O ano de 1879 marca a génese de Eureka Springs. Situada a oito milhas da fronteira sul do Missouri em Leatherwood Creek, um ramo do White River, esta área isolada no noroeste do Arkansas Ozark Mountains tornou-se um dos centros de saúde mais populares nos Estados Unidos. Os visitantes foram atraídos pelo número de nascentes de água mineral, que se acredita ter valor terapêutico para muitas das doenças prevalecentes. As qualidades medicinais das nascentes foram descobertas pelo Dr. Alvah Jackson em 1858. Aparentemente o Dr. Jackson não revelou a fonte do seu famoso “Dr. Jackson’s Eyewater” até 1879. Naquele ano o médico aconselhou seu bom amigo, Juiz L. B. Saunders de Berryville, a experimentar as fontes como uma tentativa final de cura de um caso ruim de erisipela, uma doença de pele que causou inflamação prolongada. Os resultados positivos obtidos com as nascentes levaram Saunders a espalhar a palavra das qualidades medicinais da água dentro e ao redor da área mais tarde chamada Eureka Springs.
Eureka Springs tornou-se um resort quase da noite para o dia. Junto com esta popularidade veio um hodgepodge de habitações privadas e comerciais, grande parte delas tendas, choupanas e leantos. A maioria das estruturas foram construídas apressadamente para ocupação imediata em vez de estabilidade, para garantir lotes o mais próximo possível das nascentes. Assim, a concentração de assentamentos desenvolveu-se em torno das várias nascentes da área. Ao contrário do desenvolvimento de padrões de construção na maioria das cidades, onde as áreas de habitação mais desejáveis estavam nas elevações mais elevadas, os valores de propriedade baseavam-se na proximidade das nascentes. Consequentemente o segmento mais rico da população da cidade se estabeleceu nas áreas mais baixas mais próximas das nascentes, enquanto a população menos rica vivia na área mais alta, mais longe das nascentes.
A economia de Eureka Springs se desenvolveu ao redor das nascentes. As nascentes trouxeram turistas, assim como pessoas com problemas de saúde, com o resultado de que surgiram negócios lucrativos de hotéis, salões, casas de banho, lojas de produtos secos, mercearias e livrarias. A atração das nascentes também trouxe os investidores e a ferrovia. Durante este tempo, a Companhia de Melhorias Eureka teve uma grande influência no desenvolvimento de Eureka Springs e do seu ambiente construído. A empresa, organizada em 1882 pelo ex-governador do Arkansas Powell Clayton e outros investidores empreendedores, reflete o período mais ilustre de Eureka Springs, a “era dos grandes promotores”. Estes homens investiram fortemente no desenvolvimento e promoção de Eureka Springs como um centro de saúde e um local de aposentadoria para os ricos. Durante esta era, 1880 – 1890, Eureka Springs atingiu seu auge em popularidade, riqueza e vida graciosa.
A Companhia de Melhoramento de Eureka pode ser creditada com pelo menos duas grandes contribuições para o desenvolvimento da cidade como um resort popular. A primeira foi financiar e construir a Estrada de Ferro Eureka Springs. Em 1880 o terminal ferroviário mais próximo era o depósito ferroviário de St. Louis e San Francisco em Pierce City, Missouri, a 55 milhas de Eureka Springs. As pessoas que chegavam às nascentes tinham de depender de uma viagem de nove horas de ônibus de Pierce City para completar a viagem. No ano seguinte a linha férrea chegou a Seligman, Missouri, a apenas 20 milhas da área do resort. Vendo a necessidade de uma linha férrea para Eureka Springs, a Eureka Improvement Company começou a promover e planejar o que se tornou a Estrada de Ferro Eureka Springs. Concluída em 1882, a ferrovia trouxe grande prosperidade à cidade não só no comércio de saúde, mas também na indústria comercial. O terminal ferroviário era o depósito mais próximo para os municípios isolados a leste e sudeste. Portanto, Eureka Springs tornou-se um importante centro comercial para a região. Outro benefício, em conexão com a ferrovia, foi o estabelecimento de uma loja ferroviária em St. Louis e São Francisco. Os benefícios da ferrovia e sua exploração de até seis trens por dia pareciam garantir o sucesso econômico futuro da cidade.
A segunda contribuição da Companhia de Melhorias de Eureka foi a atividade da empresa e a participação com a prefeitura na melhoria do ambiente de vida de Eureka Springs. A maior parte das primeiras habitações foi mal construída, sem fundações de pedra ou cimento. Estas estruturas eram apoiadas por pilares de madeira. Quatro grandes incêndios varreram várias partes da comunidade, e a condenação e demolição das estruturas na década de 1890 destruíram muitas das primeiras estruturas que representaram a fundação e o crescimento inicial de Eureka Springs. Através de investimentos na cidade, a Eureka Improvement Company encorajou e ergueu edifícios mais substanciais. Tijolos e pedras, particularmente calcário, arenito, granito e mármore extraído das redondezas, foram agora incluídos no tecido de construção. A empresa também incentivou o alargamento das ruas, a instalação de iluminação pública, sistemas de água e esgotos e calçadas de madeira. As paredes de granito e calcário eram utilizadas para o terraço das encostas para construção e paisagismo.
Na virada do século, Eureka Springs estava no seu ápice de prosperidade. Contudo, com a chegada do século XX, o futuro económico da cidade começou a declinar gradualmente. Uma nova atitude positiva estava se formando em relação à ciência e suas descobertas no campo da medicina. À medida que a sociedade foi ganhando mais confiança na medicina moderna, a fé no poder curativo das nascentes minerais foi diminuindo, como se viu no declínio de Eureka Springs, bem como de outras áreas de resorts no país. A ferrovia também foi um golpe para a economia local. Em 1911, a ferrovia de St. Louis e Arkansas Norte conectou Eureka Springs com Harrison ao leste, diminuindo a importância da cidade como um centro comercial. Treze anos mais tarde, a ferrovia mudou suas lojas de Eureka Springs e as transferiu para Harrison.
No entanto, com o advento do carro, Eureka Springs foi capaz de sobreviver promovendo suas atrações recreativas junto com suas bem conhecidas nascentes. Nos anos 20, o turismo automóvel desenvolveu-se como uma fonte principal de receitas para a economia local. A depressão fez um pesado tributo ao ambiente construído da cidade. Os edifícios foram abandonados ou demolidos para vender a madeira. Os lotes vagos tornaram-se mais comuns. Mas os tempos difíceis também se revelaram benéficos para Eureka Springs. A nação começou a desenvolver uma nostalgia pelo que era visto como um tempo mais feliz e bem-sucedido, a virada do século. As artes começaram a usar temas nacionais para identificar um tipo de vida mais saudável. Eureka Springs ofereceu tal ambiente para artistas e escritores, assim como um estilo de vida mais simples e menos caro. Após a Segunda Guerra Mundial Eureka Springs continuou a atrair artistas e escritores. Nos anos 60, Beaver Lake foi construído, trazendo oportunidades recreativas para a área. Nesta época, o Grande Jogo da Paixão e Cristo dos Ozarks também foram criados como outra atração.
Em 1970, a cidade inteira foi inscrita no Registro Nacional de Lugares Históricos. O Ano do Centenário de 1979 foi o início dos esforços em curso para restaurar Eureka Springs a um destino turístico desejável, bem como um grande lugar para se viver. Em 1978 foi aprovada a legislação local para criar a Comissão Distrital Histórica de Eureka Springs que supervisiona todas as alterações exteriores às estruturas construídas com o objectivo de preservar a integridade arquitectónica de cada época da história da cidade para as gerações futuras.