausse et de la baisse du produit intérieur brut.

Les phases d’expansion durent généralement cinq ans environ. Même avant la pandémie, beaucoup de gens avertissaient qu’une récession était à portée de main.

Il n’y avait aucun signe avant-coureur que l’expansion avait atteint son sommet. Au lieu de l’inflation, il y avait des bulles d’actifs. En 2015, c’était dans le dollar américain, la faible demande pour l’euro a contribué à un dollar fort. Il y avait une bulle d’actifs dans les prix de l’immobilier juste avant la récession de 2008. Parfois, l’exubérance irrationnelle d’un pic a lieu dans les prix des actifs sans générer d’inflation globale.

Indicateurs potentiels

L’économiste John Kenneth Galbraith a dit un jour qu’il y a deux types de prévisionnistes économiques : « Ceux qui ne savent pas et ceux qui ne savent pas qu’ils ne savent pas ».Voici quelques indicateurs courants qui indiquent une récession avant même qu’elle ne soit officiellement déclarée.

S&P 500

C’est un ensemble de 500 des plus grandes actions cotées en bourse aux États-Unis. L’indice Dow Jones, en comparaison, ne comprend que 30 actions. Par conséquent, le S&P 500 est une jauge plus approfondie de la situation de l’économie américaine à un moment donné.

Demandes de chômage

Le nombre de travailleurs demandant des allocations de chômage a dépassé 10 % en 2009, mais il est tombé à moins de 4 % en 2018.En général, la hausse du taux de chômage est souvent considérée comme un indicateur de difficultés pour l’économie, et la baisse du taux de chômage peut être considérée comme le contraire.

Comme pour tous les indicateurs potentiels, cependant, il faut regarder au-delà de la surface. Par exemple, le taux de chômage ne mesure que les personnes qui travaillent ou qui cherchent du travail. Celles qui ne travaillent pas par choix ne sont pas comptabilisées. Selon le Bureau américain des statistiques du travail, le nombre de jeunes de 16 à 24 ans qui ne travaillent pas parce qu’ils vont à l’école a augmenté depuis 2009, alors que le taux de chômage a baissé.

Confiance des consommateurs

L’indice de confiance des consommateurs mesure la volonté des gens de faire des achats au cours de toute période de 12 mois à venir. Une note supérieure à 100 signifie que les gens prévoient de dépenser de l’argent, tandis qu’une note inférieure à 100 indique que les gens sont plus susceptibles d’ajouter à leur épargne et d’attendre pour faire des achats importants. Moins les gens sont disposés à dépenser leur argent, plus cela peut être mauvais pour l’économie.

L’habitation

Une augmentation des nouvelles constructions ou une hausse des valeurs des maisons existantes peuvent être des indicateurs positifs pour l’économie et le cycle économique. À l’inverse, si les nouvelles constructions ralentissent ou si les prix des maisons existantes plafonnent, cela peut être un signe de difficulté.

N’oubliez pas qu’aucun indicateur ne doit être considéré dans le vide et que vous devez toujours regarder plus loin que les gros titres. Par exemple, les nouvelles constructions peuvent ralentir parce que les tarifs douaniers ont rendu le bois importé plus cher. D’autres indicateurs peuvent encore indiquer une économie forte. Certains autres indicateurs potentiels qui méritent d’être suivis comprennent les prix des produits de base, l’indice des prix à la consommation et l’indice des prix à la production.

Comment se protéger à chaque phase

Consultez un planificateur financier certifié lorsque vous voulez acheter des fonds ou des actions spécifiques. Voici quelques lignes directrices sur ce qui a tendance à mieux se comporter dans chaque phase du cycle économique :

• Contraction : Ne bougez pas. Si vous n’avez pas vendu d’actions au moment où l’économie se contracte, il est probablement trop tard. Vous pourriez déplacer certains actifs vers des obligations ou des liquidités, mais en garder une partie en actions. Vous voulez profiter du rebond lorsqu’il se produira. La plupart des investisseurs vendent des actions lorsque la contraction est déjà bien engagée. Ils ne les achètent que lorsqu’il est trop tard. Une récession ou un marché baissier dure généralement de six à 18 mois.
• Trough : Commencez à ajouter des actions et des matières premières comme l’or, le pétrole et l’immobilier. Ils devraient être bon marché pendant une récession.
• Expansion : Dans les premiers stades d’une expansion, les actions à petite capitalisation croissent le plus rapidement. Les petites entreprises sont assez agiles pour profiter d’un retournement de marché. Vous pouvez obtenir un revenu supplémentaire avec des obligations à haut rendement. Ajoutez des actions et des obligations des marchés étrangers développés et émergents. Ils vous protègent contre la baisse du dollar. Les marchés émergents se développent plus rapidement dans les premiers stades d’une reprise. Par exemple, les banques brésiliennes n’ont pas acheté de prêts hypothécaires à risque. L’économie brésilienne s’est développée alors que l’économie américaine était en récession. Les marchés émergents sont risqués, mais lorsque l’économie mondiale s’améliore, ce risque en vaut la peine. Plus tard dans l’expansion, ajoutez des actions de moyenne et grande capitalisation. Les grandes entreprises se portent mieux dans les derniers stades d’une reprise.
• Peak : Vendez les actions, les matières premières et les obligations à haut risque. Augmentez la proportion de liquidités et de titres à revenu fixe. Les plus sûrs sont les obligations du Trésor américain, les bons d’épargne et les obligations municipales. Lorsque les taux d’intérêt sont élevés, achetez des fonds obligataires à court terme et des fonds du marché monétaire. Lorsque les taux d’intérêt baissent, les obligations d’entreprises offrent un rendement plus élevé avec un risque plus important. Ajoutez de l’or jusqu’à ce qu’il représente environ 10 % de votre portefeuille. C’est une bonne couverture contre l’inflation. C’est aussi la meilleure protection lors d’un krach boursier.

Comme vous pouvez l’imaginer, il est incroyablement difficile de vendre des actions quand tout le monde se vante de combien il gagne. Timing le marché est presque impossible. Au lieu de cela, soyez conservateur. N’ayez jamais 100 % de vos investissements dans une seule classe d’actifs.

Au contraire, assurez-vous que vos investissements sont diversifiés. Changez progressivement la proportion pour rester en phase avec le cycle économique. Travaillez toujours avec un planificateur financier pour vous assurer que la répartition correspond à vos objectifs personnels.

Le Balance ne fournit pas de services et de conseils en matière de fiscalité, d’investissement ou de finance. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière de tout investisseur spécifique et pourraient ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs. Investir comporte des risques, notamment la perte éventuelle du capital.

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