La Revue MBW vous propose notre point de vue sur certains des plus gros événements récents du business de la musique. Cette fois, après notre analyse des plus grandes maisons de disques du monde, nous nous intéressons aux maisons d’édition musicale d’Universal, Sony et Warner. La Revue MBW est soutenue par Instrumental.
Pour la première fois de mémoire récente, le pouvoir de marché mondial des trois principaux éditeurs de musique peut être comparé avec précision.
Voici pourquoi : à la mi-novembre de l’année dernière, Sony Corp a achevé le rachat d’EMI Music Publishing (EMP) via deux transactions massives. La société japonaise, mère de Sony/ATV, a acquis 60% d’EMP auprès d’un consortium dirigé par Mubadala (prix : 2,3 milliards de dollars) et 10% supplémentaires auprès du Jackson Estate (prix : 288 millions de dollars).
En conséquence, Sony, qui possédait déjà les 30 % restants d’EMP, a pu, pour la première fois, inclure les revenus d’EMP dans ses résultats fiscaux trimestriels – ce qui signifie que les ventes » d’édition musicale » de la firme ont compté Sony/ATV, EMP et les intérêts d’édition musicale de Sony au Japon. (Auparavant, EMP avait une relation administrative avec Sony/ATV ; elle était comptabilisée dans la part de marché de cette dernière, mais pas dans les résultats financiers de Sony Corp.)
Que signifie toute cette gaudriole ? Cela signifie que nous pouvons faire quelque chose de nouveau : empiler les trois principaux groupes d’édition détenus (Warner Chappell Music de Warner, Universal Music Publishing Group et les intérêts d’édition musicale de Sony) les uns à côté des autres pour voir qui domine, en termes de revenus, à l’échelle mondiale.
Les résultats ne vous choqueront probablement pas.
Avant de passer aux produits, quelques explications sur la méthodologie de MBW : Warner Music Group (société mère de Warner Chappell Music) publie ses résultats fiscaux en dollars, du fait qu’elle est basée aux États-Unis.
Pour obtenir une comparaison équitable des revenus, MBW a, ci-dessous, traduit en dollars américains les résultats trimestriels publiés en yens de Sony Corp (Japon) et les résultats en euros d’Universal/Vivendi (Paris) – convertis au taux trimestriel en vigueur donné par les deux sociétés. À partir de là, nous avons ensuite mis en évidence les revenus mondiaux de l’édition en USD de chaque entreprise au cours des T1, T2 et T3 civils 2019.
(Nous avons également fait de même pour le T4 civil de l’année dernière, bien que cela désavantage la division édition de Sony ; le T4 va d’octobre à décembre, et l’acquisition d’EMP n’a été finalisée que le 14 novembre 2018.)
Comme vous pouvez le voir ci-dessus, avec EMP dans ses rangs, Sony possède maintenant confortablement le plus grand éditeur de musique au monde (bien que, au T3 calendaire, peut-être par une marge moins importante que vous pourriez vous y attendre).
Au cours des trois mois à fin septembre (T3 2019), selon les calculs de MBW, les sociétés d’édition de Sony (y compris Sony/ATV et EMP) ont généré 357,6 millions de dollars ; Universal Music Publishing Group, quant à lui, était 30 millions de dollars derrière avec 327,5 millions de dollars.
Comment tout cela se présente-t-il lorsque vous jetez un coup d’œil sur les trois premiers trimestres civils de 2019 (c’est-à-dire la première période de neuf mois où EMP a été entièrement détenue par Sony Corp, et donc reflétée dans ses revenus) ?
Voici :
Voilà : Les sociétés d’édition de Sony ont dépassé le milliard de dollars de revenus au cours des neuf mois à la fin du mois de septembre 2019.
Ce faisant, la société était confortablement plus grande que UMPG, qui a livré un combat fougueux au cours de la période, et devrait une fois de plus dépasser le milliard de dollars de revenus en 2019.
En regardant les performances trimestrielles moyennes d’Universal, Sony et Warner en 2019 jusqu’à présent, nous pouvons prévoir avec confiance que les revenus d’édition annuels (calendaires) de Sony en 2019 se situeront autour de 1.4 milliards de dollars, ceux d’UMPG pèseront environ 1,15 milliard de dollars et Warner Chappell affichera environ 650 millions de dollars.
Warner Chappell Music est donc maintenant moins de la moitié de la taille de l’opération d’édition de Sony, selon les calculs de MBW.
Les revenus de WMG ont légèrement baissé au cours des neuf premiers mois de 2019 par rapport à la même période de 2018 – comme ils l’ont fait dans les propres résultats du dernier exercice fiscal de Warner, couvrant les 12 mois à fin septembre. (WMG a noté dans ses résultats FY que les fluctuations monétaires défavorables avaient entraîné une réduction d’une année sur l’autre, plutôt qu’un très léger gain, des revenus WC. Cela dit, dans le modèle converti en USD représenté ci-dessus, les revenus de 9M des trois sociétés sont soumis aux mêmes mouvements de taux de change.)
Les revenus d’édition de neuf mois d’Universal (à fin septembre) ont augmenté de 48 millions de dollars en glissement annuel en 2019.
Le nombre équivalent déclaré par Sony a presque doublé, en grande partie en raison de l’effet des revenus d’EMP qui ne sont comptabilisés dans les résultats déclarés de Sony Corp qu’à partir du quatrième trimestre civil 18.
(Pour cette même raison, le nombre d’édition sur neuf mois déclaré par Sony pour 2018 – 552m$ – est faussement faible et doit être écarté pour ceux qui veulent vérifier les performances de Sony/ATV l’année dernière. Cette dernière société a administré le catalogue d’EMP au cours de la période janvier-septembre 2018, mais les revenus complets d’EMP n’ont pas été reflétés dans les comptes publiés associés de Sony Corp.)
Sony, donc, est évidemment la partie dominante parmi les majors quand il s’agit de l’image globale de l’édition musicale – mais, comme nous le savons de l’analyse de MBW la semaine dernière, Universal est la cheville ouvrière quand il s’agit de la performance mondiale de la musique enregistrée.
En parlant de la domination de Sony sur l’édition musicale, regardez ceci :
Le graphique ci-dessus, basé sur les dépôts de Sony Corp, montre le nombre de chansons individuelles « possédées et administrées » par Sony et EMI (et les deux parties combinées) à la fin du mois de mars de chaque année.
Il démontre qu’en six ans, de mars 2013 à mars 2019, Sony a augmenté le nombre net de chansons sous son contrôle de plus d’un million de compositions.
Les rivaux de Sony peuvent lui reprocher sa suprématie financière sur le marché de l’édition musicale aujourd’hui, mais personne ne peut crier son engagement dans son domaine.
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