Qu’est-ce que le retour sur investissement (ROI)?
Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de performance utilisée pour évaluer les rendements d’un investissement ou pour comparer l’efficacité relative de différents investissements. Le ROI mesure le rendement d’un investissement par rapport au coût de l’investissement.
La formule du retour sur investissement (ROI):
Où « Gain de l’investissement » désigne le montant du profit généré par la vente de l’investissement, ou l’augmentation de la valeur de l’investissement, qu’il soit vendu ou non.
Décomposer le retour sur investissement
Le retour sur investissement est une métrique financière très populaire en raison du fait qu’il s’agit d’une formule simple qui peut être utilisée pour évaluer la rentabilitéBénéfice brutLe bénéfice brut est le bénéfice direct qui reste après avoir déduit le coût des marchandises vendues, ou « coût des ventes », du produit des ventes. Elle est utilisée pour calculer la marge bénéficiaire brute et constitue le premier chiffre de bénéfice figurant dans le compte de résultat d’une entreprise. La marge brute est calculée avant le bénéfice d’exploitation ou le bénéfice net. d’un investissement. Le retour sur investissement est facile à calculer et peut être appliqué à toutes sortes d’investissements.
Le retour sur investissement aide les investisseurs à déterminer quelles opportunités d’investissement sont les plus préférables ou les plus attrayantes.
Par exemple, considérons l’investissement A et l’investissement B, chacun ayant un coût de 100 $. Ces deux investissements sont sans risqueRisque et rendementEn matière d’investissement, le risque et le rendement sont fortement corrélés. L’augmentation du rendement potentiel d’un investissement va généralement de pair avec une augmentation du risque. Les différents types de risques comprennent le risque spécifique au projet, le risque spécifique à l’industrie, le risque concurrentiel, le risque international et le risque de marché. (les flux de trésorerie sont garantis) et les flux de trésorerie sont de 500 $ pour l’investissement A et de 400 $ pour l’investissement B l’année prochaine.
Calculer le retour sur investissement pour les deux investissements A et B nous donnerait une indication de quel investissement est le meilleur. Dans ce cas, le retour sur investissement de l’investissement A est de (500 $ – 100 $)/(100 $) = 400 %, et le retour sur investissement de l’investissement B est de (400 $ – 100 $)/(100 $) = 300 %. Dans cette situation, l’investissement A serait un investissement plus favorable.
Éliminer la confusion : Le retour sur investissement
1. En raison du fait que le retour sur investissement est exprimé en pourcentage (%) et non en montant en dollars, il peut dissiper la confusion qui peut exister en regardant simplement les rendements en valeur monétaire.
Par exemple, l’investisseur A a fait 200 $ en investissant dans des options et l’investisseur B a fait 50 000 $ en investissant dans de nouveaux condominiums. Si seule cette information est donnée, vous pouvez supposer que l’investisseur B détient le meilleur investissement.
Poursuivons cependant l’exemple en supposant que l’investisseur A a encouru des coûts de 50 $ et l’investisseur B des coûts de 40 000 $ pour atteindre les profits respectifs de 200 $ et 50 000 $. Ces faits supplémentaires illustrent le fait que la valeur monétaire du rendement n’a aucune importance si l’on ne tient pas compte du coût de l’investissement. Dans cet exemple, le retour sur investissement de l’investisseur A est de (200 $ – 50 $)/(50 $) = 300 %, tandis que le retour sur investissement de l’investisseur B est de (50 000 $ – 40 000 $)/(40 000 $) = 25 %. Par conséquent, l’investisseur A détient en fait le meilleur investissement.
2. L’horizon temporel doit également être pris en compte lorsque vous voulez comparer le RCI de deux investissements.
Par exemple, supposons que l’investissement A a un RCI de 20 % sur une période de trois ans tandis que l’investissement B a un RCI de 10 % sur une période d’un an. Si vous deviez comparer ces deux investissements, vous devez vous assurer que l’horizon temporel est le même. L’investissement pluriannuel doit être ajusté au même horizon temporel que l’investissement d’un an. Pour arriver à un rendement annuel moyen, suivez les étapes ci-dessous.
Changer un retour sur investissement pluriannuel en une formule d’année annualisée :
Où:
x = Rendement annualisé
T = Horizon temporel
Pour l’investissement A avec un rendement de 20% sur une période de trois ans, le rendement annualisé est :
x = Annualisé
T = 3 ans
reDonc, (1+x)3 – 1 = 20%
La résolution de x nous donne un ROI annualisé de 6.2659%. C’est moins que le rendement annuel de l’investissement B de 10%.
Pour vérifier si le rendement annualisé est correct, supposons que le coût initial d’un investissement est de 20 $. Après 3 ans, 20 $ x 1,062659 x 1,062659 x 1,062659 = 24 $
ROI = (24 – 20) / (20) = 0,2 = 20%.
Maladies courantes dans le calcul du ROI
Le ROI peut être utilisé pour tout type d’investissement. La seule variation des investissements qui doit être prise en compte est la façon dont les coûts et les bénéfices sont comptabilisés. Vous trouverez ci-dessous deux exemples de la façon dont le retour sur investissement peut être couramment mal calculé.
- Les actions : Les investisseurs omettent couramment d’intégrer les coûts de transaction et les versements de dividendes Dividende vs rachat d’actionsLes actionnaires investissent dans des sociétés cotées en bourse pour obtenir une appréciation du capital et un revenu. Une société peut restituer ses bénéfices à ses actionnaires de deux manières principales : les dividendes en espèces et les rachats d’actions. Les raisons qui sous-tendent la décision stratégique concernant le dividende ou le rachat d’actions diffèrent d’une entreprise à l’autre. Les coûts de transaction représentent un coût pour votre investissement, tandis que les paiements de dividendes représentent un gain pour votre investissement. L’investisseur doit tenir compte à la fois du coût de transaction et du gain en dividendes pour obtenir un calcul précis du rendement. Si cela n’est pas fait, alors le retour sur investissement serait faussé.
- L’immobilier : Les investisseurs omettent couramment d’intégrer les revenus locatifs, les taxes, les assurances et l’entretien dans le calcul du retour sur investissement de l’immobilier. Le revenu locatif est un gain pour votre investissement, tandis que les taxes, l’assurance et l’entretien sont des coûts pour votre investissement.
Il est important de tenir compte de tous les coûts et gains de votre investissement tout au long de sa durée de vie, au lieu de simplement prendre la valeur finale de l’investissement et de la diviser par le coût initial.
Calculatrice de RCI dans Excel
Téléchargez la calculatrice de RCI gratuite de CFI dans Excel pour effectuer votre propre analyse. La calculatrice utilise les exemples expliqués ci-dessus et est conçue pour que vous puissiez facilement entrer vos propres chiffres et voir quel est le résultat dans différents scénarios.
La calculatrice couvre quatre méthodes différentes de calcul du ROI : le revenu net, le gain en capital, le rendement total et le rendement annualisé.
La meilleure façon d’apprendre la différence entre chacune des quatre approches est d’entrer différents chiffres et scénarios et de voir ce qui arrive aux résultats.
Télécharger le modèle gratuit
Entrez votre nom et votre email dans le formulaire ci-dessous et téléchargez le modèle gratuit maintenant !
L’importance du retour sur investissement
Le retour sur investissement, l’un des ratios de rentabilité les plus utilisés, est une formule simple qui mesure le gain ou la perte d’un investissement par rapport au coût de cet investissement.
Le ROI est exprimé en pourcentage et est couramment utilisé pour prendre des décisions financières, comparer la rentabilité des entreprises et l’efficacité de différents investissements.
Explication vidéo du retour sur investissement (ROI)
Voyez cette courte vidéo pour comprendre rapidement les principaux concepts abordés dans ce guide, notamment la formule de calcul du ROI et les raisons pour lesquelles le ROI est une métrique utile à examiner.
Autres ressources
CFI est un fournisseur mondial de cours de modélisation financière et de certification d’analyste financier CertificationFMVA®Rejoignez 850 000+ étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, J.P. Morgan et Ferrari 
. Pour en savoir plus sur l’évaluation des investissements, consultez les ressources supplémentaires suivantes du FCI :
- Retour sur les actifsRetour sur les actifs & Formule ROAFormule ROA. Le retour sur actifs (ROA) est un type de mesure du retour sur investissement (ROI) qui mesure la rentabilité d’une entreprise par rapport à son actif total. Ce ratio indique la performance d’une entreprise en comparant le bénéfice (revenu net) qu’elle génère au capital qu’elle a investi dans les actifs.
- Retour sur fonds propresRetour sur fonds propres (ROE)Le retour sur fonds propres (ROE) est une mesure de la rentabilité d’une entreprise qui prend le rendement annuel d’une entreprise (revenu net) divisé par la valeur de ses fonds propres totaux (soit 12 %). Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le revenu net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres.
- Taux de rendement interneTaux de rendement interne (TRI)Le taux de rendement interne (TRI) est le taux d’actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) d’un projet nulle. En d’autres termes, il s’agit du taux de rendement annuel composé attendu d’un projet ou d’un investissement.
- Investir : Guide du débutantInvestir : Guide du débutantLe guide Investir pour les débutants de l’ICF vous enseignera les bases de l’investissement et comment vous lancer. Découvrez les différentes stratégies et techniques de trading, ainsi que les différents marchés financiers sur lesquels vous pouvez investir.