Onde Estamos no Ciclo de Negócios Atual?

Muitas pessoas que não conseguiram reconhecer o estado do ciclo de negócios não saíram do mercado de ações antes do sucesso da Grande Recessão. Pior ainda, elas temem voltar ao mercado de ações no início de um ciclo de expansão. Esse é o momento certo para fazê-lo.

Embora não se possa cronometrar perfeitamente o mercado, você pode melhorar seus retornos lendo melhor o ciclo do negócio. Você então pode ajustar sua alocação de ativos para aproveitar as fases.

Quatro Fases do Ciclo Empresarial

O ciclo empresarial tem quatro fases.

1. Expansão: A economia cresce de forma saudável de 2% a 3%. As acções entram num mercado de touros.
2. Peak: A economia cresce mais de 3%. Inflação envia os preços para cima. Há bolhas de ativos. A bolsa de valores está em um estado de “exuberância irracional”. As cabeças falantes anunciam que estamos num “novo normal”. Os autores publicam livros com títulos como “Dow 30.000”.
3. Contração: O crescimento económico abranda mas não é negativo. As acções entram num mercado de ursos.”
4. Trough: A economia contrai, o que indica uma recessão.

Ciclo Económico Actual

A economia dos EUA entrou na fase de contracção do ciclo económico em Fevereiro de 2020.

Em resposta à pandemia COVID-19, os governos estaduais fecharam negócios não essenciais em Março. Em abril, havia 23,1 milhões de desempregados, enviando a taxa de desemprego para 14,7%.

Principal, a economia já estava em fase de expansão há 11 anos. O último trough foi em junho de 2009. É muito cedo para dizer se atingimos o trough para a recessão de 2020.

O gráfico abaixo acompanha o atual ciclo de negócios de acordo com a ascensão e queda do produto interno bruto.

Fases de expansão geralmente duram cinco anos ou mais. Mesmo antes da pandemia, muitas pessoas estavam avisando que uma recessão está ao virar da esquina.

Não havia sinais de alerta de que a expansão tinha atingido seu pico. Ao invés da inflação, havia bolhas de ativos. Em 2015, foi no dólar americano. A fraca procura do euro contribuiu para um dólar forte. Havia uma bolha de ativos nos preços das casas mesmo antes da recessão de 2008. Às vezes a exuberância irracional de um pico ocorre nos preços dos ativos sem gerar inflação geral.

Indicadores Potenciais

Economista John Kenneth Galbraith disse uma vez que existem dois tipos de previsões econômicas: “Aqueles que não sabem e aqueles que não sabem não sabem”. Aqui estão alguns indicadores comuns que indicam uma recessão mesmo antes de ser oficialmente declarada.

S&P 500

Esta é uma coleção de 500 das maiores ações negociadas publicamente nos Estados Unidos. A Média Industrial Dow Jones, por comparação, compreende apenas 30 ações. Como resultado, o S&P 500 é um indicador mais completo de onde a economia dos Estados Unidos está em um determinado momento.

Reivindicações ao desemprego

O número de trabalhadores que reivindicam o subsídio de desemprego atingiu 10% em 2009, mas caiu para menos de 4% a partir de 2018.Em geral, o aumento das taxas de desemprego é frequentemente visto como um indicador de problemas para a economia, e a queda das taxas de desemprego pode ser vista como o oposto.

Como todos os indicadores potenciais, no entanto, olhar para além da superfície. Por exemplo, a taxa de desemprego mede apenas as pessoas que estão trabalhando ou que estão procurando trabalho. As pessoas que não estão trabalhando por escolha não são contadas. De acordo com o U.S. Bureau of Labor Statistics, o número de jovens de 16 a 24 anos que não trabalham porque vão à escola aumentou desde 2009, enquanto a taxa de desemprego caiu.

Confiança do Consumidor

O índice de confiança do consumidor mede o quanto as pessoas estão dispostas a fazer compras em qualquer período próximo de 12 meses. Uma classificação superior a 100 significa que as pessoas planeiam gastar dinheiro, enquanto uma classificação inferior a 100 indica que as pessoas têm mais probabilidade de aumentar as suas poupanças e de adiar grandes compras. Quanto menos dispostos estiverem a gastar o seu dinheiro, pior pode ser para a economia.

Habitação

Um aumento na construção de novas construções ou valores crescentes para casas existentes podem ser indicadores positivos para a economia e o ciclo de negócios. No lado oposto, se a construção de novas construções desacelera ou o planalto de preços de casas existentes, isso pode ser um sinal de problemas.

Lembre que nenhum indicador deve ser visto no vácuo e você deve sempre olhar mais profundamente do que as manchetes. Por exemplo, a construção nova pode estar a abrandar porque as tarifas tornaram a madeira importada mais cara. Outros indicadores ainda podem projetar uma economia forte. Alguns outros indicadores potenciais que vale a pena acompanhar incluem os preços das commodities, o índice de preços ao consumidor e o índice de preços ao produtor.

Como se proteger em cada fase

Consultar um planejador financeiro certificado quando você quiser comprar fundos ou ações específicas. Aqui estão algumas orientações sobre o que tende a fazer melhor em cada fase do ciclo económico:

• Contracção: Fique sentado. Se você não vendeu ações até o momento em que a economia se contrai, provavelmente é tarde demais. Você poderia mover alguns ativos para títulos ou dinheiro, mas manter alguns em ações. Você quer pegar o rebote quando ele ocorrer. A maioria dos investidores vende ações quando a contração já está bem encaminhada. Eles não as compram até que seja tarde demais. Um mercado em recessão ou de baixa geralmente dura de seis a 18 meses.
• Trough: Comece a adicionar acções e mercadorias como ouro, petróleo e bens imobiliários. Eles devem ser baratos durante uma recessão.
• Expansão: Nas fases iniciais de uma expansão, as acções de pequena capitalização crescem mais rapidamente. As pequenas empresas são ágeis o suficiente para tirar proveito de uma reviravolta no mercado. Você pode ganhar renda extra com títulos de alto rendimento. Adicione acções e obrigações de mercados desenvolvidos e emergentes estrangeiros. Eles se protegem contra um dólar em queda. Os mercados emergentes crescem mais rapidamente nas fases iniciais de uma recuperação. Por exemplo, os bancos do Brasil não compraram hipotecas subprime. Sua economia cresceu quando a economia americana estava em recessão. Os mercados emergentes são arriscados, mas à medida que a economia global melhora, esse risco vale a pena. Mais tarde, na expansão, acrescente as ações de médio e grande porte. As empresas maiores se dão melhor nos estágios finais de uma recuperação.
• Peak: Vender acções, mercadorias e junk bonds. Aumentar a proporção de dinheiro e renda fixa. Os mais seguros são os títulos do Tesouro Americano, títulos de poupança e títulos municipais. Quando as taxas de juros são altas, compre fundos de títulos de curto prazo e fundos do mercado monetário. Quando as taxas de juros caem, uma mudança para obrigações corporativas proporciona um retorno maior com maior risco. Adicione ouro até que seja cerca de 10% da sua carteira. É uma boa cobertura contra a inflação. É também a melhor proteção durante uma queda do mercado de ações.

Como você pode imaginar, é incrivelmente difícil vender ações quando todo mundo está se gabando de quanto está ganhando. O timing do mercado é quase impossível. Em vez disso, seja conservador. Nunca tenha 100% dos seus investimentos em nenhuma classe de activos.

Em vez disso, certifique-se que os seus investimentos são diversificados. Desloque gradualmente a proporção para se manter em sintonia com o ciclo do negócio. Sempre trabalhe com um planejador financeiro para garantir que a alocação corresponda aos seus objetivos pessoais.

O Saldo não fornece impostos, investimentos ou serviços e conselhos financeiros. A informação está sendo apresentada sem consideração dos objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e pode não ser adequada para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. O investimento envolve risco incluindo a possível perda de capital.