„Nabywanie uprawnień” to termin, który jest często pomijany przez nowych przedsiębiorców, którzy zmagają się z innymi nowszymi i straszniejszymi terminami, z którymi są zapoznawani podczas zakładania swoich firm, takimi jak „wycena przedpieniężna”, „w pełni rozwodniona kapitalizacja” i „średnie ważone korekty antyrozwodowe”. Uważam jednak, że dobrze jest, aby przedsiębiorcy mieli dokładne zrozumienie, co oznacza nabywanie uprawnień.
Klasyczne „Nabywanie uprawnień”. Większość nowych przedsiębiorców zetknęła się wcześniej z nabytymi uprawnieniami w kontekście opcji na akcje. W tym kontekście, opcja na akcje – lub bardziej precyzyjnie, akcje emitowalne po wykonaniu opcji na akcje – stają się wykonalne w okresie czasu, pod warunkiem, że optionee nadal świadczyć usługi dla spółki jako pracownik lub wykonawca. Opcja na akcje, która staje się wykonalna, jest określana mianem „nabywania uprawnień”. Na przykład, jeśli wykonawca opcji otrzyma opcję na zakup 48 000 akcji zwykłych, która początkowo nie jest wykonalna w odniesieniu do żadnej z akcji opcji, a opcja ta staje się wykonalna w odniesieniu do 1 000 akcji opcji miesięcznie, to mówi się, że opcja ta nabywa uprawnienia w odniesieniu do 1 000 akcji miesięcznie.
Jeśli wykonawca opcji wykonuje nabytą część swojej opcji na akcje (tj, nabywa akcje z nabytymi uprawnieniami), musi zapłacić spółce cenę wykonania (tj. cenę nabycia) nabytych akcji z nabytymi uprawnieniami. Jednakże optobiorca musiał również świadczyć usługi na rzecz spółki, aby akcje opcyjne nabyły uprawnienia i stały się wykonalne. W konsekwencji, ponieważ optionee musiał pracować (i przypuszczalnie wycisnąć z siebie pot), aby je zdobyć, akcje opcyjne są czasami określane jako „pot equity.”
„Reverse Vesting”. Z powodów, które omówię w innym poradniku dla założycieli, czasami korzystne jest, aby beneficjent opcji mógł natychmiast wykonać opcję na akcje. W takim przypadku, optionariuszowi przyznawana jest „natychmiast wykonalna” opcja na akcje, która może być wykonana w odniesieniu do wszystkich akcji objętych opcją, ale spółka zachowuje prawo do odkupienia akcji objętych opcją, które wygasa z czasem, pod warunkiem, że optionariusz nadal będzie świadczył usługi na rzecz spółki jako pracownik lub wykonawca. Wygaśnięcie prawa firmy do odkupienia akcji opcyjnych jest określane jako „odwrotne nabycie uprawnień”. Na przykład, jeśli beneficjent opcji otrzyma opcję na zakup 48 000 akcji zwykłych, która jest początkowo wykonalna na wszystkie akcje opcyjne, a prawo spółki do odkupu wygasa w odniesieniu do 1 000 akcji opcyjnych miesięcznie, mówi się, że akcje opcyjne są nabywane w tempie 1 000 akcji miesięcznie.
Odwrotne nabycie uprawnień może być również stosowane do emisji akcji dokonywanych w sposób inny niż poprzez opcje. Akcje założycielskie są zazwyczaj emitowane z zastrzeżeniem zasady odwróconego nabywania uprawnień. Podobnie jak w przypadku akcji opcyjnych wydawanych po wykonaniu opcji na akcje podlegających klasycznemu nabyciu uprawnień, nawet jeśli nabywca akcji płaci za akcje, musi świadczyć usługi na rzecz spółki, aby akcje nabyły uprawnienia i przestały podlegać prawu odkupu przez spółkę, dlatego akcje te są również często określane mianem kapitału żelaznego (ang. sweat equity).
Nabywcy akcji podlegających systemowi odwrotnego nabycia uprawnień powinni rozważyć, czy złożyć wybór 83(b). Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z moją wcześniejszą wskazówką dla założycieli na temat wyborów 83(b).