O que são Fundos de Obrigações Corporativas?
Um fundo de obrigações corporativas é essencialmente um fundo de investimento colectivo que investe mais de 80% do total dos seus recursos financeiros em obrigações corporativas. As organizações empresariais vendem-nos para financiar as suas curtas despesas, tais como necessidades de capital de giro, publicidade, pagamento de prémios de seguros, etc.
Os fundos de obrigações empresariais estão a tornar-se cada vez mais um instrumento de dívida popular para as empresas para angariarem fundos necessários, uma vez que os custos associados são mais baixos em comparação com os empréstimos bancários.
Tipos de fundos de títulos corporativos
Existem, em geral, dois tipos de títulos corporativos que um fundo mútuo investe em –
- Empresas com classificação de crédito CRISIL incrivelmente elevada. Estas são geralmente empresas de topo do sector público e Navratnas.
- Empresas com uma classificação de crédito ligeiramente inferior a AA-
Quem deve investir em obrigações empresariais?
Os fundos de investimento em obrigações empresariais têm uma menor sensibilidade ao risco, uma vez que é um instrumento de dívida que assegura a protecção do capital. É ideal para pessoas avessas ao risco que procuram um retorno elevado dos seus investimentos. O período de tempo dos principais fundos de obrigações corporativos geralmente varia entre 1 e 4 anos, preservando a liquidez do investidor.
As obrigações corporativas oferecem taxas de juros mais altas porque implicam maior risco de crédito. As obrigações governamentais são mais estáveis, pois têm riscos de inadimplência insignificantes. Por outro lado, o risco sobre as obrigações de empresas depende dos padrões de investimento seguidos pelos respectivos gestores de carteira. As empresas com ratings de crédito elevados têm baixas probabilidades de incumprimento, enquanto as que têm ratings relativamente mais baixos têm um factor de risco mais elevado.
Características e benefícios dos fundos de obrigações empresariais
As principais vantagens de investir em fundos de obrigações empresariais são –
- Rendimento mais elevado
Os fundos de obrigações empresariais asseguram retornos significativamente mais elevados do que outros instrumentos de dívida no mercado. Rendimentos médios de 8-10% podem ser esperados dos instrumentos de dívida corporativa, enquanto as obrigações detidas pelo governo fornecem apenas cerca de metade deles.
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- Liquidez
Os fundos de dívida corporativa são gerados para satisfazer as necessidades de financiamento de curto prazo de um negócio, eles também são de curto prazo por natureza. Além disso, os fundos mútuos de títulos corporativos podem ser obtidos e vendidos de acordo com o desejo do investidor. Isso proporciona alta liquidez do recurso financeiro, permitindo que uma pessoa o converta em dinheiro à medida que a necessidade surge.
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- Segurança
Os fundos de dívida corporativa têm um risco associado menor do que as ações, como a primeira se apresenta como uma obrigação financeira (responsabilidade) sobre a empresa. Os investimentos em acções, por outro lado, estão sujeitos aos lucros e perdas gerados por uma empresa num exercício financeiro, sendo assim, relativamente mais arriscados.
- Variedades
Fundos obrigacionistas corporativos de topo podem ser distinguidos com base na titularidade dos fundos, bem como nas notações de crédito das empresas escolhidas para o desenvolvimento da carteira dos fundos de investimento. Esta distinção atende a diferentes tipos de investidores e seu padrão de investimento no mercado. Por exemplo, os indivíduos que procuram uma oportunidade de investimento a curto prazo em obrigações de baixo risco podem facilmente escolher aqueles que têm uma maturidade mais curta. Existem obrigações de curto, médio e longo prazo e existem também algumas obrigações perpétuas no mercado.
Factores de risco e retornos
Risco associado a um fundo mútuo de obrigações de empresas depende da carteira do próprio fundo. Se o gestor do fundo escolher todas as obrigações de empresas de rating elevado, o factor de risco de incumprimento da empresa é consideravelmente menor.
No entanto, também é possível obter rendimentos mais elevados se as empresas de rating baixo forem visadas, desde que o fundo seja gerido adequadamente pelo gestor da carteira em questão. As organizações com uma classificação de crédito inferior oferecem um valor de cupão mais elevado para atrair potenciais investidores e vários fundos mútuos. Os gestores de carteiras altamente treinados decidem investir uma parte considerável do recurso total nesses fundos durante as condições favoráveis do mercado, retirando os fundos se as flutuações forem previsíveis. Esta é uma opção preferível para pessoas com um risco relativamente maior.
Como é que as obrigações de empresas obtêm rendimentos?
Os fundos de investimento colectivo em obrigações operam no mercado de acções tal como qualquer fundo de investimento colectivo padrão. Um aumento no valor de uma obrigação corporativa na carteira do fundo de investimento aumenta o NAV do fundo, realizando assim lucros. Por outro lado, uma queda no valor do NAV tem um efeito contrário sobre o valor agregado do fundo de investimento.
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