L’année 1879 marque la genèse d’Eureka Springs. Située à huit miles de la frontière sud du Missouri, sur Leatherwood Creek, un bras de la White River, cette région isolée du nord-ouest des Ozark Mountains de l’Arkansas est devenue l’un des centres de santé les plus populaires des États-Unis. Les visiteurs étaient attirés par le nombre de sources d’eau minérale, dont on pensait qu’elles avaient une valeur thérapeutique pour de nombreuses maladies répandues. Les qualités médicinales des sources ont été découvertes par le Dr Alvah Jackson en 1858. Apparemment, le Dr Jackson n’a révélé la source de sa célèbre « eau oculaire du Dr Jackson » qu’en 1879. Cette année-là, le docteur a conseillé à son ami, le juge L. B. Saunders de Berryville, d’essayer les sources comme une dernière tentative pour guérir un mauvais cas d’érysipèle, une maladie de peau qui causait une inflammation étendue. Les résultats positifs obtenus par les sources ont incité Saunders à faire connaître les qualités médicinales de l’eau dans et autour de la zone plus tard nommée Eureka Springs.
Eureka Springs est devenue une station balnéaire presque du jour au lendemain. Cette popularité s’est accompagnée d’un fatras de logements privés et commerciaux, dont la plupart étaient des tentes, des bicoques et des leantos. La majorité des structures ont été construites à la hâte pour une occupation immédiate plutôt que pour la stabilité, afin de s’assurer des lots aussi proches des sources que possible. C’est ainsi que la concentration de l’habitat s’est développée autour des différentes sources de la région. Contrairement au développement des modèles de construction dans la plupart des villes, où les zones d’habitation les plus recherchées se trouvaient sur les hauteurs, la valeur des propriétés était basée sur la proximité des sources. Par conséquent, le segment le plus riche de la population de la ville s’est installé dans les zones basses les plus proches des sources, tandis que la population moins riche vivait dans la zone plus élevée, plus éloignée des sources.
L’économie d’Eureka Springs s’est développée autour des sources. Les sources ont attiré des touristes ainsi que des personnes souffrant de problèmes de santé, ce qui a entraîné l’apparition d’un commerce rentable d’hôtels, de saloons, de bains publics, de magasins de produits secs, d’épiceries et de livraisons. L’attrait des sources a également attiré les investisseurs et le chemin de fer. À cette époque, l’Eureka Improvement Company a eu une influence majeure sur le développement d’Eureka Springs et de son environnement bâti. Cette société, créée en 1882 par l’ancien gouverneur de l’Arkansas Powell Clayton et d’autres investisseurs entreprenants, reflète la période la plus illustre d’Eureka Springs, « l’ère des grands promoteurs ». Ces hommes ont investi massivement dans le développement et la promotion d’Eureka Springs en tant que centre de santé et lieu de retraite pour les riches. Durant cette époque, 1880 – 1890, Eureka Springs a atteint son apogée en termes de popularité, de richesse et de vie gracieuse.
L’Eureka Improvement Company peut être créditée d’au moins deux contributions majeures au développement de la ville en tant que station balnéaire populaire. La première a été le financement et la construction du chemin de fer d’Eureka Springs. En 1880, le terminal ferroviaire le plus proche était le dépôt de la St. Louis and San Francisco Railroad à Pierce City, Missouri, à 55 miles d’Eureka Springs. Les personnes qui se rendaient aux sources devaient compter sur un trajet de neuf heures en autocar depuis Pierce City pour faire le voyage. L’année suivante, la ligne de chemin de fer atteint Seligman, Missouri, à seulement 30 km de la station. Voyant la nécessité d’une ligne de chemin de fer vers Eureka Springs, l’Eureka Improvement Company a commencé à promouvoir et à planifier ce qui est devenu l’Eureka Springs Railroad. Achevé en 1882, le chemin de fer a apporté une grande prospérité à la ville, non seulement dans le domaine de la santé, mais aussi dans l’industrie commerciale. Le terminal ferroviaire était le dépôt le plus proche pour les comtés isolés de l’est et du sud-est. Eureka Springs est donc devenu un centre commercial important pour la région. Un autre avantage, en rapport avec le chemin de fer, fut l’établissement d’un magasin de la St. Louis and San Francisco Railroad. Les avantages du chemin de fer et sa circulation de jusqu’à six trains par jour semblaient assurer le succès économique futur de la ville.
La deuxième contribution de l’Eureka Improvement Company était les activités de la société et sa participation avec le conseil municipal pour améliorer le cadre de vie d’Eureka Springs. La plupart des premiers logements étaient mal construits, sans fondations en pierre ou en ciment. Ces structures étaient soutenues par des piliers en bois. Quatre incendies majeurs ont balayé diverses parties de la communauté, et la condamnation et la démolition des structures dans les années 1890 ont détruit un grand nombre des premières structures à ossature qui représentaient la fondation et la croissance précoce d’Eureka Springs. Grâce à ses investissements dans la ville, l’Eureka Improvement Company a encouragé et construit des bâtiments plus importants. La brique et la pierre, en particulier le calcaire, le grès, le granit et le marbre extraits des carrières environnantes, faisaient désormais partie du tissu de construction. La société a également encouragé l’élargissement des rues, l’installation de lampadaires, de systèmes d’eau et d’égouts et de trottoirs en bois. Des murs de granit et de calcaire ont été utilisés pour terrasser les versants des collines pour la construction et l’aménagement paysager.
Au tournant du siècle, Eureka Springs se tenait à l’apogée de sa prospérité. Cependant, avec l’arrivée du vingtième siècle, l’avenir économique de la ville a commencé à décliner progressivement. Une nouvelle attitude positive se formait à l’égard de la science et de ses découvertes dans le domaine de la médecine. Alors que la société gagnait en confiance dans la médecine moderne, la foi dans le pouvoir curatif des sources minérales diminuait, comme en témoigne le déclin d’Eureka Springs et d’autres stations balnéaires du pays. Le chemin de fer a également porté un coup à l’économie locale. En 1911, le St. Louis and North Arkansas Railroad a relié Eureka Springs à Harrison à l’est, diminuant l’importance de la ville en tant que centre commercial. Treize ans plus tard, le chemin de fer a déménagé ses magasins hors d’Eureka Springs pour les transférer à Harrison.
Toutefois, avec l’avènement de la voiture, Eureka Springs a pu survivre en promouvant ses attractions récréatives en même temps que ses sources bien connues. Dans les années 1920, le tourisme automobile s’est développé comme une source principale de revenus pour l’économie locale. La dépression a fait payer un lourd tribut à l’environnement bâti de la ville. Les bâtiments sont abandonnés ou démolis pour vendre le bois. Les terrains vagues se multiplient. Mais les temps difficiles ont également été bénéfiques à Eureka Springs. La nation a commencé à développer une nostalgie pour ce qui était perçu comme une époque plus heureuse et plus prospère, le début du siècle. Les arts ont commencé à utiliser des thèmes champêtres afin d’identifier un type de vie plus sain. Eureka Springs offrait un tel environnement aux artistes et aux écrivains, ainsi qu’un mode de vie moins coûteux et plus simple. Après la Seconde Guerre mondiale, Eureka Springs a continué à attirer les artistes et les écrivains. Dans les années 1960, le lac Beaver a été construit, offrant des possibilités de loisirs à la région. À cette époque, le Great Passion Play et la statue du Christ des Ozarks ont également été créés comme autre attraction.
En 1970, la ville entière a été placée sur le registre national des lieux historiques. L’année du centenaire, en 1979, a marqué le début des efforts continus pour restaurer Eureka Springs et en faire une destination touristique désirable ainsi qu’un endroit où il fait bon vivre. En 1978, une législation locale a été adoptée pour créer la Commission du district historique d’Eureka Springs qui supervise toutes les modifications extérieures des structures bâties dans le but de préserver l’intégrité architecturale de chaque époque de l’histoire de la ville pour les générations futures.